為進一步規(guī)范公開募集證券投資基金信息披露，保護投資人合法權(quán)益，促進行業(yè)健康發(fā)展，結(jié)合市場發(fā)展?fàn)顩r和監(jiān)管轉(zhuǎn)型的變化，在前期調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，我會組織修訂了《證券投資基金信息披露管理辦法》(證監(jiān)會令第19號，以下簡稱《披露辦法》)，并更名為《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》(以下簡稱《披露辦法(征求意見稿)》)。
現(xiàn)將主要修訂情況說明如下：
一、修訂背景
公開信息披露是我國公募基金行業(yè)的一項基礎(chǔ)性制度，是領(lǐng)先其他資管行業(yè)的重要制度優(yōu)勢。作為《基金法》的重要配套文件，《披露辦法》自2004 年7 月施行以來對加強監(jiān)督約束、保護投資人合法權(quán)益、規(guī)范基金運作、促進行業(yè)健康發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。
近年來，隨著行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展步伐加快，現(xiàn)行信息披露制度難以充分滿足投資者需求、適應(yīng)市場創(chuàng)新發(fā)展和監(jiān)管轉(zhuǎn)型的需要，已施行超過14 年的《披露辦法》面臨一些問題亟需解決：一是部分披露的信息內(nèi)容與方式有待優(yōu)化。部分內(nèi)容繁瑣重復(fù)、重點不突出，披露載體以紙媒為主、未能順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的潮流和年青一代投資者的閱讀習(xí)慣;二是投資者獲取信息的路徑不暢。涉及復(fù)雜基金、高風(fēng)險基金的風(fēng)險揭示不到位，事關(guān)投資者利益的關(guān)鍵信息傳導(dǎo)不暢;三是監(jiān)管約束引導(dǎo)機制有待加強。管理人對信息披露重視程度不夠，部分披露文件粗制濫造，違規(guī)成本低，尚未形成良性的市場主體自我約束機制。
基于上述原因，結(jié)合行業(yè)最新發(fā)展情況，經(jīng)充分調(diào)研，我們啟動了《披露辦法》的修訂工作，形成了《披露辦法(征求意見稿)》及相關(guān)的配套規(guī)則。
二、主要修訂內(nèi)容
本次修訂保持《披露辦法》原有架構(gòu)和核心內(nèi)容不變，修訂后總條款41 條，主要修訂內(nèi)容如下：
(一)優(yōu)化指定信息披露媒體制度，簡化報刊披露內(nèi)容
一是優(yōu)化指定信息披露媒體制度?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋藨?yīng)當(dāng)在指定報刊中為單只基金只選擇一家報刊披露信息，降低基金信息披露成本;增加我會基金電子披露網(wǎng)站為指定披露網(wǎng)站，并要求指定披露網(wǎng)站免費提供信息披露服務(wù)，方便投資者集中查詢獲取信息(第三條)。要求信息披露義務(wù)人向中國證監(jiān)會電子披露網(wǎng)站的報送時間不得晚于向其他披露渠道的報送時間，并規(guī)定由該網(wǎng)站向其他信息發(fā)布渠道推送基金披露信息(第二十七條)。
二是精簡報刊披露內(nèi)容。簡化在指定報刊披露的項目和內(nèi)容，僅要求在紙質(zhì)報刊披露基金募集的部分文件，包括基金份額發(fā)售公告、基金招募說明書提示性公告和基金合同提示性公告(第十條)、基金合同生效公告(第十一條)、上市交易公告書提示性公告(第十三條)、定期報告提示性公告(第十六條、第十七條、第十八條)、臨時報告(第二十一條)。不再要求在報刊上披露上市交易公告書、季度報告、年度報告和中期報告摘要、更新的招募說明書摘要、每日基金凈值等文件。
(二)強調(diào)簡明性與易得性，突出有效信息的披露和提高投資者服務(wù)水平
一是引入產(chǎn)品資料概要制度。借鑒香港證監(jiān)會經(jīng)驗，要求管理人在產(chǎn)品銷售過程中提供產(chǎn)品資料概要，產(chǎn)品資料概要定位為基金招募說明書摘要，將基金核心信息以簡明方式展示給投資者，如同藥品銷售過程中的“產(chǎn)品說明書”。除了指定網(wǎng)站之外，還應(yīng)當(dāng)保證投資人能夠在基金銷售機構(gòu)網(wǎng)站或營業(yè)網(wǎng)點查閱、復(fù)制基金產(chǎn)品資料概要(第十條)。
