2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》第十章:股利分配、股利分割與股票回購。會(huì)計(jì)章節(jié)核心內(nèi)容解讀>>
【考情分析】
本章需要掌握股利理論的觀點(diǎn)、股利分配政策的4種主要類型、含義、采取的依據(jù)以及股票分割與回購對(duì)股東和公司的影響,并能夠運(yùn)用其改善企業(yè)的股利決策。
本章考試中所占分值在5分左右,其中剩余股利政策與外部籌資額等內(nèi)容經(jīng)常結(jié)合起來考核主觀題。
【章節(jié)習(xí)題】
1、B公司的資本目前全部由發(fā)行普通股取得,息稅前利潤(rùn)為500 000元,普通股股數(shù)為200 000股,所得稅稅率為40%。B公司準(zhǔn)備按7%的利率發(fā)行債券900 000元,用發(fā)行債券所得資金,以每股l5元的價(jià)格回購部分發(fā)行在外的普通股,則回購股票后該公司的每股收益為( )。
A.1.5
B.1.87
C.2.5
D.1.2
參考答案:B
參考解析:回購股票股數(shù)=900 000/15=60 000(股)
回購股票后每股收益=(500 000-900 000×7%)×(1-40%)/(200 000-60 000)=1.87(元/股)
2、甲公司財(cái)務(wù)經(jīng)理認(rèn)為,投資者不關(guān)心股利的分配,公司的價(jià)值是由公司投資及獲利能力決定的,所以股利分配政策不影響公司的價(jià)值。此觀點(diǎn)基于的理論基礎(chǔ)為( )。
A.“一鳥在手”理論
B.代理理論
C.股利有關(guān)論
D.股利無關(guān)論
參考答案:D
參考解析:本題的主要考核點(diǎn)是股利無關(guān)論的含義。股利無關(guān)論認(rèn)為投資者并不關(guān)心公司股利分配,而且股利的支付比率不影響公司的價(jià)值。
3、某股份公司目前的每股收益和每股市價(jià)分別為1.2元和21.6元,現(xiàn)擬實(shí)施10送2的送股方案,如果盈利總額和市盈率不變,則送股后的每股收益和每股市價(jià)分別為( )元。
A.1.2和20
B.1.2和26
C.1和18
D.1和21.6
參考答案:C
參考解析:送股后,每股收益=1.2/(1+20%)=1(元),每股市價(jià)=21.6/(1+20%)=18(元)。
4、某企業(yè)成立于2017年年初,當(dāng)年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額500萬元,適用的所得稅稅率為25%,企業(yè)按照10%的比例提取法定公積金,沒有納稅調(diào)整項(xiàng)目,企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤(rùn)總額的( )。
A.25%
B.67.5%
C.65%
D.57%
參考答案:B
參考解析:(1-25%)×(1-10%)=67.5%。
5、以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中,錯(cuò)誤的有( )。
A.采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低
B.采用剩余股利政策時(shí),公司的資產(chǎn)負(fù)債率要保持不變
C.采用剩余股利政策時(shí),要考慮公司的現(xiàn)金是否充足
D.采用剩余股利政策時(shí),公司不能動(dòng)用以前年度的未分配利潤(rùn)
參考答案:B,C
參考解析:本題的主要考核點(diǎn)是剩余股利分配政策的含義及特點(diǎn)。采用剩余股利政策的根本理由是為了確保目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)不變,使得加權(quán)平均資本成本達(dá)到最低。采用剩余股利政策時(shí),并不意味著公司的資產(chǎn)負(fù)債率保持不變,只是保持資本結(jié)構(gòu)(長(zhǎng)期有息債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例)不變,無須考慮公司的現(xiàn)金是否充足,同時(shí)公司也可以動(dòng)用和支配以前年度的未分配利潤(rùn)。
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