《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》起草說明

　　一、 起草背景

　　《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《暫行辦法》”)自頒布以來，對(duì)促進(jìn)各類私募投資基金健康規(guī)范發(fā)展起了非常重要的作用。根據(jù)前述法律、規(guī)章相關(guān)規(guī)定，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)”)負(fù)責(zé)對(duì)私募投資基金業(yè)開展行業(yè)自律，協(xié)調(diào)行業(yè)關(guān)系，提供行業(yè)服務(wù)，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展;同時(shí)制定和實(shí)施私募投資基金行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為。

　　內(nèi)部控制在私募投資基金的資金募集、投資研究、投資運(yùn)作、運(yùn)營(yíng)保障和信息披露等各個(gè)環(huán)節(jié)中貫穿始終。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)針對(duì)近年來私募投資基金管理人在內(nèi)部控制制度建立、執(zhí)行的基本情況、主要問題進(jìn)行了認(rèn)真研究、分析和總結(jié)，起草了《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》(以下簡(jiǎn)稱“《內(nèi)部控制指引》”)，擬以行業(yè)自律規(guī)則的形式發(fā)布實(shí)施。

　　二、 主要內(nèi)容

　　《內(nèi)部控制指引》分為五章，共三十三條，主要從私募基金管理人內(nèi)部控制的目標(biāo)與原則、內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通及內(nèi)部監(jiān)督等方面的制度建設(shè)進(jìn)行自律管理，構(gòu)成了私募基金管理人內(nèi)部控制的自律監(jiān)管框架。主要內(nèi)容如下：

　　(一) 目標(biāo)與原則

　　《內(nèi)部控制指引》第四條明確了私募基金管理人內(nèi)部控制總體目標(biāo)，包括保證遵守私募基金相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則、防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、保障私募基金財(cái)產(chǎn)的安全完整及確保財(cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。在建立、健全及執(zhí)行內(nèi)部控制制度時(shí)，《內(nèi)部控制指引》第五條規(guī)定私募基金管理人應(yīng)遵循全面性、相互制約、執(zhí)行有效、獨(dú)立性、成本效益及適時(shí)性等原則。

　　(二) 內(nèi)部環(huán)境

　　《內(nèi)部控制指引》第七條至第十二條規(guī)定了內(nèi)部控制的內(nèi)部環(huán)境要素。其中，《內(nèi)部控制指引》第七條強(qiáng)調(diào)私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的理念及制度文化環(huán)境，保證私募基金管理人及其從業(yè)人員誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、恪盡職守?！秲?nèi)部控制指引》第八條規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循專業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則，主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰，不得兼營(yíng)與私募基金管理無關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)。《內(nèi)部控制指引》第九條、第十條規(guī)定了私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全職責(zé)明確、相互制約的治理結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)，保護(hù)投資者利益和自身合法權(quán)益?！秲?nèi)部控制指引》第十一條規(guī)定了私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立有效的人力資源管理制度，確保工作人員具備與崗位要求相適應(yīng)的職業(yè)操守和專業(yè)勝任能力，并且規(guī)定私募基金管理人應(yīng)具備至少2名高級(jí)管理人員?！秲?nèi)部控制指引》第十二條規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)設(shè)置合規(guī)風(fēng)控高級(jí)管理人員，該高級(jí)管理人員對(duì)因失職瀆職導(dǎo)致內(nèi)部控制失效造成重大損失的，應(yīng)承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。

　　(三) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

　　《內(nèi)部控制指引》第十三條原則性地強(qiáng)調(diào)了私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，對(duì)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和分析，及時(shí)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　(四) 控制活動(dòng)

　　《內(nèi)部控制指引》第十四條至第二十四條從業(yè)務(wù)流程控制、授權(quán)控制、募集控制、財(cái)產(chǎn)分離、防范利益沖突、投資控制、托管控制、外包控制、信息系統(tǒng)控制和會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制等具體方面的內(nèi)部控制制度進(jìn)行了規(guī)范。其中，《內(nèi)部控制指引》第十四條強(qiáng)調(diào)私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程?！秲?nèi)部控制指引》第十五條規(guī)定了私募基金管理人應(yīng)建立健全授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)和程序，確保授權(quán)制度在資金募集、投資研究、投資運(yùn)作、運(yùn)營(yíng)保障和信息披露等主要環(huán)節(jié)始終貫徹執(zhí)行。《內(nèi)部控制指引》第十六條、十七條規(guī)定了私募基金管理人自行募集和委托募集私募基金的制度要求。自行募集時(shí)，私募基金管理人應(yīng)設(shè)置有效機(jī)制，切實(shí)保障募集結(jié)算資金安全;在委托募集時(shí)，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)委托獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)募集私募基金，并制定募集機(jī)構(gòu)遴選機(jī)制，確保私募基金向合格投資者募集以及不變相進(jìn)行公募?！秲?nèi)部控制指引》第二十條規(guī)定了私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全投資業(yè)務(wù)控制，保證投資決策符合法律法規(guī)及基金合同的要求。《內(nèi)部控制指引》第二十一條規(guī)定了私募基金管理人應(yīng)建立健全私募基金托管人遴選制度，切實(shí)保障資金安全?！秲?nèi)部控制指引》第二十二條、二十三條規(guī)定了私募基金管理人開展業(yè)務(wù)外包應(yīng)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架及制度，建立健全外包業(yè)務(wù)控制，確保業(yè)務(wù)外包安全合規(guī)?！秲?nèi)部控制指引》第二十四條規(guī)定了私募基金管理人自行承擔(dān)信息技術(shù)和會(huì)計(jì)核算等職能的，應(yīng)建立相應(yīng)的信息系統(tǒng)和會(huì)計(jì)系統(tǒng)。

