新春伊始，基金營(yíng)銷大戰(zhàn)如火如荼。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，目前正在發(fā)行或即將發(fā)行的新基金多達(dá)14只，同時(shí)，還有7只基金即將分拆，基金募集資金的競(jìng)爭(zhēng)之激烈可謂前所未有。但與前兩年存在顯著不同的是，新基金發(fā)行已不再是股票基金一統(tǒng)江湖，選擇發(fā)行債券基金的公司在迅速增加，在14只新基金中，有8只為債券基金。匯添富、華夏、廣發(fā)、易方達(dá)、工銀瑞信、交銀施羅德等基金公司都將債券基金作為當(dāng)前的主打產(chǎn)品，顯示這些基金公司的理財(cái)策略正在由進(jìn)攻向防御轉(zhuǎn)變。 
　　匯添富：債市機(jī)會(huì)突出
　　作為今年首只發(fā)行的債券基金，匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)鹩诒局芪褰Y(jié)束發(fā)行。該基金擬任基金經(jīng)理陸文磊認(rèn)為，由于處于高位的證券市場(chǎng)寬幅震蕩，在今年債市政策導(dǎo)向積極、債券市場(chǎng)積極創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，債券基金投資價(jià)值將顯現(xiàn)。
　　據(jù)悉，陸文磊曾在申銀萬國(guó)證券研究所進(jìn)行過多年的宏觀經(jīng)濟(jì)和固定收益證券的研究，并因出色的研究表現(xiàn)曾榮獲2006年“新財(cái)富”最佳分析師等榮譽(yù)。據(jù)陸文磊介紹，債券型基金投資領(lǐng)域較為廣泛，可投資各類期限的各類債券，以及申購(gòu)新股。他認(rèn)為，這類被債券基金鎖定的投資品種風(fēng)險(xiǎn)水平較低，有效地避開了高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。
　　需要特別指出的是，匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)鹪黾恿?nbsp;“打新股”的投資方式，通過積極參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)，使得債券基金的回報(bào)水平得以提升。根據(jù)天相投資分析系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)，在市場(chǎng)上五只打新歷史較長(zhǎng)的純債型基金中，2006年上半年，新股投資收益占到基金總收入的36.5%，2006年下半年，這個(gè)數(shù)據(jù)上升到56.03%，而2007年全年，由于新股發(fā)行節(jié)奏的加快以及眾多海外大盤股的回歸，該數(shù)據(jù)繼續(xù)攀升，達(dá)到66.4%。
　　對(duì)于債券基金的未來表現(xiàn)，陸文磊表示，經(jīng)過連續(xù)6次加息，利率水平已提升至一定高度，這將制約存款利率進(jìn)一步上調(diào)的空間，債券資產(chǎn)吸引力在不斷增強(qiáng)，此時(shí)布局債券市場(chǎng)成為一個(gè)重要的時(shí)刻。加之，商業(yè)銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)長(zhǎng)期債券的配置需求開始釋放，未來債券市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)突出。
　　華夏基金：震蕩中的避風(fēng)港
　　華夏基金表示，近年來，A股市場(chǎng)的發(fā)展無疑是國(guó)際資本市場(chǎng)中最耀眼的一顆明珠。然而，經(jīng)過兩年多的牛市，股價(jià)的漲幅已經(jīng)大大透支了未來的業(yè)績(jī)，隨著年初市場(chǎng)的震蕩走勢(shì)，以華夏希望債券基金為代表的穩(wěn)定收益產(chǎn)品將有望成為投資者資金的避風(fēng)港。
　　根據(jù)1月份晨星數(shù)據(jù)顯示，晨星中國(guó)股市指數(shù)全月下跌11.54%，晨星開放式基金指數(shù)下跌7.79%，股票型基金指數(shù)下跌9.00%。但與此同時(shí)，我國(guó)債券市場(chǎng)則出現(xiàn)暖陽，中國(guó)債券指數(shù)全月上漲了1.35%，其中長(zhǎng)債上漲了2.52%，中短債指數(shù)上漲1.03%。
　　在連續(xù)兩年的大幅上漲之后，投資者應(yīng)該放低對(duì)股票基金的收益預(yù)期。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落與信貸緊縮是債券市場(chǎng)基本面的重大利好，今年債券市場(chǎng)將有望在較長(zhǎng)時(shí)期的整理之后向上突破。
　　在過去的兩年中，巨大的財(cái)富效應(yīng)把上億投資者拉入了證券市場(chǎng)與基金市場(chǎng)，于是在儲(chǔ)蓄、股票、基金之間進(jìn)行配置成為投資理財(cái)?shù)闹饕绞?，但仍有很多人想?dāng)然地認(rèn)為基金就是指股票型基金，其實(shí)依據(jù)投資品種與資產(chǎn)配置比例的不同，基金分為很多種。
　　如根據(jù)銀河證券對(duì)開放式基金的分類，基金產(chǎn)品分成股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、其他基金五種，其中債券基金兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，具有穩(wěn)定收益的特點(diǎn)。適時(shí)調(diào)整投資思路，積極配置債券型基金有利于在震蕩的市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，把兩年多來牛市的成果落袋為安。
　　交銀施羅德：重點(diǎn)投資公司債
　　與目前市場(chǎng)上常見的傳統(tǒng)債券型基金不同，前不久獲批的交銀增利債券基金將重點(diǎn)投資于具有較高息票率的企業(yè)債和公司債，并著力尋找以信用直接融資的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，購(gòu)買其發(fā)行的債券以獲取較高收益。除此之外，交銀增利債券基金還將保持“打新”的投資策略，積極參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)。新股申購(gòu)是一種相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較高的投資方式，2007年滬深兩市新股申購(gòu)的平均年化收益率約為16%。
　　交銀施羅德基金公司固定收益團(tuán)隊(duì)由業(yè)內(nèi)知名基金經(jīng)理項(xiàng)廷鋒領(lǐng)銜，交銀增利債券基金將是該公司發(fā)行的首只債券型基金。
　　近年來管理層對(duì)債券市場(chǎng)政策導(dǎo)向積極，使得企業(yè)債、公司債等高息票率的債券蘊(yùn)藏巨大投資潛力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年1月，我國(guó)企業(yè)債(含公司債)累計(jì)發(fā)行145只，較2007年1月增長(zhǎng)184%，較2006年1月增長(zhǎng)4733%。2007年，我國(guó)國(guó)債投資收益率約為4%-5%，金融債投資收益率約為5%-6%，而企業(yè)債投資收益率最高，可達(dá)到7%左右。業(yè)內(nèi)人士分析，在核準(zhǔn)制的發(fā)行方式下，公司債和企業(yè)債市場(chǎng)有望進(jìn)入快速發(fā)展階段，市場(chǎng)規(guī)模將穩(wěn)步擴(kuò)大，為該類債券基金提供大量?jī)?yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。
　　根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，去年，8只偏債型基金平均收益率為77.6%，28只債券基金平均收益率達(dá)到22.47%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，2008年，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)在海外市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、大小非減持等因素的左右下，震蕩將更顯著，而中國(guó)債市的大發(fā)展則會(huì)給債券型基金產(chǎn)品帶來更多的發(fā)展契機(jī)。交銀增利債券基金“高息債券+新股認(rèn)購(gòu)”的投資策略，有利于構(gòu)建攻守兼?zhèn)涞耐顿Y模式，在波動(dòng)市場(chǎng)中為投資者創(chuàng)造相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)。