第一節(jié) 國家與地區(qū)分析
一、國別風險分析
國別風險是國際資本流動中面臨的、因受特定國家層面的事件的影響而使資本接受國不能或不愿履
約，從而造成債權(quán)人損失的可能性。國別風險涉及一國的政治、經(jīng)濟、文化、外交、國防等多方面的問題，表現(xiàn)為政治風險、社會風險、法律風險、清算風險、信用風險、市場風險、流動性風險、利率風險和匯率風險等的一種或多種。
對于國別風險的概念，要抓住以下幾點：①國內(nèi)信貸不屬于國別風險分析的主體內(nèi)容；②國別風險比主權(quán)風險或政治風險概念更廣；③國別風險的具體內(nèi)容因評價目的不同而不同。
國別風險的測量一般采用風險因素加權(quán)打分辦法，下面主要介紹三種方法。1．國際國別風險指南的評價方法
國際國別風險評價包括政治、財政和經(jīng)濟三個范疇。
國家綜合風險(CRR)=0．5×(PR+FR+ER)式中，PR為政治風險評級；FR為財政風險評級；ER為經(jīng)濟風險評級。分值100表示風險最低，0表示風險最高。分值在0～50分之間，代表風險非常高；85～100分則代
表風險非常低。
2．世界市場研究中心的評價方法
世界市場研究中心(WMRC)的思路是對每個國家政治、經(jīng)濟、法律、稅收、運作和安全性六項因素中的每一項都給出風險評分。其計算方法如下：

分值為1～5，1表示最低風險，5表示最高風險。風險評級最小的增加值是0．5。國別風險的最終衡量根據(jù)權(quán)重綜合六個因素的打分情況得出。其中政治、經(jīng)濟風險各占25%的權(quán)重，法律和稅收各占15%，運作和安全性各占10%。分值為1．0～1．24代表風險非常小，分值為4．5～5．0代表風險非常高。3．《歐洲貨幣》的計算方法
《歐洲貨幣》提出的計算方法為：政治和經(jīng)濟風險的權(quán)重各為25%，債務(wù)指標占10%的權(quán)重，違約債務(wù)或重新安排的債務(wù)情況占10%，信貸評級占10%，獲得銀行融資的能力占5%，獲得短期融資的能力占5%，進入資本市場能力占5%，福費廷的折扣占5%?？偡值挠嬎愎饺缦拢?BR>總分=A一[A／(B～C)]×(D—C)
式中，A為范疇權(quán)重；B為范圍內(nèi)的最低值；C為范圍內(nèi)的最高值；D為個體值。其中在債務(wù)指標和違約債務(wù)的計算中，要將B、C顛倒過來，最低值權(quán)重最高，最高值權(quán)重為0。
風險因素加權(quán)打分法的優(yōu)點在于，可以將難以定量的風險量化，從而解決了不同國別、地區(qū)風險難以進行比較的難題。
風險因素加權(quán)打分法的缺陷是受評價機構(gòu)主觀影響比較大，對同樣國別、地區(qū)如果風險因素設(shè)置不同或賦予權(quán)重有差異，評價的結(jié)果可能會相差很大。因此，為了使其具有較高的準確性，需要不斷地就結(jié)果反饋，及時校正。
二、區(qū)域風險分析
區(qū)域風險是指受特定區(qū)域自然、社會、經(jīng)濟和文化等因素的影響，銀行信貸資產(chǎn)遭受的違約風險。一般來說，區(qū)域風險的分析既包括銀行自身風險內(nèi)控管理水平等內(nèi)部因素，又包括區(qū)域自然、社會、經(jīng)濟和文化等外部因素。
1．內(nèi)部因素分析
分析一個特定區(qū)域的風險，關(guān)鍵要判斷其信貸資金的安全會受到哪些因素的影響，何種信貸結(jié)構(gòu)最妥當，及風險成本收益能否匹配等。要知道，銀行內(nèi)部管理對信貸資金的安全很重要，常用的度量指標包括：信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)、盈利性和流動性。
(1)信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)。區(qū)域信貸質(zhì)量是反映區(qū)域內(nèi)風險狀況的重要指標，區(qū)域信貸質(zhì)量越高，對應(yīng)的信貸風險越小。信貸質(zhì)量可以用如下幾個指標來評價，見下表。
信貸質(zhì)量指標

