第六章套期保值
第一節(jié)套期保值概述
判斷題(判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)
1.在期貨市場(chǎng)上，套期保值者是為了實(shí)物交割，投機(jī)者是為了獲得風(fēng)險(xiǎn)收益。（　?。2010年9月真題]
【解析】在期貨市場(chǎng)上，套期保值者是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者是為了獲得風(fēng)險(xiǎn)收益。
2.利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，可以達(dá)到鎖定企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的目的。 （　?。2010年6月真題]
【解析】套期保值就是利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格關(guān)系，分別在這兩個(gè)市場(chǎng)上做方向 相反的買賣，取得在一個(gè)市場(chǎng)上出現(xiàn)虧損的同時(shí)，在另一個(gè)市場(chǎng)上盈利的結(jié)果，以達(dá)到 鎖定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本或收益的目的。
3.期貨投機(jī)交易和套期保值交易均以獲取價(jià)差收益為目的。（　?。2010年5月真題]
【解析】期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。而套期保值 交易通常是在進(jìn)行現(xiàn)被交易的同時(shí)，做相關(guān)合約的期貨交易，其目的是利用期貨市場(chǎng)為 現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
4.套利交易者是期貨市場(chǎng)的交易主體，對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行發(fā)揮著重要作用。（　?。?br /> 【解析】期貨市場(chǎng)的交易主體是套期保值者。
5.社會(huì)各行業(yè)都面臨不同程度的價(jià)格波動(dòng)，即價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而正確利用期貨市場(chǎng)的套期保值 交易，則可以很大程度地減少這些因價(jià)格變動(dòng)所引起的不利后果。（　　）
6.沒(méi)有套期保值者的參與，就不會(huì)有期貨市場(chǎng)。（　?。?br /> 7.現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)是兩個(gè)各自獨(dú)立的市場(chǎng)，會(huì)受到不同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因 而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)不相同。（　?。?br /> 【解析】現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)雖然是兩個(gè)各自獨(dú)立的市場(chǎng)，但由于某一特定商品的期貨價(jià) 格和現(xiàn)貨價(jià)格在同一市場(chǎng)環(huán)境內(nèi)，會(huì)受到相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因此，一般情況 下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同。
8.套期保值之所以能有助于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到套期保值的目的，是因?yàn)橥N商品的期貨 價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)趨同，并且在臨近交割時(shí)更加趨于一致。（　?。?br /> 9.在交割時(shí)，如果發(fā)生期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格不同，投機(jī)者就會(huì)利用這個(gè)機(jī)會(huì)進(jìn)行套利，結(jié) 果導(dǎo)致兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系更加木穩(wěn)定。（　?。?br /> 【解析】在交割時(shí)，如果發(fā)生期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格不同，投機(jī)者就會(huì)利用這個(gè)機(jī)會(huì)進(jìn)行套 利，最終使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致。
10.只有使所選用的期貨合約的交割月份和交易者決定在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同或相近，才能增強(qiáng)套期保值效果。（　?。?br /> 11.交易方向相反操作原則是指在期貨市場(chǎng)上先買后賣，或者先賣后買。（　?。?br /> 【解析】交易方向相反原則是指在做套期保值交易時(shí)，套期保值者必須同時(shí)或相近時(shí)間內(nèi)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上和期貨市場(chǎng)上采取相反的買賣行動(dòng)，即進(jìn)行反向操作。
參考答案：1B 2A 3B 4B 5A 6A 7B 8A 9B 10A 11B