一、金融債券
(一)金融債券的定義
【解釋】金融債券是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。
要點(diǎn)十六
(二)我國的金融債券
我國金融債券的發(fā)行始于北洋政府時(shí)期。新中國成立之后的金融債券發(fā)行始于1982年。該年，中國國際信托投資公司率先在日本東京證券市場發(fā)行了外國金融債券。1993年，中國投資銀行被批準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是我國首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券。
1．政策性金融債券
政策性金融債券是政策性銀行在銀行間債券市場發(fā)行的金融債券。
政策性銀行包括：國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。
2007年6月，中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布《境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)赴香港特別行政區(qū)發(fā)行人民幣債券管理暫行辦法》，境內(nèi)政策性銀行和商業(yè)銀行經(jīng)批準(zhǔn)可在香港發(fā)行人民幣債券。
2．商業(yè)銀行債券
(1)商業(yè)銀行金融債券。
【解釋】商業(yè)銀行發(fā)行的信用債券。
(2)商業(yè)銀行次級(jí)債券。
【解釋】商業(yè)銀行次級(jí)債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行殷嘆資本的債券。
【例題1•判斷題】
商業(yè)銀行次砭債券是指商業(yè)恨行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之前，后于商業(yè)銀行股權(quán)資本門債券。（?。?BR> 正確
錯(cuò)誤
【答案】B
要點(diǎn)十七
(3)混合資本債券。我國的混合資本債券是指商
業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、滴償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、期限在l5年以上、自發(fā)行之習(xí)起10年內(nèi)不可贖回的債券。
按照現(xiàn)行規(guī)定，我國的混合資本債券具有四個(gè)基本特征：第一，期限在15年以上，自發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回；第二，混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4％， 發(fā)行人可以延期支付利息：第三， 當(dāng)發(fā)行人清算時(shí)，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般側(cè)務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、先于股權(quán)資本；第四，混合資本債券到期時(shí)，如果發(fā)行人無力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)或支付該債券將導(dǎo)致無力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付該債券的本金和利息。
(4)小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券。
【解釋】為解決小企業(yè)融資方面的突出問題，不斷優(yōu)化小企業(yè)融資環(huán)境，促進(jìn)小企業(yè)金融業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，2011年5月中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》。
3．證券公司債券和債務(wù)
(1)證券公司債券。證券公司債券是指證券公司依法發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。(2)短期融資券。2004年10月，經(jīng)商中國證監(jiān)會(huì)和中國銀監(jiān)會(huì)，中國人民銀行制定并發(fā)布《證券公司短期融資券管理辦法》。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。
(3)證券公司次級(jí)債務(wù)。
【解釋】證券公司次級(jí)債務(wù)是指證券公司經(jīng)批準(zhǔn)向股東或其他符合條件的機(jī)構(gòu)投資者定向借入的清償順序在普通債務(wù)之后，先于證券公司股權(quán)資本的債務(wù)。
要點(diǎn)十八
次級(jí)債務(wù)分為長期次級(jí)債務(wù)和短期次級(jí)債務(wù)。證券公司借入期限在2年以上(含2年)的次級(jí)債務(wù)為長期次級(jí)債務(wù)。
要點(diǎn)十九
長期次級(jí)債務(wù)可以按一定比例計(jì)入凈資本，到期期限在5年、4年、3年、2年、l年以上的，原則上分別按100％、90％、70％、50％、20％的比例計(jì)入凈資本。
4．保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)
2011年10月6日，中國保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)管理辦法》。保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)是指保險(xiǎn)公司為了彌補(bǔ)臨時(shí)性或者階段性資本不足，經(jīng)批準(zhǔn)募集、期限在5年以上(含5年)，并且本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本的保險(xiǎn)公司債務(wù)。
5．財(cái)務(wù)公司債券：銀行間債券市場發(fā)行
2007年7月，中國銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券有關(guān)問題的通知》，明確規(guī)定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行債券的條件和程序，并允許財(cái)務(wù)公司在銀行間債券市場發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券。
6．金融租賃公司和汽車金融公司的金融債券
【解釋】2009年8月中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布公告，對(duì)金融租賃公司和汽車金
融公司發(fā)行債券進(jìn)行規(guī)范。
7．資產(chǎn)支持證券
【解釋】根據(jù)規(guī)定，資產(chǎn)支持證券是指由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)發(fā)行的、以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的受益證券。
2005年6月發(fā)布的《全國銀彳亍間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》并未將中央銀行票據(jù)包括在內(nèi)，因此出于慣例，一般不將中央銀行票據(jù)列在金融債券之列。但中央銀行票據(jù)本質(zhì)上屬于特殊的金融債券。中央銀行票據(jù)簡稱“央票”，是央行為調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣而向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的票據(jù)，是一一種重要的貨幣政策日常操作工具，期限在3個(gè)月至3年。
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