六、證券承銷業(yè)務(wù)的種類和承銷協(xié)議的主要內(nèi)容
　　(一)證券承銷業(yè)務(wù)的種類
　　承銷業(yè)務(wù)分為代銷或包銷兩種方式。證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入，或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)人的承銷方式。包銷又分為全額包銷和余額包銷兩種方式。全額包銷是指證券公司作為承銷商先全額買斷發(fā)行人發(fā)行的證券，再向投資者發(fā)售，由證券公司承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的承銷方式。余額包銷是指證券公司作為承銷商按照約定的發(fā)行額和發(fā)行條件，在約定的期限內(nèi)向投資者發(fā)售證券，到銷售截止日，如投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)總額低于預(yù)定發(fā)行總額，未售出的證券由證券公司負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)，并按約定的時(shí)間向發(fā)行人支付全部發(fā)行價(jià)款的承銷方式。
　　(二)承銷協(xié)議的主要內(nèi)容
　　證券公司與發(fā)行人必須簽訂協(xié)議，協(xié)議應(yīng)載明以下事項(xiàng)：
　　1．當(dāng)事人的名稱、住所及法定代表人姓名。協(xié)議是特定當(dāng)事人之間的約定，能在當(dāng)事人之間產(chǎn)生特定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。名稱、住所和法定代表人表明合同主體的身份，這是任何一個(gè)合同須載明的事項(xiàng)，否則無法明確特定當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)。
　　2．代銷、包銷證券的種類、數(shù)量、金額及發(fā)行價(jià)格。這是承銷協(xié)議的主體內(nèi)容，是明確雙方當(dāng)事人之間具體權(quán)利和義務(wù)的關(guān)鍵部分，缺乏這些基本問題的約定則承銷無效。
　　3．代銷、包銷的期限及起止日期。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)特點(diǎn)就是流轉(zhuǎn)性，法律鼓勵(lì)適當(dāng)?shù)目旃?jié)奏流轉(zhuǎn)，不保護(hù)超過法定時(shí)效的民事權(quán)利。約定時(shí)效不得超過法定時(shí)效，所以約定期限是可少于90日，不可多于90日。
　　4．代銷、包銷的付款方式及日期。付款方式及日期不同，會(huì)影響到雙方當(dāng)事人的權(quán)利、訴訟時(shí)效、訴訟地點(diǎn)及仲裁事項(xiàng)。如果沒有載明付款日期，證券公司可于產(chǎn)生糾紛后隨時(shí)要求發(fā)行人償付；如果沒有載明付款方式與地點(diǎn)，發(fā)行人應(yīng)在證券公司所在地以公平合理的方式
　　結(jié)算。
　　5．代銷、包銷的費(fèi)用和結(jié)算方式。這是合同的基本內(nèi)容之一，是承銷商的業(yè)務(wù)收入和取得收入的方式，沒有此項(xiàng)規(guī)定，則會(huì)導(dǎo)致合同無效。
　　6．違約責(zé)任。一個(gè)完整的協(xié)議應(yīng)包括違約責(zé)任部分。如果協(xié)議沒有違約責(zé)任條款，并不影響協(xié)議的成立，違約責(zé)任將按照雙方當(dāng)事人的過錯(cuò)程度，由各自按法定方式承擔(dān)。
　　7．國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。
　　(一)承銷團(tuán)
　　承銷團(tuán)又稱聯(lián)合承銷，是指兩個(gè)以上的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)組成承銷人，為發(fā)行人發(fā)售證券的一種承銷方式。根據(jù)證券法的規(guī)定，向社會(huì)公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，必須采取承銷團(tuán)的形式來銷售，這實(shí)際上是關(guān)于巨額證券銷售與承銷團(tuán)的規(guī)定。向社會(huì)公開發(fā)行的證券的票面總額達(dá)到5000萬元的即為巨額銷售，巨額銷售涉及的金額大，銷售成功后的利潤(rùn)大，但是，銷售不成功的損失也大，為了保證銷售者對(duì)巨額銷售有足夠的承受能力，證券法規(guī)定巨額銷售必須要有相當(dāng)資本實(shí)力的銷售主體來承擔(dān)，考慮到分散風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定證券市場(chǎng)的因素，這種銷售應(yīng)當(dāng)由兩個(gè)或兩個(gè)以上的證券公司來聯(lián)合承銷。
　　(二)主承銷人
　　主承銷人是指承銷團(tuán)在承銷過程中，其他承銷團(tuán)成員均委托其中一家承銷人為承銷團(tuán)負(fù)責(zé)人，該負(fù)責(zé)人即為主承銷人。主承銷人與其他各家承銷人的關(guān)系屬于民法上委托代理關(guān)系，主承銷人的行為后果由承銷團(tuán)承擔(dān)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，主承銷人應(yīng)當(dāng)具備的主要條件如下：具有法定最低限額以上的實(shí)收貨幣資本；主要負(fù)責(zé)人中2／3的人員有3年以上的證券管理工作經(jīng)歷，或者有5年以上的金融管理工作經(jīng)驗(yàn)；有足夠數(shù)量的證券專業(yè)操作人員，其中70%以上的人員在證券專業(yè)崗位工作2年以上；全部從業(yè)人員在以往3年內(nèi)的承銷過程中，沒有因內(nèi)幕交易、侵害客戶利益、工作嚴(yán)重失誤受到起訴或行政處分；沒有違反國(guó)家有關(guān)證券市場(chǎng)管理法規(guī)和政策，沒有受到過證監(jiān)會(huì)給予的通報(bào)批評(píng)；承銷機(jī)構(gòu)及其主要負(fù)責(zé)人在前3年的承銷過程中，無其他嚴(yán)重劣跡，特別是與欺詐、提供虛假信息有關(guān)的行為。