使用技巧：證券從業(yè)資格考試金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)三色筆記使用法　　

　　債券的定義

　　債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券有以下基本性質(zhì)：

　　(1)債券屬于有價(jià)證券。

　　(2)債券是一種虛擬資本。

　　(3)債券是債權(quán)的表現(xiàn)。

　　債券的票面要素

　　債券作為證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，一般以有一定格式的票面形式來(lái)表現(xiàn)。通常，債券票面上有以下四個(gè)基本要素：

　　(1)債券的票面價(jià)值。

　　(2)債券的到期期限。

　　(3)債券的票面利率。

　　(4)債券發(fā)行者名稱。

　　債券的特征

　　債券的特征如下：

　　（1）償還性

　　（2）流動(dòng)性

　　（3）安全性

　　（4）收益性。

　　在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，債券收益可以表現(xiàn)為三種形式：利息收入、資本損益、再投資收益

　　債券的分類　　　　　　
　　要點(diǎn)：按發(fā)行主體分類

　　內(nèi)容：根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。

　　(1)政府債券。政府債券的發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的債券稱為“國(guó)債”，其主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字。(2)金融債券。金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)一般有雄厚的資金實(shí)力，信用度較高，因此，金融債券往往也有良好的信譽(yù)。(3)公司債券。公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國(guó)家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券

　　要點(diǎn)：按付息方式分類

　　內(nèi)容：根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為貼現(xiàn)債券、附息債券、息票累積債券三類。(1)貼現(xiàn)債券。貼現(xiàn)債券又被稱為“貼水債券”，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，發(fā)行價(jià)與票面金額之差額相當(dāng)于預(yù)先支付的利息，到期時(shí)按面額償還本息的債券。(2)附息債券。附息債券的合約中明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按照計(jì)息方式的不同，這類債券還可細(xì)分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券兩大類。(3)息票累積債券。與附息債券相似，這類債券也規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付

　　要點(diǎn)：按募集方式分類

　　內(nèi)容：根據(jù)募集方式不同，可以把債券分為公募債券和私募債券。(1)公募債券。公募債券是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的債券。(2)私募債券。私募債券是指向特定的投資者發(fā)行的債券。私募債券的發(fā)行對(duì)象一般是特定的機(jī)構(gòu)投資者

　　要點(diǎn)：按擔(dān)保性質(zhì)分類

　　內(nèi)容：按擔(dān)保性質(zhì)分類，債券可分為有擔(dān)保債券和無(wú)擔(dān)保債券。　　(1)有擔(dān)保債券。有擔(dān)保債券指以抵押財(cái)產(chǎn)為擔(dān)保發(fā)行的債券。按擔(dān)保品不同，分為抵押債券、質(zhì)押債券和保證債券。(2)無(wú)擔(dān)保債券。無(wú)擔(dān)保債券也被稱為“信用債券”，僅憑發(fā)行人的信用而發(fā)行，不提供任何抵押品或擔(dān)保人而發(fā)行的債券

　　要點(diǎn)：按債券形態(tài)分類

　　內(nèi)容：債券有不同的形式，根據(jù)債券券面形態(tài)可以分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券。(1)實(shí)物債券。實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。(2)憑證式債券。憑證式債券的形式是債權(quán)人認(rèn)購(gòu)債券的一種收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。(3)記賬式債券。記賬式債券是沒有實(shí)物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過(guò)程

　　債券與股票的區(qū)別

　?。?span lang="EN-US">1）權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無(wú)權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。股票是所有權(quán)憑證，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東，股東一般擁有表決權(quán)，可以通過(guò)參加股東大會(huì)選舉董事，參與公司重大事項(xiàng)的審議和表決，行使對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。

　?。?span lang="EN-US">2）目的不同。發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。發(fā)行股票則是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。另外，發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份有限公司。

　　(3)期限不同。債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金，因此，債券是一種有期證券。股票通常是無(wú)須償還的，一旦投資人股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此，股票是一種無(wú)期證券，或被稱為“永久證券”。但是，股票持有者可以通過(guò)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓收回投資資金。

　　(4)收益不同。債券通常有規(guī)定的票面利率，可獲得固定的利息。股票的股息紅利不固

定，一般視公司經(jīng)營(yíng)情況而定。

　　(5)風(fēng)險(xiǎn)不同。股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

　　政府債券的定義

　　政府債券指政府財(cái)政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金，，以政府名義發(fā)行的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。中央政府發(fā)行的債券被稱為中央政府債券或者國(guó)債，地方政府發(fā)行的債券被稱為地方政府債券；有時(shí)也將兩者統(tǒng)稱為公債。

　　政府債券的特征

　　政府債券的特征如下：

　　(1)安全性高。

　　(2)流通性強(qiáng)。

　　(3)收益穩(wěn)定。

　　(4)免稅待遇。

　　中央政府債券的分類

　　要點(diǎn)：按償還期限分類

　　內(nèi)容：國(guó)債的償還期限是國(guó)債的存續(xù)時(shí)間，以此為標(biāo)準(zhǔn)，習(xí)慣上把國(guó)債分為短期國(guó)債、中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債。(1)短期國(guó)債。短期國(guó)債一般指償還期限為1年或1年以內(nèi)的國(guó)債。(2)中期國(guó)債。中期國(guó)債是指償還期限在1年以上、10年以下的國(guó)債。(3)長(zhǎng)期國(guó)債。長(zhǎng)期國(guó)債是指償還期限在10年或10年以上的國(guó)債

