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2019年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識每日一練(7月6日)
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【單選題】某日本投資者持有一筆人民幣資產(chǎn)組合，需要對沖匯率風(fēng)險。假設(shè)市場上沒有人民幣兌日元的遠(yuǎn)期合約，該投資者選擇3個月期人民幣兌美元的遠(yuǎn)期合約與3個月期美元兌日元遠(yuǎn)期合約來避險。則該投資者應(yīng)該（ ）。
A．買入美元兌日元遠(yuǎn)期合約，買入人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約
B．賣出美元兌日元遠(yuǎn)期合約，買入人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約
C．買入美元兌日元遠(yuǎn)期合約，賣出人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約
D．賣出美元兌日元遠(yuǎn)期合約，賣出人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約
參考答案：D
參考解析：該日本投資者計算盈虧的本位幣是日元．當(dāng)前持有人民幣多頭頭寸。因此需要持有日元的遠(yuǎn)期合約空頭頭寸來對沖風(fēng)險。市場上沒有人民幣兌日元的遠(yuǎn)期合約，因此需要兩組貨幣對的遠(yuǎn)期合約用來復(fù)制出人民幣兌日元的遠(yuǎn)期合約。賣出美元兌日元遠(yuǎn)期合約+賣出人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約=賣出人民幣買入日元遠(yuǎn)期合約。
【多選題】下列關(guān)于國債基差交易的說法中，正確的是（ ）。
A．買入基差策略，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差擴(kuò)大平倉獲利
B．買入基差策略，即買入國債期貨、賣出國債現(xiàn)貨，待基差縮小平倉獲利
C．賣出基差策略，即賣出國債現(xiàn)貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利
D．賣出基差策略，即賣出國債期貨、買入國債現(xiàn)貨，待基差擴(kuò)大平倉獲利
參考答案：AC
參考解析：國債期現(xiàn)套利是指投資者基于國債期貨和現(xiàn)貨價格的偏離，同時買入(或賣出)現(xiàn)貨國債并賣出(或買入)國債期貨，以期獲得套利收益的交易策略。因該交易方式和基差交易較為一致，通常也稱為國債基差交易。買入基差策略，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差擴(kuò)大平倉獲利。賣出基差策略，即賣出國債現(xiàn)貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利。
【判斷題】證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時，不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割。（ ）
A．正確
B．錯誤
參考答案：A
參考解析：證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時，不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割。
