股指期貨的推出對(duì)我國的金融市場(chǎng)具有劃時(shí)代的意義。從國外的金融期貨發(fā)展實(shí)踐來看,以股指期貨、期權(quán)為代表的金融期貨,從交易量和市場(chǎng)規(guī)模上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越股票、商品期貨、債券各種其他投資產(chǎn)品。而股指期貨的到來,也將給我國金融市場(chǎng),特別是對(duì)資本市場(chǎng)的重新分化和結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生積極的意義。
目前各研究機(jī)構(gòu)已經(jīng)從市場(chǎng)的各個(gè)要素,包括走勢(shì)、成交量、波動(dòng)率等多個(gè)指標(biāo),對(duì)股指期貨的推出對(duì)現(xiàn)貨股市的影響進(jìn)行了全面系統(tǒng)的分析,這里,我們僅以簡(jiǎn)單的例子來說明。本期我們主要從走勢(shì)和成交量上分析。
1、從走勢(shì)上看,股指期貨交易,將使股票市場(chǎng)提前反應(yīng),多數(shù)會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生一定的提振作用,特別是股票指數(shù)所包含的成份股,會(huì)受到市場(chǎng)上更多機(jī)構(gòu)投資者的青睞。
其次,股指期貨推出前后的一段時(shí)間,可能會(huì)使股市產(chǎn)生一定程度的波動(dòng),但從長(zhǎng)期來看,決定股市走勢(shì)的長(zhǎng)期因素,仍然是宏觀的經(jīng)濟(jì)因素。
2、從成交量上來看,股指期貨的推出,增強(qiáng)了資本市場(chǎng)的流動(dòng)性,吸引了更多的交易群體,會(huì)在一定程度上,帶來股票市場(chǎng)成交量的放量增長(zhǎng)。
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