第三節(jié)期現(xiàn)套利

判斷題(判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

1.在金融期貨中，期現(xiàn)套利難以進(jìn)行。(　　)[2010年9月真題]

【解析】期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn) 行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。所以只要期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合 理價(jià)差存在，就可以套利。在金融期貨中，期現(xiàn)套利也可以進(jìn)行。

2.套利行為有助于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格、不同期貨合約價(jià)格之間的合理價(jià)差的形成。(　　)[2010年6月真題]

【解析】套利交易是期貨市場(chǎng)的交易方式之一，對(duì)期貨市場(chǎng)健康發(fā)展起著重要的作用，主 要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：①套利行為有助于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格、不同期貨合約價(jià)格之間的 合理價(jià)差關(guān)系的形成;②套利行為有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的提髙。

3.期現(xiàn)套利是指當(dāng)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差發(fā)生不合理變化時(shí)，在兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行反向交 易，從而利用價(jià)差變化獲利的行為。(　　)

4.利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為，稱為套期圖利。(　　)

【解析】利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為，稱為期現(xiàn)套利 (Arbitrage) 0利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為，稱為價(jià)差交易 (Spread )或套期圖利。

5.只有當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格明顯低于期貨價(jià)格時(shí)才可進(jìn)行期現(xiàn)套利。(　　)

【解析】一般來(lái)說(shuō)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差出現(xiàn)較大的偏差時(shí)，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)就 會(huì)存在。

參考答案：1B 2A 3A 4B 5B

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