　　要點(diǎn)：按資金用途分類

　　內(nèi)容：按資金用途分類，國(guó)債可以分為赤字國(guó)債、建設(shè)國(guó)債、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債和特種國(guó)債。(1)赤字國(guó)債。赤字國(guó)債是指用于彌補(bǔ)政府預(yù)算赤字的國(guó)債。(2)建設(shè)國(guó)債。建設(shè)國(guó)債是指發(fā)債籌措的資金用于建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)債。(3)戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債。戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債專指用于彌補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用的國(guó)債。(4)特種國(guó)債。特種國(guó)債是指政府為了實(shí)施某種特殊政策而發(fā)行的國(guó)債

　　要點(diǎn)：按付息方式分類

　　內(nèi)容：按付息方式分類，國(guó)債分為附息式國(guó)債和貼現(xiàn)式國(guó)債。(1)附息式國(guó)債。附息式國(guó)債是指?jìng)l(fā)行時(shí)明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息。
　　　　(2)貼現(xiàn)式國(guó)債。貼現(xiàn)式國(guó)債是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，發(fā)行價(jià)與票面金額之差額相當(dāng)于預(yù)先支付的利息，到期時(shí)按面額償還本息的國(guó)債。通常，期限在1年以下（含1年）的國(guó)債為貼現(xiàn)式國(guó)債，期限在1年以上的國(guó)債為附息式國(guó)債

　　要點(diǎn)：按流通與否分類

　　內(nèi)容：按流通與否分類，國(guó)債可以分為流通國(guó)債和非流通國(guó)債。(1)流通國(guó)債。流通國(guó)債是指可以在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債。(2)非流通國(guó)債。非流通國(guó)債是指不允許在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債　　

　　要點(diǎn)：按發(fā)行本位分類

　　內(nèi)容：依照不同的發(fā)行本位，國(guó)債可以分為實(shí)物國(guó)債和貨幣國(guó)債。(1)實(shí)物國(guó)債。實(shí)物國(guó)債是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債。(2)貨幣國(guó)債。貨幣國(guó)債是指以某種貨幣為本位而發(fā)行的國(guó)債　　

　　地方政府債券的發(fā)行主體

　　地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負(fù)責(zé)償還的債券，簡(jiǎn)稱“地方債券”，也被稱為“地方公債”或“市政債券”。

　　地方政府債券是地方政府根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資金需求狀況，以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提，向社會(huì)籌集資金的債務(wù)憑證?；I集的資金一般用于彌補(bǔ)地方財(cái)政資金的不足，或者地方興建大型項(xiàng)目。

　　金融債券、公司債券和企業(yè)債券

　　要點(diǎn)：金融債券

　　內(nèi)容：金融債券是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券

　　要點(diǎn)：公司債券

　　內(nèi)容：公司債券是公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。公司債券可細(xì)分為信用公司債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券、保證公司債券、收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、附認(rèn)股權(quán)證的公司債券和可交換債券

　　要點(diǎn)：企業(yè)債券

　　內(nèi)容：我國(guó)的企業(yè)債券是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)依照法定程序公開發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券

　　我國(guó)公司債券和企業(yè)債券的區(qū)別

　　我國(guó)的公司債券和企業(yè)債券在以下幾個(gè)方面有所不同：

　　(1)發(fā)行主體的范圍不同。企業(yè)債券主要是以大型的企業(yè)為主發(fā)行的；公司債券的發(fā)行不限于大型公司，一些中小規(guī)模公司只要符合一定法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，都有發(fā)行機(jī)會(huì)。

　　(2)發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同。企業(yè)債券的發(fā)行采取審批制或注冊(cè)制；公司債券的發(fā)行采取核準(zhǔn)制，引進(jìn)發(fā)審委制度和保薦制度。

　　(3)擔(dān)保要求不同。企業(yè)債券較多地采取了擔(dān)保的方式，同時(shí)又以一定的項(xiàng)目（國(guó)家批準(zhǔn)或者政府批準(zhǔn)）為主；公司債券募集資金的使用不強(qiáng)制與項(xiàng)目掛鉤，也不強(qiáng)制擔(dān)保，而是引入了信用評(píng)級(jí)方式。

　　(4)發(fā)行定價(jià)方式不同。《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定，企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%;公司債券的利率或價(jià)格由發(fā)行人通過(guò)市場(chǎng)詢價(jià)確定。

　　中小企業(yè)私募債的定義和特征

　　中小企業(yè)私募債是指中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。中小企業(yè)私募債的特征包括：

　　(1)中小企業(yè)私募債是一種便捷有效的融資方式。

　　(2)中小企業(yè)私募債的發(fā)行審核采取備案制，審批周期更快。

　　(3)中小企業(yè)私募債募集資金用途相對(duì)靈活，期限較銀行貸款長(zhǎng)，一般為兩年。

　　(4)中小企業(yè)私募債綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區(qū)還能獲得政策貼息。

　　國(guó)際債券的定義

　　國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值、向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。國(guó)際債券的發(fā)行人主要是各國(guó)政府、政府所屬機(jī)構(gòu)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)及一些國(guó)際組織等。國(guó)際債券的投資者主要是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、各種基金會(huì)、工商財(cái)團(tuán)和自然人。

　　國(guó)際債券的特征

　　國(guó)際債券是一種跨國(guó)發(fā)行的債券，涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上的國(guó)家。同國(guó)內(nèi)債券相比，具有一定的特殊性。

　　(1)資金來(lái)源廣、發(fā)行規(guī)模大。

　　(2)存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)有國(guó)家主權(quán)保障。

　　(4)以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣。