233網(wǎng)校為您總結(jié)2018年-2019年基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》第十章（另類投資）真題，為您備考提供方向。
1、下列關(guān)于有限合伙制的說法中，正確的是(??)。
A. 有限合伙人是主要出資人，因此也是有限合伙的管理人
B. 有限合伙人以其出資額為限承擔(dān)連帶責(zé)任
C. 有限合伙人的收入來源是基金管理費和利潤分紅
D. 普通合伙人承擔(dān)有限責(zé)任
參考解析：
【真題考點】合伙型基金
【所屬章節(jié)】第十章 第二節(jié)
【233網(wǎng)校解析】在有限合伙制當(dāng)中，普通合伙人主要代表整個私募股權(quán)投資基金對外行使各種權(quán)利，對私募股權(quán)投資基金承擔(dān)無限連帶責(zé)任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。有限合伙人則負(fù)責(zé)出資，并以其出資額為限，承擔(dān)連帶責(zé)任。
2、在私募股權(quán)基金有限合伙制下，下列關(guān)于普通合伙人表述中，正確的是( )。
A. 普通合伙人的唯一收入來源是基金管理費
B. 普通合伙人不參與基金的盈利分紅
C. 普通合伙人具備獨立的經(jīng)營管理權(quán)力
D. 普通合伙人對私募股權(quán)基金承擔(dān)有限連帶責(zé)任
參考解析：
【真題考點】合伙型基金
【所屬章節(jié)】第十章 第二節(jié)
【233網(wǎng)校解析】在有限合伙制當(dāng)中，普通合伙人主要代表整個私募股權(quán)投資基金對外行使各種權(quán)利，對私募股權(quán)投資基金承擔(dān)無限連帶責(zé)任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。
3、某投資者對選擇私募股權(quán)投資品種的下列分析正確的是( )。
A. 私募股權(quán)投資比較適合短期投資
B. 成長權(quán)益的投資品種主要投資于具備成熟商業(yè)模式和穩(wěn)定客戶群體的企業(yè)股權(quán)
C. 私募股權(quán)投資的主要退出方式是企業(yè)清算
D. 風(fēng)險投資的投資品種風(fēng)險比較高，因此長期預(yù)期收益率也會比較差
參考解析：
【真題考點】私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式
【所屬章節(jié)】第十章 第二節(jié)
【233網(wǎng)校解析】私募股權(quán)投資的周期一般比較長，不適合短期投資。私募股權(quán)投資基金在完成投資項目之后，主要采取的退出機(jī)制有：(1)首次公開發(fā)行。(2)買殼上市或借殼上市。(3)管理層回購。(4)二次出售。(5)破產(chǎn)清算。風(fēng)險投資被認(rèn)為是私募股權(quán)投資當(dāng)中處于高風(fēng)險領(lǐng)域的戰(zhàn)略。由于承擔(dān)更高的風(fēng)險，風(fēng)險投資比其他金融工具有更高的預(yù)期回報率。
4、關(guān)于各種不動產(chǎn)投資的特點，下列說法錯誤的是( )。
A. 地產(chǎn)投資主要投資于已經(jīng)被開發(fā)的土地，作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)
B. 工業(yè)用地投資主要投資生產(chǎn)用設(shè)備、研究和開發(fā)用空地和倉庫等各種工業(yè)用資產(chǎn)的所在地
C. 養(yǎng)老地產(chǎn)投資主要針對老人居住的地區(qū)
D. 商業(yè)房地產(chǎn)投資是以出租寫字樓及零售房地產(chǎn)等賺取收益
參考解析：
【真題考點】不動產(chǎn)投資的特點
【所屬章節(jié)】第十章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】地產(chǎn)，亦指土地，是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一。基于未被開發(fā)這一特征，土地本身的不確定性非常高，因此土地投資可能具有較高的投機(jī)性。
5、某機(jī)構(gòu)投資組合如下表：
| 投資品種 | 投資比例(%) |
| 國內(nèi)股票 | 15 |
| 國外成熟股票 | 5 |
| 國外新興市場股票 | 5 |
| 私募股權(quán) | 10 |
| 房地產(chǎn)投資信托 | 20 |
| 原油期貨 | 15 |
| 通脹掛鉤債券 | 10 |
| 高收益?zhèn)?/td> | 15 |
| 現(xiàn)金 | 5 |
| 合計 | 100 |
請問另類投資所占比例是( )。
A. 40%
B. 35%
C. 55%
D. 45%
參考解析：
【真題考點】另類投資的主要類型
【所屬章節(jié)】第十章 第一節(jié)
【233網(wǎng)校解析】另類投資的主要類型包括：(1)另類資產(chǎn)，如自然資源、大宗商品、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、外匯和知識產(chǎn)權(quán)等。(2)另類投資策略，如長短倉、多元策略投資和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。(3)私募股權(quán)，如風(fēng)險投資、成長權(quán)益、并購?fù)顿Y和危機(jī)投資等，組織形式通常為合伙人、公司、信托契約等。(4)對沖基金，如全球宏觀、事件驅(qū)動和管理期貨對沖基金等。另類投資的比例=10%+20%+15%=45%。
