第五節(jié)期貨交易流程--交割

多項(xiàng)選擇題(以下各小題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

1.交易所可采用(　　)的方式處理違約事宜，違約會(huì)員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。[2010年9月真題]

A.征購(gòu)

B.注銷標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

C.競(jìng)賣(mài)

D.取消期貨交易資格

【解析】交易所會(huì)員不得因其投資者違約而不履行合約交割責(zé)任，對(duì)不履行交割責(zé)任的，交易所有權(quán)強(qiáng)制執(zhí)行。交易所可采用征購(gòu)和競(jìng)賣(mài)的方式處理違約事宜，違約會(huì)員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。交易所對(duì)違約會(huì)員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。

2.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的生成包括(　　)等環(huán)節(jié)。[2010年6月真題]

A.交易所注冊(cè)

B.驗(yàn)收

C.商品入庫(kù)

D.指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)

【解析】在期貨交易實(shí)物交割中，買(mǎi)賣(mài)雙方不直接交收實(shí)物商品，而是交收代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，它是由交易所統(tǒng)一制定，由交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。在實(shí)踐中，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單有不同形式，一般標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單主要指?jìng)}庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，其生成包括交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收、指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)及

交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié)。

3.交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)，還要考慮(　　)。[2010年5月真題]

A.異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水

B.交割雙方的持倉(cāng)時(shí)間

C.不同等級(jí)商品質(zhì)量升貼水

D.交割雙方的持倉(cāng)盈虧水平

【解析】交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)，再加上不同等級(jí)商品質(zhì)量升貼水以及異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水。

4.在我國(guó)，交割結(jié)算價(jià)為期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)的期貨品種有(　　)期貨。[2010年5月真題]

A.聚乙烯

B.鋅

C.天然橡膠

D.黃金

【解析】A項(xiàng)聚乙烯釆用集中交割，其交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià);D項(xiàng)黃金期貨的交割結(jié)算價(jià)為該合約最后5個(gè)有成交交易日的成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。

5.期貨買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的情形包括(　　)。[2010年3月真題]

A.買(mǎi)賣(mài)雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定

B.在期貨市場(chǎng)上，同一品種相同交割月份反向持倉(cāng)的雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

C.在期貨市場(chǎng)上，同一品種相同交割月份反向持倉(cāng)的雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

D.在期貨市場(chǎng)上，持有同一品種不同月份合約的雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

【解析】買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況：①在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn);②買(mǎi)賣(mài)雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定。雙方可以先在期貨市場(chǎng)上選擇與遠(yuǎn)期交收貨物最近的合約月份建倉(cāng)，建倉(cāng)量和遠(yuǎn)期貨物量相當(dāng)，建倉(cāng)時(shí)機(jī)和價(jià)格分別由雙方根據(jù)市況自行決定，到希望交收貨的時(shí)候，進(jìn)行非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

6.實(shí)物交割中的賣(mài)方違約時(shí)，若買(mǎi)方選擇繼續(xù)交割，則(　　)。[2009年11月真題]

A.交易所發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單征購(gòu)公告，并組織征購(gòu)

B.交易所發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單競(jìng)賣(mài)公告，并組織競(jìng)賣(mài)

C.賣(mài)方承擔(dān)因征購(gòu)產(chǎn)生的一切經(jīng)濟(jì)損失和費(fèi)用

D.買(mǎi)方承擔(dān)因競(jìng)賣(mài)產(chǎn)生的一切經(jīng)濟(jì)損失和費(fèi)用

【解析】根據(jù)規(guī)定，實(shí)物交割時(shí)賣(mài)方違約，買(mǎi)方可作如下的一項(xiàng)選擇：①終止交割，交易所退還買(mǎi)方貨款;②繼續(xù)交割，交易所發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單征購(gòu)公告，并組織征購(gòu)。征購(gòu)成功，交易所支付給買(mǎi)方標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單;征購(gòu)失敗，賣(mài)方支付給買(mǎi)方違約部分合約價(jià)值一定比例的賠償金，交易所退還買(mǎi)方交割貨款后終止交割。賣(mài)方承擔(dān)因征購(gòu)產(chǎn)生的一切經(jīng)濟(jì)損失和費(fèi)用。BD兩項(xiàng)是買(mǎi)方違約時(shí)，賣(mài)方選擇繼續(xù)交割的做法。

7.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于(　　)。[2009年9月真題]

A.交割

B.轉(zhuǎn)讓

C.提貨

D.質(zhì)押

【解析】標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。

8.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易流程包括(　　)等環(huán)節(jié)。[2009年9月真題]

A.交易雙方商定價(jià)格B*尋找交易對(duì)手

C.交易所核準(zhǔn)

D.向交易所提出申請(qǐng)

【解析】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的流程包括：①尋找交易對(duì)手;②交易琢方商定價(jià)格，即平倉(cāng)價(jià)和現(xiàn)貨交收價(jià)格;③向交易所提出申請(qǐng);④交易所核準(zhǔn);⑤辦理手續(xù);⑥納稅。

9.關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，表述正確的有(　　)。[2009年9月真題]

A.用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和利息，以及貨物的品級(jí)差價(jià)

B.用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮倉(cāng)單提前交收所節(jié)省的利息和儲(chǔ)存等費(fèi)用

C.買(mǎi)賣(mài)雙方要確定交收貨物和期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品級(jí)之間的價(jià)差

D.商定平倉(cāng)價(jià)和交貨價(jià)的差額一般要小于節(jié)省的所有費(fèi)用總和

【解析】用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)?，要考慮倉(cāng)單提前交收所節(jié)省的利息和儲(chǔ)存等費(fèi)用;用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和利息以及貨物的品級(jí)差價(jià)。買(mǎi)賣(mài)雙方要先看現(xiàn)貨，確定交收貨物和期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品級(jí)之間的價(jià)差。商定平倉(cāng)價(jià)和交貨價(jià)的差額一般要小于節(jié)省的上述費(fèi)用總和，這樣期轉(zhuǎn)現(xiàn)對(duì)雙方都有利。

10.在我國(guó)期貨市場(chǎng)中，關(guān)于實(shí)物交割的說(shuō)法正確的是(　　)。[2009年9月真題]

A.在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

B.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交割倉(cāng)庫(kù)注冊(cè)后生效

C.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證

D.在實(shí)物交割的具體實(shí)施中，買(mǎi)賣(mài)雙方并不是直接進(jìn)行實(shí)物商品的交收，而是交收代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

【解析】B項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。

參考答案：1AC 2ABCD 3AC 4BC 5ABC 6AC 7ABCD 8ABCD 9ABCD 10ACD