注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理該科目中，第二章是非常重要的章節(jié)，近三年考試平均分值為10分左右，2018年分值為11.5分，題型為客觀題和主觀題。而且本章節(jié)是學(xué)習(xí)第八章——企業(yè)價(jià)值評(píng)估的前提，因此重要程度比分值體現(xiàn)的程度還要更上一層樓。

本章公式特別多，不過(guò)也不必過(guò)多的為此擔(dān)憂，因?yàn)楣蕉己芎?jiǎn)單，小編在這里為大家總結(jié)了第二章的公式，并進(jìn)行了簡(jiǎn)要的比較分析，便于考生能更輕松的掌握。至于要如何更好更快的做題，葛老師自有一手 【老師詳解】 

一、短期償債能力（考察的概率較高）

 
（一）營(yíng)運(yùn)資本 

1、計(jì)算公式：營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)

 
2、結(jié)論： 

（1）營(yíng)運(yùn)資本是正向指標(biāo)。營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保障，短期償債能力越強(qiáng)。 

（2）局限性：營(yíng)運(yùn)資本是個(gè)絕對(duì)數(shù)。規(guī)模不同時(shí)，不具有可比性。 

（二）營(yíng)運(yùn)資本配置比率和流動(dòng)比率 

1、計(jì)算公式： 

營(yíng)運(yùn)資本配置比率=營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn) 

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 

2、兩者的關(guān)系：流動(dòng)比率=1/（1—營(yíng)運(yùn)資本配置率） 

（三）速動(dòng)比率

 
速動(dòng)資產(chǎn)的計(jì)算，可以選擇加法，也可以通過(guò)減法計(jì)算 

1、計(jì)算公式： 速動(dòng)比率（酸性測(cè)試比率）=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 

2、結(jié)論： 

（1）影響速動(dòng)比率可信性的重要因素：應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)能力。 

（2）與流動(dòng)比率一樣，不同行業(yè)的速動(dòng)比率差別很大。

（四）現(xiàn)金比率 

1、計(jì)算公式：現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債 

2、結(jié)論：一般情況下，流動(dòng)比率>速動(dòng)比率>現(xiàn)金比率 

（五）現(xiàn)金流量比率 

1、計(jì)算公式：現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債 

2、結(jié)論： 

（1）該比率中的流動(dòng)負(fù)債采用期末數(shù)而非平均數(shù)。 具體原因，葛廣宇老師在精講班中進(jìn)行了解釋償債比率的取值要求>> 

（2）用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~代替可償債資產(chǎn)存量，更具說(shuō)服力。

★計(jì)算公式記憶訣竅：

1、分母位置均為流動(dòng)負(fù)債；分子位置，按照比率的名字而不同

2、一般而言，財(cái)務(wù)比率的分子與分母，一個(gè)來(lái)自利潤(rùn)表或現(xiàn)金流量表的流量數(shù)據(jù)（時(shí)期數(shù)），另一個(gè)來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表的存量數(shù)據(jù)（時(shí)點(diǎn)數(shù)），該存量數(shù)據(jù)通常采用該期間的平均數(shù)。 其中：受季節(jié)因素大時(shí)，該平均數(shù)為全年12月的平均值。（題目另有要求的除外） 

特例：如同現(xiàn)金流量比率

二、長(zhǎng)期償債能力

 
（一）資產(chǎn)負(fù)債率 

1、計(jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn) 

2、記憶技巧：資產(chǎn)負(fù)債率，即為資產(chǎn)的負(fù)債率，顧名思義，是考察資產(chǎn)中負(fù)債所占的比率。（運(yùn)用一點(diǎn)語(yǔ)文的知識(shí)啦~） 

（二）產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù) 

1、計(jì)算公式： 

（1）產(chǎn)權(quán)比率（股東權(quán)益負(fù)債率）=總負(fù)債/股東權(quán)益 

（2）權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益 

2、記憶技巧： 

（1）產(chǎn)權(quán)比率：可以記住“股東權(quán)益負(fù)債率”，如此一來(lái)，記憶技巧和資產(chǎn)負(fù)債率一致； 

（2）權(quán)益乘數(shù)：是一種放大倍數(shù)，不如記成“權(quán)益倍數(shù)”，考察資產(chǎn)把權(quán)益放大了多少倍，所以資產(chǎn)放分子，權(quán)益放分母。 

★總結(jié)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)三個(gè)比率，在資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益中打轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。所以，知道其中一個(gè)，可以求出另外兩個(gè)。 

 三個(gè)指標(biāo)，均為反向指標(biāo)。即比率越大，償債能力越差。 

（三）長(zhǎng)期資本負(fù)債率 

1、計(jì)算公式：長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益） 

2、記憶技巧：長(zhǎng)期資本負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債/長(zhǎng)期資本。類似于資產(chǎn)負(fù)債率的記憶技巧，只是將流動(dòng)的部分剔除了。 

（四）現(xiàn)金流量與負(fù)債比率 

1、計(jì)算公式：現(xiàn)金流量與負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/負(fù)債總額 

