第五節(jié) 交易對手信用風(fēng)險(★★★★★)
一、交易對手信用風(fēng)險的定義和計量范圍
1．定義
交易對手信用風(fēng)險是指由于交易對手在合約到期前違約而造成損失的風(fēng)險。所有的交易可以按照資產(chǎn)和負(fù)債分成三類：一是銀行資產(chǎn)類交易；二是銀行負(fù)債類交易；三是既可能是銀行資產(chǎn)也可能是銀行負(fù)債的交易。
2．計量范圍
交易對手信用風(fēng)險需要計量銀行賬戶和交易賬戶下三類交易的風(fēng)險：場外衍生工具交易形成的交易對手信用風(fēng)險、證券融資交易形成的交易對手信用風(fēng)險和與中央交易對手交易形成的信用風(fēng)險。
二、交易對手信用風(fēng)險的計量
1．交易對手信用風(fēng)險暴露的計量巴塞爾委員會共提出三種交易對手信用風(fēng)險暴露計量方法，較常用的方法是現(xiàn)期風(fēng)險暴露法、標(biāo)準(zhǔn)
法和內(nèi)部模型法。
2．交易對手信用風(fēng)險的定價計量
度量交易對手信用風(fēng)險暴露是與既定交易對手進(jìn)行交易時設(shè)定交易限額的重要環(huán)節(jié)，對沖交易對手信用風(fēng)險可以緩釋可能的風(fēng)險損失或轉(zhuǎn)移風(fēng)險。
3．交易對手違約風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計量
商業(yè)銀行可以選擇權(quán)重法和內(nèi)部評級法計算場外衍生工具交易與證券融資交易的交易對手違約風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。
4．信用估值調(diào)整風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計量
信用估值調(diào)整的計量有兩種方法：單邊信用估值調(diào)整和雙邊信用估值調(diào)整。單邊的信用估值調(diào)整只假設(shè)一方具有信用風(fēng)險(單邊違約，認(rèn)為被評估實體是無風(fēng)險的)。雙邊的信用估值調(diào)整則考慮到交易雙方都違約的風(fēng)險。來源233網(wǎng)校
三、交易對手信用風(fēng)險管理
近年來，隨著交易的日益復(fù)雜化，商業(yè)銀行面臨的交易對手信用風(fēng)險也急劇上升。因此必須對交易對手信用風(fēng)險管理給予足夠的重視。
(1)在管理理念上，在加強(qiáng)信用風(fēng)險組合管理的同時，將交易對手信用風(fēng)險作為獨立的風(fēng)險類型加以管理。
(2)在管理架構(gòu)上，成立專門的部門負(fù)責(zé)交易對手信用風(fēng)險管理，形成風(fēng)險流程管理。
(3)在管理手段上，改進(jìn)交易對手信用風(fēng)險計量水平，開發(fā)交易對手信用風(fēng)險計量系統(tǒng)，提高精細(xì)化程度。
(4)在管理制度上，更加重視抵押協(xié)議和保證金協(xié)議，完善中央交易對手與凈額結(jié)算制度。(5)在未來管理中，加強(qiáng)對CVA和錯向風(fēng)險的識別和管理。
【真題4—6】(2012年單項選擇題)在市場風(fēng)險計量方法中，在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響的是( ）。
A．缺口分析
B．壓力測試
C．返回檢驗
D．敏感性分析
【答案】D
【講師詳解】市場計量方法包括但不限于缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、風(fēng)險價值、壓力測試、情景分析、返回檢驗等。敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響。
