二、多項(xiàng)選擇題
1．ABCD
【解析】基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)具體業(yè)務(wù)包括投資者基金賬戶管理、基金份額注冊(cè)登記、清算
及基金交易確認(rèn)、紅利發(fā)放、基金份額持有人名冊(cè)的建立與保管等。
2．BD
【解析】基金行業(yè)對(duì)外開放主要體現(xiàn)在：合資基金管理公司數(shù)量不斷增加；QDII的推出使我國基金行業(yè)開始進(jìn)入國際投資市場(chǎng)；自2008年4月起，部分基金管理公司開始到香港設(shè)立分公司，從事資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)。
3，BC
【解析】根據(jù)投資理念的不同，基金可分為主動(dòng)型基金和被動(dòng)(指數(shù))型基金。
4．ABC
【解析】依據(jù)股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標(biāo)可
以對(duì)股票基金的投資風(fēng)格進(jìn)行分析。
5．ABCD
【解析】依據(jù)資產(chǎn)配置的不同，混合基金可分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金。
6．ABD
【解析】基金募集金額不低于2億元人民幣，即可進(jìn)行上市交易。
7．ABCD
【解析】本題考查開放式基金的非交易過戶。
8．ABCD
【解析】本題考查開放式基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)。
9．BCD
【解析】對(duì)基金管理公司除主要股東外的其他股東，在注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)要求上，是不低
于1億元人民幣。
10．ABC
【解析】本題考查基金管理公司研究部的研究?jī)?nèi)容。基金管理公司研究部的研究?jī)?nèi)容一
般包括：(1)宏觀與策略研究；(2)行業(yè)研究；(3)個(gè)股研究。
11．ACD
【解析】本題考查基金交易業(yè)務(wù)控制的內(nèi)容。基金經(jīng)理不得直接向交易員下達(dá)投資指令
或者直接進(jìn)行交易。
12．ABCD
【解析】開放式基金的托管，按照業(yè)務(wù)運(yùn)作的順序，在托管銀行內(nèi)部的基金托管業(yè)務(wù)流
程主要分四個(gè)階段：簽署基金合同、基金募集、基金運(yùn)作和基金終止。
13．ABCD
【解析】本題考查基金托管人對(duì)基金投融資比例監(jiān)督的內(nèi)容。
14．ABCD
【解析】?jī)?nèi)部監(jiān)控作為內(nèi)部控制的基本要素之一，主要是指基金托管人通過建立有效的
稽核監(jiān)督體系、內(nèi)部監(jiān)控制度、稽核檢查制度、內(nèi)部控制制度的評(píng)審和反饋機(jī)制，設(shè)置
專業(yè)人員和獨(dú)立的監(jiān)督稽核部門，對(duì)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)督，保證內(nèi)
部控制制度的落實(shí)。
15．BCD
【解析】基金銷售機(jī)構(gòu)要對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行收集、總結(jié)并認(rèn)真評(píng)價(jià)，以找到有吸引力的機(jī)
會(huì)和避開環(huán)境中的威脅因素。其內(nèi)容包括：(1)收集、分析金融市場(chǎng)、相關(guān)基金產(chǎn)品、
本公司以往的歷史數(shù)據(jù)；(2)分析擬發(fā)行基金的目標(biāo)市場(chǎng)；(3)評(píng)估外部因素和內(nèi)部
因素。
16．ABCD
【解析】基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制應(yīng)履行健全性、有效性、獨(dú)立性、審慎性原則。
17．BCD
【解析】月末、年中、年末基金復(fù)核與基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。
18．ABD
【解析】本題考查基金的會(huì)計(jì)核算對(duì)象?；鸬臅?huì)計(jì)核算對(duì)象包括資產(chǎn)類、負(fù)債類、資
產(chǎn)負(fù)債共同類、所有者權(quán)益類和損益類的核算。
19．BD
【解析】通過對(duì)基金份額變動(dòng)情況和持有人結(jié)構(gòu)的比較分析，可以了解投資者對(duì)該基金
的認(rèn)可程度。
20．ABCD
【解析】本題考查基金利潤來源之一的利息收入的內(nèi)容。利息收入具體包括債券利息收
入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。
21．ACD
【解析】封閉式基金的利潤分配，每年不得少于一次。
22．AB
【解析】企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入和從事基金管理活動(dòng)取得的收入，應(yīng)
征收企業(yè)所得稅。
23．ACD
【解析】基金信息披露中，虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏行為，將擾亂市場(chǎng)正常秩
序，侵害投資者合法權(quán)益，屬于嚴(yán)重的違法行為。
24．ABC