　　對(duì)于私募基金財(cái)產(chǎn)，《內(nèi)部控制指引》第十八條明確了私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立完善的財(cái)產(chǎn)分離制度?！秲?nèi)部控制指引》第十九條規(guī)定了私募基金管理人應(yīng)建立健全管理不同類別私募基金利益輸送、利益沖突的防范及解決機(jī)制，公平對(duì)待管理的不同基金。

　　(五) 信息與溝通

　　《內(nèi)部控制指引》第二十五條明確了私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全信息披露控制，維護(hù)信息溝通渠道的暢通，保證披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性;《內(nèi)部控制指引》第二十六條規(guī)定了私募基金管理人應(yīng)當(dāng)保存私募基金內(nèi)部控制獲得等方面的信息及相關(guān)資料。

　　(六) 內(nèi)部監(jiān)督

　　《內(nèi)部控制指引》第二十七條要求私募基金管理人應(yīng)對(duì)內(nèi)部控制制度的實(shí)施情況進(jìn)行定期和不定期的檢查、監(jiān)督及評(píng)價(jià)，并及時(shí)改進(jìn)發(fā)現(xiàn)的缺陷與問題，確保內(nèi)部控制制度的有效實(shí)施。

　　(七) 自律管理

　　《內(nèi)部控制指引》第二十八條至第三十一條規(guī)定了私募基金管理人制定相關(guān)內(nèi)部控制制度及在私募基金登記備案系統(tǒng)填報(bào)及上傳相關(guān)制度的義務(wù)，同時(shí)還明確了中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)在行業(yè)自律管理、合規(guī)性自律檢查及懲處違反自律規(guī)則行為等方面的職責(zé)。

　　三、 《內(nèi)部控制指引》需要說明的主要問題

　　(一) 關(guān)于私募基金業(yè)務(wù)的合規(guī)、穩(wěn)健運(yùn)行

　　目前，設(shè)立私募基金管理機(jī)構(gòu)不設(shè)行政審批，并且監(jiān)管尚處于起步階段，市場(chǎng)上私募基金管理人的經(jīng)營(yíng)管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力良莠不齊，給私募基金行業(yè)帶來的極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患?！稌盒修k法》要求建立促進(jìn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)范開展私募基金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制，故《內(nèi)部控制指引》明確了私募基金管理人應(yīng)當(dāng)依據(jù)指引并結(jié)合自身具體情況，建立健全并有效執(zhí)行內(nèi)部控制制度，確保經(jīng)營(yíng)合法合規(guī)、安全穩(wěn)健，促進(jìn)整個(gè)私募基金行業(yè)的合規(guī)發(fā)展，更好地維護(hù)私募基金管理人及投資者利益。

　　《內(nèi)部控制指引》的實(shí)施旨在促進(jìn)私募基金行業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制水平的提高，促進(jìn)私募基金管理人向?qū)I(yè)化、規(guī)范化基金管理機(jī)構(gòu)發(fā)展。

　　(二) 關(guān)于私募基金內(nèi)部控制環(huán)境

　　內(nèi)部控制環(huán)境是建立健全并有效執(zhí)行內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。鑒于私募基金的類型、組織結(jié)構(gòu)、投資方向、投資范圍等方面的靈活性及多樣性，為了促進(jìn)私募基金行業(yè)的差異化發(fā)展，《內(nèi)部控制指引》對(duì)內(nèi)部控制環(huán)境并不做細(xì)化、具體要求，而是分別就經(jīng)營(yíng)理念和內(nèi)控文化、組織及治理機(jī)構(gòu)、人力資源政策及人員等方面進(jìn)行了原則規(guī)定。私募基金管理人應(yīng)有意識(shí)地在全公司營(yíng)造合規(guī)經(jīng)營(yíng)的制度文化環(huán)境，并培養(yǎng)從業(yè)人員的合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

　　(三) 關(guān)于私募基金業(yè)務(wù)的控制活動(dòng)

　　從私募基金業(yè)務(wù)的特征出發(fā)，其內(nèi)部控制應(yīng)區(qū)別于公募基金，但仍應(yīng)貫穿資金募集、投資研究、投資運(yùn)作、運(yùn)營(yíng)保障和信息披露等主要環(huán)節(jié)。私募基金同樣需明確授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)和程序、投資控制、信息披露控制并建立業(yè)務(wù)外包的風(fēng)險(xiǎn)管理框架及制度，故《內(nèi)部控制指引》從上述方面對(duì)控制活動(dòng)進(jìn)行了框架性的規(guī)定，確保私募基金管理人的內(nèi)部控制制度滿足最低要求。