11.在持有期為2天、置信水平為98%的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為2萬元，

　　則表明該銀行的資產(chǎn)組合( )。

　　A.在2天中的收益有98%的可能性不會(huì)超過2萬元

　　B.在2天中的收益有98%的可能性會(huì)超過2萬元

　　C.在2天中的損失有98%的可能性不會(huì)超過2萬元

　　D.在2天中的損失有98%的可能性會(huì)超過2萬元

　　【答案與解析】正確答案：C

　　通過本題中的實(shí)例，考生可簡單記住風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值表達(dá)的意思。另外，通過字面可分析出答案，一般說風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，不會(huì)說收益而是說損失，所以先排除A、B;其次，如果像D所說有9B%的可能會(huì)超過2萬元，那么這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算就沒有意義了，因?yàn)檫€是不知道可能會(huì)損失多少。所以，邏輯判斷，應(yīng)該選C。事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是潛在的最大損失，在置信水平的概率下，資產(chǎn)組合的損失不會(huì)超過風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

　　12.巴塞爾委員會(huì)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型提出的要求，表述不正確的是( )。

　　A.置信區(qū)平采用99%的單尾置信區(qū)間

　　B.持有期為10個(gè)營業(yè)日

　　C.市場風(fēng)險(xiǎn)要素價(jià)格的歷史觀測期至少為半年

　　D.至少每3個(gè)月更新一次數(shù)據(jù)

　　【答案與懈析】正確答案：C

　　C市場風(fēng)險(xiǎn)要素價(jià)格的歷史觀測期至少為一年。

　　13.下列關(guān)于計(jì)算VAR的方差一協(xié)方差法的說法，不正確的是( )。

　　A.不能預(yù)測突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)

　　B.成立的假設(shè)條件是未來和過去存在著分布的一致性

　　C.反映了風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)整個(gè)組合的一階線性影響

　　D.充分度量了非線性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案與解析】正確答案：D

　　方差一協(xié)方差的基本假設(shè)就是資產(chǎn)組合作為正態(tài)變量的“線性組合”滿足正態(tài)分布。所以該方法不能度量非線性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)。這也是該方法的不足之處。

　　14.巴塞爾委員會(huì)在1996年的《資本協(xié)議市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中提出的對(duì)運(yùn)用市場風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的公式為( )。

　　A.市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本=乘數(shù)因子×VAR

　　B.市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本=(附加因子+最低乘數(shù)因子)×VAR

　　C.市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本=VAR÷乘數(shù)因子

　　D.市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本=VAR÷(附加因子+最低乘數(shù)因子)

　　【答案與解析】正確答案：B

　　注意區(qū)分市場風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本的公式，經(jīng)濟(jì)資本的公式：經(jīng)濟(jì)資本 =乘數(shù)因子×VAR。

　　15.( )也稱期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)形式。

　　A.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

　　B 、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

　　C.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

　　D. 期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案與解析】正確答案：A

　　考生用因果關(guān)系記憶：因?yàn)槠谙掊e(cuò)配，所以重新定價(jià)。

　　歸納利率風(fēng)險(xiǎn)：

　　(1)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限(就固定利率而言)或重新定價(jià)期限(就浮動(dòng)利率而言)之間存在的差額。也稱期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)：收益率曲線的非平行移動(dòng)，對(duì)銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利的變化。稱利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)：利息收入和利息支出所依據(jù)的基礎(chǔ)不同，所以變化的方向和幅度也不同。

　　(4)期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)：一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條款都是在對(duì)買方有利，而對(duì)賣方不利的時(shí)候執(zhí)行。

　　16.一家銀行用2年期存款作為2年期貸款的融資來源，貸款按照美國國庫券利率每月重新定價(jià)一次，而存款則按照倫敦銀行同業(yè)拆借利率每月重新定價(jià)一次。針對(duì)此種情形，該銀行最容易引發(fā)的利率風(fēng)險(xiǎn)是( )。

　　A.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

　　C.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案與解析】正確答案：C

　　首先排除A、D，因?yàn)檫@是同一種風(fēng)險(xiǎn)，題目中屢次出現(xiàn)“重新定價(jià)”使A、D都成為干擾選項(xiàng)，但是存款和貸款的利率都是每月定價(jià)一次，在期限上是很相配的。其次，題干中沒有提到未來收益的情況，所以也不是B。 題中重點(diǎn)說明的是貸款與存款利率不相同，基準(zhǔn)利率不一樣，容易引發(fā)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　17.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀仃帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。這里的商品不包括( )。

　　A.大豆

　　B.石油

　　C.銅

　　D.黃金

　　【答案與解析】正確答案：D

　　黃金不作為商品是經(jīng)常單獨(dú)拿出來考的一個(gè)知識(shí)點(diǎn)。猶如貨幣不是商品一樣，黃金價(jià)格只能作為匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　18.下列關(guān)于貨幣互換的說法，不正確的是( )。

　　A.貨幣互換是指交易雙方基于不同的貨幣進(jìn)行的互換交易

　　B.貨幣互換通常需要在互換交易的期初和期末交換本金，不同貨幣本金的數(shù) 額由事先確定的匯率決定

　　C.貨幣互換既明確了利率的支付方式，又確定了匯率

　　D.貨幣互換交易雙方規(guī)避了利率和匯率波動(dòng)造成的市場風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案與解析】正確答案：D

　　D貨幣互換交易雙方面臨著利率和匯率波動(dòng)造成的市場風(fēng)險(xiǎn)，沒有規(guī)避掉這兩方面變動(dòng)造成的市場風(fēng)險(xiǎn)。這四個(gè)選項(xiàng)表述的正確內(nèi)容包含了貨幣互換的絕大部分知識(shí)點(diǎn)。

　　19.下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的理解，不正確的是( )。

　　A.內(nèi)在價(jià)值是指在期權(quán)存續(xù)期間，將期權(quán)履約執(zhí)行所能獲得的收益或利潤

　　B.買權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于即期市場價(jià)格時(shí)，則該期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值

　　C.賣權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于即期市場價(jià)格時(shí)，則該期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值

　　D.價(jià)內(nèi)期權(quán)和平價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零

　　【答案與解析】正確答案：D

　　A解釋了期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的概念，B、C中，買(賣)權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低(高)于即期市場價(jià)格時(shí)，即對(duì)期權(quán)的買方有利的時(shí)候，該期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值。叫做價(jià)內(nèi)期權(quán)。D價(jià)內(nèi)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值大于零，平價(jià)期權(quán)和價(jià)外期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零。

　　20.下列對(duì)于影響期權(quán)價(jià)值因素的理解，不正確的是( )。

　　A.如果買方期權(quán)在某一時(shí)間執(zhí)行，則其收益(不考慮期權(quán)費(fèi))為標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的差額

　　B.隨著標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格上升，買方期權(quán)的價(jià)值增大

　　C.隨著執(zhí)行價(jià)格的上升，買方期權(quán)的價(jià)值減小

　　D.買方期權(quán)持有者的最大損失是零

　　【答案與解析l正確答案：D

　　影響期權(quán)價(jià)值的一大因素就是執(zhí)行價(jià)格和市場價(jià)格的差額。