1．不同交割月份期貨合約問的價格關(guān)系
　　在正常市場(正向市場)中，遠(yuǎn)期合約與近期合約之間的價差主要受到持有成本的影響。股指期貨的持有成本相對低于商品期貨，而且可能收到的股利在一定程度上可以降低股指期貨的持有成本。當(dāng)實(shí)際價差高于或低于正常價差時，就存在獲利的機(jī)會。在逆轉(zhuǎn)市場上，兩者的價格差沒有限制，取決于近期供給相對于需求的短缺程度，以及購買者愿意花費(fèi)多大代價換取近期合約。
　　2．不同交割月份期貸合約問存在理論價差
　　根據(jù)股指期貨定價理論，可以推算出不同月份的股指期貨之間存在理論價差。
　　設(shè)：F(T1為近月股指期貨價格；F(T2)為遠(yuǎn)月股指期貨價格；s為現(xiàn)貨指數(shù)價格；r為利率；d為紅利率。兩個不同月份的股指期貨的理論價差：F(T2)-F(T1)=S[1+(r-d)T2／365]-s[1+(r-d)T1／365]
　　=S(r-d)T2／365-S(r-d)T1／365
　　=S(r-d)(T2-T1)／365
　　當(dāng)實(shí)際價差與理論價差出現(xiàn)明顯偏離時，可以考慮進(jìn)行套利交易，等到價差回歸到合理水平時了結(jié)頭寸結(jié)束交易。
　　股指期貨跨月套利也可以完全根據(jù)價差／價比分析法進(jìn)行分析和操作。