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2019年期貨從業(yè)資格考試基礎知識每日一練(7月15日)
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【單選題】下列關于期權內涵價值的說法中，正確的是（ ）。
A．看跌期權的虛值程度越深，期權的內涵價值越大
B．平值期權的內涵價值最大
C．看跌期權的實值程度越深，期權的內涵價值越小
D．看漲期權的實值程度越深，期權的內涵價值越大
參考答案：D
參考解析：當看漲期權的執(zhí)行價格遠遠低于其標的資產價格，看跌期權的執(zhí)行價格遠遠高于其標的資產價格時，被稱為深度實值期權。當看漲期權的執(zhí)行價格遠遠高于其標的資產價格，看跌期權的執(zhí)行價格遠遠低于其標的資產價格時，被稱為深度虛值期權?？礉q期權的內涵價值=標的資產價格-執(zhí)行價格；看跌期權的內涵價值=執(zhí)行價格-標的資產價格。由上述可知，看漲(或看跌)期權的實值程度越深，期權的內涵價值越大；虛值看漲(或看跌)期權的內涵價值均為零。平值期權的內涵價值為零。
【單選題】下列關于買進看跌期權損益的說法中，正確的是（ ）。(不考慮交易費用)
A．理論上，買方的盈利可以達到無限大
B．當標的資產價格下跌至執(zhí)行價格以下時，買方開始盈利
C．當標的資產價格在損益平衡點以上時，買方不應該行權
D．當標的資產價格下跌至執(zhí)行價格以下時，買方行權比放棄行權有利
參考答案：D
參考解析：當標的資產價格下跌至執(zhí)行價格以下時，如果放棄行權，買方會損失購買期權的全部費用，即權利金；如果執(zhí)行期權，則行權收益=執(zhí)行價格-標的資產價格-權利金，由于(執(zhí)行價格-標的資產價格)>0，買方行權一定比放棄行權有利。
【多選題】下列屬于跨市套利的是（ ）。
A．賣出A期貨交易所7月小麥期貨合約，同時買入8期貨交易所7月小麥期貨合約
B．買入A期貨交易所9月菜粕期貨合約，同時賣出8期貨交易所9月菜粕期貨合約
C．賣出A期貨交易所7月原油期貨合約，同時買入A期貨交易所7月豆油期貨合約
D．買入A期貨交易所5月白銀期貨合約，同時買入A期貨交易所7月白銀期貨合約
參考答案：AB
參考解析：跨市套利也稱市場間套利，是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。C項為跨品種套利，D項為跨期套利。
