第三節(jié)　基金、權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)操作
　　命題點(diǎn)一　開放式基金場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回
　　證券投資基金按照其設(shè)立后規(guī)模是否允許變動(dòng)，可以分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金設(shè)立后規(guī)模不變，因此它可以像股票那樣在證券交易所上市交易。開放式基金設(shè)立后其規(guī)?？梢宰兓?，這種變化一般是通過(guò)投資者對(duì)基金的申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)的。一般情況下，開放式基金的申購(gòu)和贖回是在場(chǎng)外進(jìn)行的，即通過(guò)基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)辦理開放式基金的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回業(yè)務(wù)。
　　(一)基金份額的認(rèn)購(gòu)
　　投資者辦理上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回，應(yīng)使用上海市場(chǎng)人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。投資者辦理場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回，應(yīng)使用中國(guó)結(jié)算公司上海開放式基金賬戶。
　　基金募集期內(nèi)，上海證券交易所接受認(rèn)購(gòu)申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日的撮合交易時(shí)間和大宗交易時(shí)間。
　　最低認(rèn)購(gòu)金額由基金管理公司確定并公告。在最低認(rèn)購(gòu)金額基礎(chǔ)上，累加認(rèn)購(gòu)申報(bào)金額為100元或其整數(shù)倍，但單筆申報(bào)最高不得超過(guò)99999900元。在同一認(rèn)購(gòu)日可進(jìn)行多次認(rèn)購(gòu)申報(bào)，申報(bào)指令可以更改或撤銷，但認(rèn)購(gòu)申報(bào)已被受理的除外。
　　(二)基金份額的申購(gòu)與贖回
　　“申購(gòu)”對(duì)應(yīng)“買入”，“贖回”對(duì)應(yīng)“賣出”。申購(gòu)、贖回的成交價(jià)格按當(dāng)日基金份額凈值確定。由于申報(bào)價(jià)格欄不能空白，故約定始終都填寫為“1元”。申購(gòu)金額在最低申購(gòu)金額的基礎(chǔ)上，累加申購(gòu)金額為100元或其整數(shù)倍，但最高不能超過(guò)99999900元。
　　贖回份額單筆贖回的基份數(shù)為整數(shù)份，但最高不能超過(guò)99999999份。
　　同一交易日可進(jìn)行多次申購(gòu)或贖回申報(bào)，申報(bào)指令可以更改或撤銷，但申報(bào)已被受理的除外。
　　(三)基金份額的轉(zhuǎn)托管
　　投資者可將基金份額在上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)不同會(huì)員營(yíng)業(yè)部之間進(jìn)行轉(zhuǎn)指定，也可在上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)系統(tǒng)和場(chǎng)外系統(tǒng)之間進(jìn)行跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管。
　　存在質(zhì)押、凍結(jié)或其他特殊情形可能影響份額持有人權(quán)益的基金份額，不能申請(qǐng)轉(zhuǎn)托管。
　　命題點(diǎn)二　上市開放式基金(1OF)的認(rèn)購(gòu)、交易、申購(gòu)和贖回(熟悉)
　　上市開放式基金是在原有的開放式基金運(yùn)作模式的基礎(chǔ)上，增加了交易所發(fā)售、申購(gòu)、贖回和交易的渠道。其主要特點(diǎn)有：
　　(1)基金的發(fā)售可以在深圳證券交易所和基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)同時(shí)進(jìn)行，交易所采用上網(wǎng)發(fā)行方式，基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)沿用原有的柜臺(tái)銷售方式。
　　(2)基金在深圳證券交易所上市后，投資者可以選擇在交易所交易系統(tǒng)以撮合成交的方式買賣基金份額，也可以選擇在交易所交易系統(tǒng)、基金管理人及代銷機(jī)構(gòu)以當(dāng)日收市后的基金份額凈值申購(gòu)、贖回基金份額。
　　(3)通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、買入的基金份額登記在中國(guó)結(jié)算公司深圳證券登記結(jié)算系統(tǒng)，可通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部向交易所交易系統(tǒng)申報(bào)賣出或者贖回，賣出按股票交易方式以電子撮合價(jià)成交，贖回則按當(dāng)日收市的基金份額凈值成交。
　　(4)利用跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管可以實(shí)現(xiàn)基金份額在場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外之間托管場(chǎng)所的變更。
　　(一)發(fā)售
　　(1)深交所系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)以基金份額為單位。
　　(2)每筆認(rèn)購(gòu)量為1000份或其整數(shù)倍，最大99999000份。
　　(二)開放與上市
　　(1)基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過(guò)3個(gè)月。
　　(2)封閉期內(nèi)，基金不受理贖回。
　　(3)基金上市首日的開盤參考價(jià)為上市首日前一交易日的基金份額凈值(四舍五入至價(jià)格最小變動(dòng)單位)。
　　(三)申購(gòu)與贖回
　　(1)上市開放式基金采取“金額申購(gòu)、份額贖回”原則，即申購(gòu)以金額申報(bào)，贖回以份額申報(bào)。
　　(2)基金管理人可按申購(gòu)金額分段設(shè)置申購(gòu)費(fèi)率，場(chǎng)內(nèi)贖回為固定贖回費(fèi)率，不可按份額持有時(shí)間分段設(shè)置贖回費(fèi)率。
