一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求。請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)。)
第1題
某套利者賣出5月份鋅期合約的同時(shí)買入7月份鋅期貨合約,價(jià)格分別為20800元/噸和20850元/噸,平倉(cāng)時(shí)5月份鋅期貨價(jià)格變?yōu)?1200元/噸,則7月份鋅期貨價(jià)格變?yōu)?　　)元/噸時(shí),價(jià)差是縮小的。
A．21250
B．21260
C．21280
D．21230
參考答案：D
參考解析：價(jià)差是用建倉(cāng)時(shí)價(jià)高的一方減去價(jià)低的一方得到的差，平倉(cāng)時(shí)沿用建倉(cāng)時(shí)的公式。套利者最開(kāi)始的價(jià)差是20850-20800=50元/噸，平倉(cāng)時(shí)7月份鋅期貨價(jià)格要小于21200+50=21250元/噸時(shí)，價(jià)差才是縮小的?？键c(diǎn)價(jià)差擴(kuò)大與縮小
第2題
2000年3月,香港期貨交易所與(　　)完成股份制改造,并與香港中央結(jié)算有限公司合并,成立香港交易及結(jié)算所有限公司(HKEX)。
A．香港證券交易所
B．香港商品交易所
C．香港聯(lián)合交易所
D．香港金融交易所
參考答案：C
參考解析：2000年3月，我國(guó)的香港聯(lián)合交易所與香港期貨交易所完成股份化改造，并與香港中央結(jié)算有限公司合并，成立香港交易及結(jié)算所有限公司，于2000年6月以引入形式在我國(guó)的香港交易所上市?？键c(diǎn)國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程
第3題
在我國(guó)，4月20日，某交易者賣出20手7月份白糖期貨合約同時(shí)買入20手9月份白糖期貨合約，價(jià)格分別為6750元/噸和6800元/噸。4月29日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，7月和9月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為6800元/噸和6880元/噸。則該交易者(　　)。
A．盈利300元
B．盈利600元
C．盈利6000元
D．虧損300元
參考答案：C
參考解析：7月份白糖期貨合約收益=6750-6800=-50（元/噸）；
9月份白糖期貨合約收益=6880-6800=80（元/噸）；
該交易者盈利=30元/噸。
我國(guó)白糖期貨1手=10噸，
則該交易者盈利=30×10×20=6000（元）。考點(diǎn)價(jià)差變動(dòng)與套利盈虧計(jì)算
第4題
我們把用于套期保值的期貨合約頭寸與被套期保值的資產(chǎn)頭寸的比率稱為(　　)。
A．交叉比率
B．套期保值比率
C．最優(yōu)套期保值比率
D．合約數(shù)比率
參考答案：B
參考解析：我們把用于套期保值的期貨合約頭寸與被套期保值的資產(chǎn)頭寸的比率稱為套期保值比率?？键c(diǎn)最佳套期保值比率與β系數(shù)
第5題
交易者以13660元∕噸買入某期貨合約100手（每手5噸），后以13760元∕噸全部平倉(cāng)。若單邊手續(xù)費(fèi)以15元∕手計(jì)，則該交易者(　　)。
A．盈利50000元
B．虧損50000元
C．盈利48500元
D．虧損48500元
參考答案：C
參考解析：該交易者以13660元/噸買入，以13760元/噸賣出，手續(xù)費(fèi)單邊15元/手。該交易者的盈虧=（13760-13660）×5×100-15×100=48500（元）?？键c(diǎn)當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式
二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有兩個(gè)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求的選項(xiàng)代碼填入括號(hào)內(nèi)。)
第61題
下列關(guān)于持倉(cāng)量與價(jià)格變動(dòng)的說(shuō)法中，正確的是(　　)。
A．持倉(cāng)量增加，價(jià)格上升，表示新買方在大量建倉(cāng)多頭，近期價(jià)格繼續(xù)上升
B．持倉(cāng)量增加，價(jià)格下跌，表示新賣方在大量建倉(cāng)多頭，近期價(jià)格會(huì)反轉(zhuǎn)上升
C．持倉(cāng)量減少，價(jià)格上升，表示多頭獲利賣出平倉(cāng)離場(chǎng)，短期內(nèi)價(jià)格可能轉(zhuǎn)跌
D．持倉(cāng)量減少，價(jià)格下跌，表示空頭獲利買入平倉(cāng)離場(chǎng)，短期內(nèi)價(jià)格繼續(xù)下跌
參考答案：A,C
參考解析：持倉(cāng)量增加，價(jià)格下跌，表示新賣方在大量建倉(cāng)空頭，近期價(jià)格繼續(xù)下跌；持倉(cāng)量減少，價(jià)格下跌，表示空頭獲利買入平倉(cāng)離場(chǎng)，短期內(nèi)價(jià)格可能轉(zhuǎn)升。考點(diǎn)持倉(cāng)量分析
第62題
期權(quán)交易中，投資者了結(jié)的方式包括(　　)
A．對(duì)沖
B．行使權(quán)利
C．到期放棄權(quán)利
D．交割
參考答案：A,B,C
參考解析：期權(quán)交易中，投資者了結(jié)的方式包括對(duì)沖、行使權(quán)力或到期放棄權(quán)利。考點(diǎn)了結(jié)方式不同
第63題
買進(jìn)看漲期權(quán)適用的市場(chǎng)環(huán)境包括(　　)。
A．標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市
B．預(yù)期后市看漲
C．認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)底
D．預(yù)期后市看淡
參考答案：A,B,C
參考解析：買進(jìn)看漲期權(quán)適用的市場(chǎng)環(huán)境：標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市，或預(yù)期后市看漲，或認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)底。考點(diǎn)期權(quán)交易的基本策略
第64題
某交易者賣出期貨合約后，符合金字塔式增倉(cāng)原則的是(　　)。
A．如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低的策略
