基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》科目中涉及計(jì)算的各種概念和理論，如詹森α?？荚嚧缶V要求掌握風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用。基金計(jì)算題真題專項(xiàng)講解>>
什么是詹森a
衡量的是基金組合收益中超過CAPM預(yù)測值的那一部分超額收益。
若α為正， 說明基金的績效優(yōu)于市場；反之，則劣于市場。它表示基金投資組合收益率與相同系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平下市場投資組合收益率的差異
詹森α的公式
α = (ri-rf)-βi(rm-rf)
即詹森α=（收益率-無風(fēng)險(xiǎn)比率）-β值×（市場組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率）
詹森α的例題
某基金的貝塔值為1.2，收益率為15%，市場組合的收益率為12%，無風(fēng)險(xiǎn)利率8%，其詹森α為()。
A.0.020
B.0.033
C.0.031
D.0.022
參考答案：D
參考解析：帶入詹森α的公式=15%-8%-1.2×（12%-8%）=0.022。
