2008年以來，面對(duì)市場(chǎng)的大幅震蕩調(diào)整，我們可以發(fā)現(xiàn)許多給德勝基金研究中心來電或來信咨詢的投資者在實(shí)際基金投資中的一些明顯特點(diǎn)，即持有單只基金即可獲得較好的收益。典型的持有基金有中小盤、深100、紅利ETF基金，月度持有單只基金中收益突出的還有萬家公用基金，也有月度收益大轉(zhuǎn)彎的現(xiàn)象。當(dāng)然這與基金購(gòu)買時(shí)機(jī)的把握和基金選擇的是和與否都關(guān)系較大，但是不可置疑的是，單只基金的波動(dòng)對(duì)收益的風(fēng)險(xiǎn)是最大的，而尤其是指數(shù)基金，由于被動(dòng)投資特點(diǎn)使得指數(shù)基金在面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)往往風(fēng)險(xiǎn)最大，這是我們需要把握的。
震蕩市構(gòu)建基金組合
我們大家都知道“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子“這一基本的投資理念，在實(shí)際投資過程中，我們所遇到的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是切實(shí)，因此要做分散投資，構(gòu)建基金組合的第一要義也是在這里，只是基金組合的目的是要分散基金收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，從而保證投資基金的收益保持穩(wěn)定上升?；鸾M合的另一要義即優(yōu)選基金長(zhǎng)期和短期相搭配，風(fēng)格差異配置，從而綜合收益跑贏市場(chǎng)。在這個(gè)意義上，組合會(huì)避免單只基金的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)， 而保持基本的組合基金輔之以階段性風(fēng)格配置，可以利用進(jìn)可攻、退可守的投資策略獲得佳績(jī)。在此建議大家結(jié)合德勝基金評(píng)級(jí)對(duì)單只基金的特點(diǎn)信息來輔助選擇基金。
德勝基金評(píng)級(jí)中可參考的基金風(fēng)格選擇數(shù)據(jù)主要在組合以及風(fēng)格部分，在這里通過兩種指標(biāo)即基金持股風(fēng)格和基金持股的規(guī)模特征將基金分門別類；其中從基金持股規(guī)?？?，分為大盤、中盤、小盤、迷你；從持股風(fēng)格看分為核心、價(jià)值、玻璃型；從而構(gòu)成9種基金投資風(fēng)格。在實(shí)際基金分析中我們可以看到在此次調(diào)整階段基金基本上以中小盤投資風(fēng)格勝出，而大盤風(fēng)格基金除基金重倉(cāng)股外，基金持低估值的中盤股對(duì)基金的收益貢獻(xiàn)不凡，其中華夏大盤精選是一特例，另外華夏增長(zhǎng)、易方達(dá)積極等基金也是這類風(fēng)格的代表。而組合中持有此類基金在市場(chǎng)反彈時(shí)期一般都會(huì)有較好的表現(xiàn)。
在我們現(xiàn)有可以投資的基金中，從基金的投資風(fēng)格、資產(chǎn)配置風(fēng)格、基金投資能力各個(gè)方面來看，普通投資者對(duì)基金的選擇都會(huì)感到比較迷茫。而德勝基金評(píng)級(jí)幫助我們可以最大程度上選擇值得投資的基金。在此我們以來電或來信的投資者中月度基金組合做的相對(duì)較優(yōu)的基金組合做下學(xué)習(xí)。
| 代碼 | 名稱 | 凈值 | 持有份額 | 收益率 | 配置比例 |
| 110005 | 易方達(dá)積極成長(zhǎng) | 1.7071 | 61,727.63 | 4.85% | 20.00% |
| 160706 | 嘉實(shí)300 | 1.2250 | 86,812.23 | 5.81% | 20.00% |
| 161604 | 融通深證100 | 1.9020 | 56,253.54 | 6.46% | 20.00% |
| 159902 | 華夏中小板ETF | 2.9670 | 37,382.47 | 10.36% | 20.00% |
| 161903 | 萬家公用 | 1.7719 | 64,261.55 | 13.30% | 20.00% |
說明：凈值為2月18日，基金組合建立時(shí)間為1月31日，截至凈值日期基金收益率為8.16%
該投資者的基金投資組合可借鑒的主要在于它的基金風(fēng)格搭配，組合基金基本涵蓋市場(chǎng)大中小盤股，同時(shí)中小盤的持股風(fēng)格也十分顯著，其中以嘉300和中小板有極強(qiáng)的代表性。另外萬家公用以中小盤為主要持股風(fēng)格，而公用板塊在近期的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)對(duì)基金收益貢獻(xiàn)頗大。而單只持有萬家公用基金的選手也滿心歡喜。另外易方達(dá)積極偏大盤的風(fēng)格可以幫助組合贏得階段性權(quán)重股反彈行情的中不失機(jī)會(huì)。
因此，并非單只基金持有才是獲勝之道，合理構(gòu)建基金組合也是獲益取勝的良方。在目前市場(chǎng)趨勢(shì)下震蕩反復(fù)還會(huì)維持，由于板塊熱點(diǎn)不夠明顯。構(gòu)建組合的意義十分突出。而我們一些投資者已經(jīng)開始努力了，希望大家好好加油，轉(zhuǎn)個(gè)彎也許會(huì)有更大的收獲！