　　(3)申購(gòu)份額和贖回金額的計(jì)算。中國(guó)結(jié)算公司TA系統(tǒng)依據(jù)基金管理人給定的申購(gòu)費(fèi)率，以申購(gòu)當(dāng)日的基金份額凈值為基準(zhǔn)，采用外扣法，計(jì)算投資者申購(gòu)所得基金份額。
　　場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)份額保留到整數(shù)位，零碎份額對(duì)應(yīng)的資金返還至投資者資金賬戶。
　　“外扣法”的具體計(jì)算公式如下：
　　凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額／(1+申購(gòu)費(fèi)率)
　　申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額一凈申購(gòu)金額
　　申購(gòu)份額=凈申購(gòu)金額／申購(gòu)當(dāng)日基金份額凈值
　　【例題】某投資者通過(guò)場(chǎng)內(nèi)投資1萬(wàn)元申購(gòu)上市開放式基金，假設(shè)管理人規(guī)定的申購(gòu)費(fèi)率為1．50％，申購(gòu)當(dāng)日基金份額凈值為1．0250元，則其中購(gòu)手續(xù)費(fèi)、可得到的申購(gòu)份額及返還的資金余額為：
　　『答案』
　　凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額／(1+申購(gòu)費(fèi)率)=10000+(1+1．5％)=9852．22(元)
　　申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額一凈申購(gòu)金額=10000-9852．22=147．78(元)
　　申購(gòu)份額=凈申購(gòu)金額／申購(gòu)當(dāng)日基金份額凈值=9852．22÷1．0250=9611．92(份)
　　因場(chǎng)內(nèi)份額保留至整數(shù)份，故投資者申購(gòu)所得份額為9611份，不足1份部分的中購(gòu)資金零頭返還給投資者。
　　實(shí)際凈申購(gòu)金額=9611×1．0250=9851．28(元)
　　退款金額=10000-9851．28-147．78=0．94(元)
　　所以，投資者投資1萬(wàn)元申購(gòu)基金，假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金份額凈值為1．0250元，可得到9611份基金單位，并得到返還的申購(gòu)資金零頭0．94元。
　　(四)交易
　　(1)買入上市開放式基金申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為O．001元人民幣。深圳證券交易所對(duì)上市開放式基金交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10％，自上市首日起執(zhí)行。
　　(2)T日買入基金份額自T+1日開始可在深圳證券交易所賣出或贖回。
　　(五)轉(zhuǎn)托管
　　上市開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。
　　命題點(diǎn)三　證券交易所交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的認(rèn)購(gòu)、交易、申購(gòu)和贖回(熟悉)
　　(1)投資者在ETF募集期間，認(rèn)購(gòu)ETF的方式有場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)(網(wǎng)上)、場(chǎng)外現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)(網(wǎng)下)、網(wǎng)上組合證券認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)下組合證券認(rèn)購(gòu)。
　　(2)交易賬戶：中國(guó)結(jié)算公司開立的證券賬戶。
　　(3)投資者有兩種方式參與證券交易所ETF的投資：①進(jìn)行申購(gòu)和贖回；②直接從事買賣交易。
　　(4)投資者進(jìn)行證券交易所ETF的申購(gòu)和贖回，采用份額申購(gòu)、份額贖回的方式。申購(gòu)形式用一攬子股票和少量現(xiàn)金換取基金份額，贖回形式用基金份額換取一攬子股票和少量現(xiàn)金。申報(bào)數(shù)量100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位0．001元，漲跌幅限制10％。
　　(5)根據(jù)我國(guó)證券交易所的相關(guān)規(guī)定，買賣、申購(gòu)、贖回ETF的基金份額時(shí)，還應(yīng)遵守下列規(guī)定：①當(dāng)日申購(gòu)的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；②當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出；③當(dāng)日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購(gòu)基金份額；④當(dāng)日買入的證券，同日可以用于申購(gòu)基金份額。
　　命題點(diǎn)四　權(quán)證的交易與行權(quán)(熟悉)
　　(一)權(quán)證的交易
　　(1)權(quán)證的交易使用在中國(guó)結(jié)算公司開立的證券賬戶(A股賬戶)。
　　(2)申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍，單筆權(quán)證買賣申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)100萬(wàn)份。
　　(3)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位0．001元人民幣。
　　(4)當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以賣出。
　　(5)權(quán)證漲跌幅價(jià)格
　　權(quán)證漲幅價(jià)格=權(quán)證前-日收盤價(jià)格+(標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價(jià)格-標(biāo)的證券前-日收盤價(jià))×125％×行權(quán)比例
　　權(quán)證跌幅價(jià)格=權(quán)證前-日收盤價(jià)格-(標(biāo)的證券前-日收盤價(jià)-標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價(jià)格)×125％×行權(quán)比例
　　(6)證券交易所在每日開盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達(dá)到或超過(guò)可流通量5％的持有人名單。