★ 該比率中的負(fù)債總額采用期末數(shù)而非平均數(shù)。特例之二

2、記憶技巧：結(jié)合“現(xiàn)金流量比率”進(jìn)行記憶，只是分母的位置有所差別。因?yàn)椤艾F(xiàn)金流量與負(fù)債比率”衡量總的償債能力，因此需要用“負(fù)債總額”。

（五）利息保障倍數(shù) 

1、計(jì)算公式：利息保障倍數(shù) ＝息稅前利潤(rùn)／ 利息費(fèi)用 ＝（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）／利息費(fèi)用 

   ★注意：分子的利息：只包括費(fèi)用化的利息；分母的利息：還包括資本化的利息。 

2、記憶技巧：首先：是用利潤(rùn)來(lái)還息；其次，為什么是息稅前利潤(rùn)呢？因?yàn)槔⒖梢远惽暗挚?，因此不用稅后利?rùn)。 

   息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用，息稅前的“息”指利息，因此加上“利息費(fèi)用”；“稅”指所得稅，因此加上“所得稅費(fèi)用” 

   小編在此說(shuō)的較為復(fù)雜，但實(shí)際上，葛老師課堂上解釋的簡(jiǎn)單易懂 【葛老師點(diǎn)撥】 

（六）現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 

1、計(jì)算公式：現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~／利息費(fèi)用  

【提示】分母的“利息費(fèi)用”，同利息保障倍數(shù)的分母。 

2、記憶技巧：結(jié)合“利息保障倍數(shù)”進(jìn)行記憶，兩者之間的差別是什么？

三、營(yíng)運(yùn)能力比率
 

（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 

1、計(jì)算公式： 

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款 

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款收現(xiàn)期）=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 

（3）應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款/營(yíng)業(yè)收入 

2、注意事項(xiàng)： 

（1）因賒銷值不好取得，實(shí)踐中往往采用全部營(yíng)業(yè)收入； 

（2）注意應(yīng)收賬款是否具有季節(jié)性； 

（3）涉及壞賬準(zhǔn)備；應(yīng)使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款原值計(jì)算。 

（4）包括應(yīng)收票據(jù)，而不僅是應(yīng)收賬款。

（二）存貨周轉(zhuǎn)率 

1、計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入（或營(yíng)業(yè)成本）/存貨 

2、注意事項(xiàng)：評(píng)估存貨管理的業(yè)績(jī)：分子應(yīng)采用營(yíng)業(yè)成本，使其分子和分母保持口徑一致（注意題干的要求） 

★計(jì)算公式記憶訣竅：（參照應(yīng)收賬款學(xué)習(xí)）

1. 分子一般是營(yíng)業(yè)收入or營(yíng)業(yè)成本；分母視情況而不同（比如：存貨周轉(zhuǎn)率，分母就是存貨）；

2. 流量/存量：分母基本上是平均數(shù)。至于是年初年末平均數(shù)，還是全年12月平均數(shù)，視題干的情況而定。

3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：與應(yīng)收賬款的計(jì)算邏輯類似。

四、盈利能力比率

 
（一）營(yíng)業(yè)凈利率：營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入 

（二）總資產(chǎn)凈利率：總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn) 

（三）權(quán)益凈利率：權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率）=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益 

★計(jì)算公式記憶訣竅：

1. 名稱后三個(gè)字都是“凈利率”——分子均是“凈利潤(rùn)”

2. 分母根據(jù)名稱的不同，而不同。例如：營(yíng)業(yè)凈利率的分母為“營(yíng)業(yè)收入”

五、盈利能力比率

 
（一）市盈率：市盈率=每股市價(jià)/每股收益

其中：每股收益=普通股股東凈利潤(rùn)/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 

（二）市凈率：市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn) 

其中：每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益/流通在外普通股股數(shù) 

（三）市銷率：市銷率=每股市價(jià)/每股營(yíng)業(yè)收入 

其中：每股營(yíng)業(yè)收入=營(yíng)業(yè)收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 

★計(jì)算公式記憶訣竅：

1. 三個(gè)比率的“市”都是“每股市價(jià)”，位于分子；

2. “盈”指盈利，即收益；“凈”指“凈資產(chǎn)”，即股東權(quán)益（資產(chǎn)—負(fù)債=所有者權(quán)益）；“銷售”和銷售相關(guān)，即“營(yíng)業(yè)收入”；

3. “每股”：涉及的都是普通股，因此和優(yōu)先股相關(guān)的，都應(yīng)該減去。

關(guān)于杜邦分析體系，因?yàn)檎闲员容^強(qiáng)，建議結(jié)合老師的課程進(jìn)行掌握，葛老師詳細(xì)的講解了杜邦分析體系的基本框架，以及其局限性。并由此引申到了管理用財(cái)務(wù)報(bào)表。 點(diǎn)擊進(jìn)行系統(tǒng)的學(xué)習(xí)>> 

關(guān)于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表，是財(cái)管學(xué)習(xí)過(guò)程中的一個(gè)絕對(duì)的難點(diǎn)，也是重點(diǎn)，小編之后將會(huì)對(duì)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析解讀，考生朋友們可以多留意更新~

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