(2)盈利性。盈利性指利用科學的方法管理信貸以確保信貸資金的投入帶來收益，它是銀行內(nèi)控能力的最終體現(xiàn)。衡量銀行盈利有兩個指標，見下表。
盈利指標

(3)流動性。銀行的流動性包括兩方面的含義：①資產(chǎn)的流動性；②負債的流動性。資產(chǎn)的流動性是指銀行資產(chǎn)在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力；負債的流動性是指銀行以較低的成本適時獲得所需資金的能力。
衡量區(qū)域流動性的三個指標為：流動比率、存量存貸比率和增量存貸比率。
當銀行的流動性面臨不確定性時，便產(chǎn)生了流動性風險。對于特定區(qū)域而言，過低過高的流動性均意味著流動性風險的上升；過高的流動性意味著資金利用效率不足，過低的流動性意味著資金周轉(zhuǎn)不暢或出現(xiàn)信貸資金固化。
2．外部因素分析
(1)區(qū)域政府行為和政府信用分析。在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、優(yōu)化資源配置及法制建設(shè)等方面，地方政府具有舉足輕重的作用；同時，地方政府信用會對區(qū)域內(nèi)的整體信用狀況產(chǎn)生影響。所以，銀行在進行信貸分析時，要關(guān)注區(qū)域政府行為的一致性和合理性，及其信用狀況。
(2)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平。區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平是指一個區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)模、速度和所達到的水準。反映一個國家經(jīng)濟發(fā)展水平的常用指標有GDP指標、固定資產(chǎn)投資規(guī)模、勞動生產(chǎn)率、資金利潤率和城市化水平等。
(3)區(qū)域經(jīng)濟政策分析。一般來說，對于國家重點支持的地區(qū)，投資項目會比較多，各種配套措施也比較全面，信貸風險相對較低。但一個區(qū)域持續(xù)發(fā)展也不能只靠中央政府的支持，銀行在分析時，還要結(jié)合當?shù)匕l(fā)展的實際情況及規(guī)劃等。
(4)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。是指各產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成及各產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)系和比例關(guān)系。它能夠在一定程度上反映區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的水平和潛力；不同的發(fā)展階段，區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和主導產(chǎn)業(yè)也有所不同。
一般來說，區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化可分為三個階段：起初是以輕工業(yè)為中心的發(fā)展階段，其主導產(chǎn)業(yè)包括農(nóng)業(yè)和輕紡工業(yè)等；繼而進入重化工業(yè)為中心的發(fā)展階段，其主導產(chǎn)業(yè)包括電力、鋼鐵和機械制造；最后進入現(xiàn)代化和工業(yè)化階段，其主導產(chǎn)業(yè)有汽車、房地產(chǎn)和金融服務(wù)等。主導產(chǎn)業(yè)的分析對信貸政策的制定有重要的影響作用。
(5)區(qū)域市場化程度和法制框架分析。區(qū)域市場化程度主要指區(qū)域內(nèi)利用市場機制實現(xiàn)資源和要素優(yōu)化配置的程度。
一般來說，市場化程度較高的區(qū)域，投資環(huán)境比較好，信貸風險比較低。法律制度對于保障區(qū)域內(nèi)社會秩序和市場秩序具有重要作用。一般法制相對健全的地區(qū)，信貸風險相對較低。
(6)區(qū)域自然條件。自然條件是指自然界提供給人類各種形式的物質(zhì)資料，分為自然資源與自然條件兩類，前者包括礦產(chǎn)、土地、水與生物資源等；后者主要有地質(zhì)、地形、氣候、水文、生態(tài)環(huán)境條件等。從我國的實際情況來看，東部地區(qū)的農(nóng)業(yè)資源比較豐富；中西部的能源和礦產(chǎn)資源比較豐富；沿海和南方沿江城市則享有航運便利的優(yōu)勢。交通便利或接近原料產(chǎn)地等優(yōu)越的地理位置對整個區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展有重要意義。