B．如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買高的策略
C．只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)
D．持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減
參考答案：C,D
參考解析：考察金字塔式買入賣出增倉(cāng)原則?？键c(diǎn)金字塔式建倉(cāng)增倉(cāng)的原則
第65題
下列說(shuō)法中正確的有(　　)。
A．零息債券的久期等于它到期的時(shí)間
B．債券的久期與票面利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系
C．債券的久期與到期時(shí)間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系
D．債券的付息頻率與久期呈正相關(guān)關(guān)系
參考答案：A,B
參考解析：債券的久期與到期時(shí)間呈正相關(guān)關(guān)系；債券的付息頻率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系考點(diǎn)債券的久期與到期時(shí)間、票面利率、付息頻率、到期收益率的關(guān)系
三、判斷是非題(本題共20個(gè)小題，每題0.5分，共10分。)
第121題
如果期權(quán)到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除。如果是交易所期權(quán)，在期權(quán)最后交易日收盤之前，買賣雙方也可以將期權(quán)對(duì)沖平倉(cāng)。(　　)
A．正確
B．錯(cuò)誤
參考答案：A
參考解析：如果期權(quán)到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除。如果是交易所期權(quán)，在期權(quán)最后交易日收盤之前，買賣雙方也可以將期權(quán)對(duì)沖平倉(cāng)?？键c(diǎn)期權(quán)交易
第122題
由于股票期貨具有雙向交易機(jī)制,賣空股票期貨比在股票市場(chǎng)賣空對(duì)應(yīng)股票更便捷(　　)。
A．正確
B．錯(cuò)誤
參考答案：A
參考解析：能否做股票賣空交易取決于股票市場(chǎng)是否允許融資交易,而股票期貨本身具有的雙向交易機(jī)制則使賣空交易非常便利?？键c(diǎn)股票期權(quán)
第123題
國(guó)債期貨跨品種套利交易策略主要是利用不同期限債券對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)的不同敏感程度而制定的。(　　)
A．正確
B．錯(cuò)誤
參考答案：A
參考解析：國(guó)債期貨跨品種套利交易策略主要是利用不同期限債券對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)的不同敏感程度而制定的。考點(diǎn)國(guó)債期貨跨品種套利
四、綜合題(本題共15個(gè)題，每題2分，共30分。11題~15題有兩個(gè)小題。在每題所給的選項(xiàng)中，有1個(gè)或1個(gè)以上的選項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求的選項(xiàng)代碼填入括號(hào)內(nèi)。)
第141題
7月份，大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為5040元／噸，某經(jīng)銷商打算在9月份買進(jìn)100噸大豆現(xiàn)貨，由于擔(dān)心價(jià)格上漲，故在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值操作，以5 030元／噸的價(jià)格買入100噸11月份大豆期貨合約。9月份時(shí)，大豆現(xiàn)貨價(jià)格升至5060元／噸，期貨價(jià)格相應(yīng)升為5080元／噸，該經(jīng)銷商買入100噸大豆現(xiàn)貨，并對(duì)沖原有期貨合約。則下列說(shuō)法正確的是(　　)。
A．該市場(chǎng)由正向市場(chǎng)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)
B．該市場(chǎng)上基差走弱30元／噸
C．該經(jīng)銷商進(jìn)行的是賣出套期保值交易
D．該經(jīng)銷商實(shí)際買入大豆現(xiàn)貨價(jià)格為5040元／噸
參考答案：B
參考解析：期貨市場(chǎng)盈利為5080-5030=50(元/噸)，相當(dāng)于買入大豆現(xiàn)貨價(jià)格為5060-50=5010元/噸。
基差由10元/噸（5040-5030）到-20元/噸（5060-5080），由正到負(fù)，市場(chǎng)由反向變成正向；經(jīng)銷商擔(dān)心價(jià)格下跌，進(jìn)行的是買入套期保值交易。考點(diǎn)買入套期保值的適用情形
第142題
4月初,黃金現(xiàn)貨價(jià)格為300元/克。我國(guó)某金飾品生產(chǎn)企業(yè)需要在3個(gè)月后買入1噸黃金用于生產(chǎn)首飾,決定進(jìn)行套期保值。
該企業(yè)在4月份黃金期貨合約上的建倉(cāng)價(jià)格為305元/克。7月初,黃金期貨價(jià)格至325元/克,現(xiàn)貨價(jià)格至318元/克。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買黃金,同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。該企業(yè)套期保值效果是(　　)(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)。
A．不完全套期保值,且有凈虧損
B．基差走強(qiáng)2元/克
C．通過(guò)套期保值,黃金實(shí)際采購(gòu)價(jià)格為298元/克
D．期貨市場(chǎng)盈利18元/克
參考答案：C
參考解析：4月初基差=300-305=-5元/克，7月初基差=318-325=-7元/克，買入套期保值，基差走弱，實(shí)現(xiàn)凈盈利2元/克。
期貨市場(chǎng)盈利=325-305=20元/克，黃金實(shí)際買入價(jià)格=318-20=298元/克?？键c(diǎn)基差的計(jì)算公式 基差走弱的定義
在線估分>>2015年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》沖刺卷一