二是要求直面投資者的機構(gòu)(包括基金銷售機構(gòu)、場內(nèi)基金交易商)協(xié)助管理人做好重大信息風(fēng)險揭示等工作。通過協(xié)議方式明確約定持續(xù)信息披露服務(wù)的責(zé)任劃分，并確保向投資者清晰披露基金風(fēng)險揭示等對其投資決策有重大影響的信息(第三十條)。
三是要求向投資者告知持有基金的基本情況，并完善自主披露要求?；鸸芾砣藨?yīng)告知投資者認(rèn)申購、贖回基金的確認(rèn)情況，定期向投資者提供其所持有的基金產(chǎn)品基本信息，基金銷售機構(gòu)應(yīng)向管理人提供投資者信息(第二十九條)。另外，在保證公平對待投資者、不誤導(dǎo)投資者的前提下，支持基金管理人在信息披露頻率、披露內(nèi)容、披露方式等方面增加個性化內(nèi)容，優(yōu)化投資者體驗，并規(guī)定自主披露的費用不得從基金財產(chǎn)中列支(第三十一條)。
四是完善招募說明書更新頻率。由現(xiàn)行6個月更新一次調(diào)整為信息發(fā)生重大變更予以更新，便利現(xiàn)有及潛在投資者獲取最新信息(第十二條)。
(三)加強基金風(fēng)險揭示及重要信息的披露，更好保護基金份額持有人利益
一是明確重大關(guān)聯(lián)交易信息的披露要求，更好防范潛在的利益沖突(第二十一條);二是要求在相關(guān)基金信息披露文件中，加強對結(jié)構(gòu)復(fù)雜、風(fēng)險較高基金(如分級基金)的風(fēng)險揭示，顯著、清晰地揭示基金投資運作及交易等環(huán)節(jié)的相關(guān)風(fēng)險，并在基金名稱中揭示基金運作方式、產(chǎn)品類型和主要投資方向等核心特征(第二十八條);三是增加基金清算報告的披露要求(第二十條);四是取消半年末、年末披露基金資產(chǎn)凈值的要求，抑制基金管理人“拼排名”行為;五是增加基金管理人聘請外包服務(wù)機構(gòu)、實際控制人變更等臨時公告事項，并明確臨時公告的兜底原則(第二十一條)。
(四)加強信息披露的事中事后監(jiān)管，加大違規(guī)問責(zé)力度，促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
一是引入原則監(jiān)管思路，強調(diào)信息披露義務(wù)人應(yīng)以保護基金份額持有人利益為根本出發(fā)點，增加及時性、簡明性、易得性原則(第二條);二是強化機構(gòu)主體的自主管理意識及責(zé)任，要求管理人、托管人指定專門部門及高管負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)(第二十四條);三是將信息披露合規(guī)情況納入管理人分類監(jiān)管指標(biāo)，特別對基金注冊申請?zhí)峤坏呐段募种茷E造等情況，對該機構(gòu)新基金注冊申請在一定期限內(nèi)不適用簡易程序;四是落實簡政放權(quán)的要求，取消事前向我會報送更新的招募說明書以及事后向我會及派出機構(gòu)備案定期報告、臨時報告的規(guī)定;五是完善披露違規(guī)法律責(zé)任相關(guān)表述，細(xì)化違規(guī)情形，提高違規(guī)處罰力度(第三十四條、第三十五條、第三十六條、第三十七條、第三十八條)。
(五)適應(yīng)《基金法》作出調(diào)整
明確《披露辦法(征求意見稿)》適用范圍為“公開募集”基金(第一條);將基金募集申請的審批由“核準(zhǔn)制”改為“注冊制”(第十條);增加了基金行業(yè)協(xié)會對基金信息披露活動進行自律管理的規(guī)定(第五條)，等等。
三、實施規(guī)定及基金產(chǎn)品資料概要XBRL模板的主要內(nèi)容
為做好《披露辦法(征求意見稿)》的實施工作，擬配套發(fā)布《關(guān)于實施〈公開募集證券投資基金信息披露管理辦法〉有關(guān)問題的規(guī)定》(以下簡稱《實施規(guī)定》)和《證券投資基金信息披露XBRL模板第5號<基金產(chǎn)品資料概要>》。
《實施規(guī)定》明確了產(chǎn)品資料概要的基本原則及主要內(nèi)容，對《披露辦法(征求意見稿)》部分條款的執(zhí)行和銜接做相應(yīng)規(guī)定。此外，我們擬通過XBRL 模板的形式規(guī)范和統(tǒng)一產(chǎn)品資料概要的披露格式，對各元素的基本屬性、相互關(guān)系進行規(guī)格化描述，以提高信息規(guī)范程度、避免基金管理人選擇性披露有利信息。