　　(7)在權(quán)證交易中，禁止的事項(xiàng)有：權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證；標(biāo)的證券發(fā)行不得買賣標(biāo)的證券對(duì)應(yīng)的權(quán)證；禁止內(nèi)幕信息知情人員利用內(nèi)幕信息進(jìn)行權(quán)證交易活動(dòng)，獲取不正當(dāng)利益；禁止任何人直接操縱權(quán)證價(jià)格；禁止任何人通過(guò)操縱標(biāo)的證券價(jià)格影響其對(duì)應(yīng)權(quán)證的價(jià)格；禁止任何人通過(guò)操縱權(quán)證價(jià)格影響其對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券價(jià)格。
　　(8)標(biāo)的證券停牌的，權(quán)證相應(yīng)停牌；標(biāo)的證券復(fù)牌的，權(quán)證復(fù)牌。
　　(9)權(quán)證存續(xù)期滿前5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。
　　(二)權(quán)證的行權(quán)
　　(1)當(dāng)日行權(quán)申報(bào)指令，當(dāng)日有效，當(dāng)日可以撤銷。當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以行權(quán)。
　　當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券，當(dāng)日不得賣出。
　　(2)權(quán)證行權(quán)采用現(xiàn)金方式結(jié)算的，權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，按行權(quán)價(jià)格與行權(quán)日標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格及行權(quán)費(fèi)用之差價(jià)，收取現(xiàn)金。其中，標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格為行權(quán)日前10個(gè)交易日標(biāo)的證券每曰收盤價(jià)的平均數(shù)。采用現(xiàn)金結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時(shí)為價(jià)內(nèi)權(quán)證的，發(fā)行人在權(quán)證期滿后的3個(gè)工作日內(nèi)向未行權(quán)的權(quán)證持有人自動(dòng)支付現(xiàn)金差價(jià)。
　　(3)采用證券給付結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時(shí)為價(jià)內(nèi)權(quán)證的，代為辦理權(quán)證行權(quán)的證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)在權(quán)證期滿前的5個(gè)交易日提醒未行權(quán)的權(quán)證持有人權(quán)證即將期滿，或按事先約定代為行權(quán)。
　　
　　(4)權(quán)證行權(quán)時(shí)，標(biāo)的股票過(guò)戶費(fèi)為股票過(guò)戶面額的0．05％。
　　命題點(diǎn)五　可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股(熟悉)
　　(一)可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”通過(guò)證券交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行
　　證券交易所設(shè)置“債轉(zhuǎn)股”申報(bào)代碼和簡(jiǎn)稱。申報(bào)方向?yàn)橘u出，價(jià)格為100元，單位為手，1手為1000元面額。
　　(二)可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”需要規(guī)定一個(gè)轉(zhuǎn)換期
　　上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行結(jié)束6個(gè)月后，．方可轉(zhuǎn)換為公司股票。在轉(zhuǎn)換期中，可轉(zhuǎn)債的交易照常進(jìn)行。
　　(三)可轉(zhuǎn)債持有人可將本人證券賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債全部或部分申請(qǐng)轉(zhuǎn)為發(fā)行公司的股票
　　每次申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債面值數(shù)額必須是1手(1000元面額)或1手的整數(shù)倍，轉(zhuǎn)換成股份的最小單位為1股。同一交易日內(nèi)多次申報(bào)轉(zhuǎn)股的，將合并計(jì)算轉(zhuǎn)股數(shù)量。轉(zhuǎn)股申報(bào)，不得撤單。
　　(四)可轉(zhuǎn)債的買賣申報(bào)優(yōu)先于轉(zhuǎn)股申報(bào)(略)
　　(五)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司股票的股份數(shù)(股)的計(jì)算公式
　　可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)(股)=(可轉(zhuǎn)換債券手?jǐn)?shù)×1000)／當(dāng)次初始轉(zhuǎn)股價(jià)格
　　(六)即日買進(jìn)的可轉(zhuǎn)債當(dāng)日可申請(qǐng)轉(zhuǎn)股
　　當(dāng)日(T日)轉(zhuǎn)換的公司股票可在T+1日賣出。非交易過(guò)戶的可轉(zhuǎn)債在過(guò)戶的下一個(gè)交易日方可進(jìn)行轉(zhuǎn)股申報(bào)。
　　(七)其他事項(xiàng)
　　【例題】某投資者當(dāng)日申報(bào)“債轉(zhuǎn)股”100手，當(dāng)次轉(zhuǎn)股初始價(jià)格為每股10元。那么該投資者可轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司股票的股份數(shù)為多少?
　　『答案』可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)(股)=(可轉(zhuǎn)換債券手?jǐn)?shù)×1000)／當(dāng)次初始轉(zhuǎn)股價(jià)格=100×1000÷10=10000(股)

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