6、關(guān)于各類大宗商品投資，下列表述正確的是( )。
A. 相比國外商品期貨，國內(nèi)商品期貨市場在石油、天然氣等領(lǐng)域占據(jù)著定價權(quán)的制高點
B. 目前國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括金、銀、鎢等
C. 基礎(chǔ)原材料類大宗商品是制造業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，與生產(chǎn)經(jīng)營活動密切相關(guān)
D. 大豆、小麥、稻谷的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨
參考解析：
【真題考點】大宗商品投資的類型-能源類
【所屬章節(jié)】第十章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】在石油、天然氣等領(lǐng)域，相比于國內(nèi)，國際商品期貨市場占據(jù)著大宗商品定價權(quán)的制高點。故A項錯誤。目前國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括黃金、白銀、鉑金等。故B項錯誤。大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。故D項錯誤。
7、下列(??)類大宗商品通常被認(rèn)為是個人資產(chǎn)投資和保值的工具之一。
A. 農(nóng)產(chǎn)品
B. 能源
C. 基礎(chǔ)原材料
D. 貴金屬
參考解析：
【真題考點】大宗商品
【所屬章節(jié)】第十章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】貴金屬類大宗商品被認(rèn)為是個人資產(chǎn)投資和保值的工具之一。
8、關(guān)于投資風(fēng)險，下列表述正確的是( )。
A. 風(fēng)險投資的主要收益來自企業(yè)本身的分紅
B. 風(fēng)險投資被認(rèn)為是私募股權(quán)投資當(dāng)中處于低風(fēng)險領(lǐng)域的投資
C. 風(fēng)險投資的主要目的是為了取得企業(yè)的長久控制權(quán)
D. 風(fēng)險投資通過資本的退出，從股權(quán)增值中獲取高回報
參考解析：
【真題考點】私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式——風(fēng)險投資
【所屬章節(jié)】第十章 第二節(jié)
【233網(wǎng)校解析】風(fēng)險投資的收益不是來自企業(yè)本身的分紅，而是來自企業(yè)成熟壯大之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。風(fēng)險投資被認(rèn)為是私募股權(quán)投資中處于高風(fēng)險領(lǐng)域的戰(zhàn)略。風(fēng)險資本的投資目的并不是取得對企業(yè)的長久控制權(quán)以及獲得企業(yè)的利潤分配，而是通過資本的退出，從股權(quán)增值當(dāng)中獲取高回報。
9、下列投資品種不屬于大宗商品的是( )。
A. 大豆
B. 滬深300ETF基金
C. 原油
D. 橡膠
參考解析：
【真題考點】大宗商品的分類
【所屬章節(jié)】第十章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】大宗商品基本上可以分為四類：能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品類。
10、下列關(guān)于基金利潤分配的說法中，錯誤的是( )。
A. 開放式基金一定要進(jìn)行利潤分配
B. 基金分紅公告要包含收益分配方案、時間和發(fā)放辦法等
C. 基金收益分配后凈值不低于面值
D. 封閉式基金每年至少一次收益分配
參考解析：
【真題考點】基金利潤分配
【所屬章節(jié)】第十章 第一節(jié)
【233網(wǎng)校解析】開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，轉(zhuǎn)為基金份額，即選擇分紅再投資。
11、關(guān)于私募股權(quán)投資的J曲線以下表述錯誤的是()。
A. J曲線意味著私募股權(quán)投資的收益率通常早期較高，之后逐年走低
B. 私募股權(quán)基金在其投資項目的早期階段，凈現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)
C. J曲線反映私募股權(quán)投資的收益率，隨時間變化的軌跡
D. J曲線是因為其軌跡與字母J相似而得名
參考解析：
【真題考點】J曲線
【所屬章節(jié)】第十章 第二節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
J曲線如圖所示，私募股權(quán)投資的收益率通常早期較低，之后逐年走高;故A錯誤;私募股權(quán)基金在其投資項目的前段時期，主要是以投入資金為主，再加上需要支付各種管理費用，故凈現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，B正確;
這條曲線以時間為橫軸、以收益率為縱軸，軌跡大致和字母J相似，因此被稱為J曲線，故C、D正確。本題選A。