【解析】基金合同中特別約定的事項(xiàng)包括基金各當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)、基金持有人大會(huì)、
基金合同終止等方面的信息。
25．ABD
【解析】基金監(jiān)管的原則包括：(1)依法監(jiān)管原則：(2)“三公”原則；(3)監(jiān)管與自律并重
原則；(4)監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則；(5)審慎監(jiān)管原則。
26．ABCD
【解析】機(jī)構(gòu)在資本充足率(或凈資本、注冊(cè)資本)、組織機(jī)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制、
營業(yè)場(chǎng)所、信息系統(tǒng)建設(shè)、業(yè)務(wù)管理制度、從業(yè)人員資格等方面符合法律法規(guī)規(guī)定的條
件時(shí)，可以向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金銷售業(yè)務(wù)資格。
27．BCD
【解析】一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的10％，屬于基
金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資時(shí)不得有的情形之一。
28．ACD
【解析】對(duì)金融資產(chǎn)類型中個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析的目的，一是
明確這些證券的價(jià)格形成機(jī)制和影響證券價(jià)格波動(dòng)的諸因素及其作用機(jī)制；另一個(gè)目的
是發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離其價(jià)值的證券。
29．ABD
【解析】切點(diǎn)證券組合T完全由市場(chǎng)確定，與投資者的偏好無關(guān)。
30．ABCD
【解析】本題考查市場(chǎng)異常現(xiàn)象。市場(chǎng)異常分為日歷異常、事件異常、公司異常以及會(huì)
計(jì)異常等。
31．AD
【解析】歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法是貫穿資產(chǎn)配置過程的兩種主要方法。
32．ABCD
【解析】本題考查資產(chǎn)配置的分類。資產(chǎn)配置在不同層面上有不同含義。從配置策略上
可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略和報(bào)考資產(chǎn)配置策略等。
33．AC
【解析】積極型投資策略旨在通過基本分析和技術(shù)分析構(gòu)造投資組合，并通過買賣時(shí)機(jī)
的選擇和投資組合結(jié)構(gòu)的調(diào)整，獲得超過市場(chǎng)組合收益的回報(bào)1。
34．BD
【解析】目前國際應(yīng)用較多的基本分柝方法主要有：(1)低市盈率；(2)股利貼現(xiàn)模型。
35．AB
【解析】從國外證券市場(chǎng)的實(shí)踐來看，指數(shù)投資基金收益水平總體上超過了非指數(shù)基金
收益水平，主要得益于市場(chǎng)的高效性和成本較低兩個(gè)原因。
36．BCD
【解析】到期期限對(duì)債券收益率也將產(chǎn)生顯著影響，投資者一般會(huì)對(duì)長期債券要求更高
的收益率。
37．CD
【解析】債券在通貨膨脹減速期或通貨緊縮時(shí)期是較具價(jià)值的投資。
38．ABCD
【解析】不同債券品種在利息、違約風(fēng)險(xiǎn)、期限(久期)、流動(dòng)性、稅收特性、可回購條
款等方面的差別，決定了債券互換的可行性和潛在獲利可能。
39．BCD
【解析】常用的收益率曲線策略包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略三種。
40．ACD
【解析】三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益衡量方法是特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)、詹森指數(shù)。
三、判斷題
1．A
【解析】基金管理人按規(guī)定收取一定的管理費(fèi)，并不參與基金收益的分配。
2．B
【解析】在我國，基金托管人只能由依法沒立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。
3．A
【解析】基金投資者盡管也可以通過持有人大會(huì)表達(dá)意見，但與公司型基金的股東大會(huì)相
比，契約型基金持有人大會(huì)賦予基金持有者的權(quán)利相對(duì)較小。
4．A
【解析】在基金的發(fā)展歷史上，早期的基金基本上是封閉式基金。
5．B
【解析】收入型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收人為基本目標(biāo)的基金，主要以大盤藍(lán)籌
股、公司債、政府債券等穩(wěn)定收益證券為投資對(duì)象。
6．B
【解析】費(fèi)用率越低，說明基金的運(yùn)作成本越低，運(yùn)作效率越高。
7．A
【解析】按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場(chǎng)基金債券正回購的資金余額不得超
過20％。
8．B
【解析】QDI1基金可以人民幣、美元或其他主要外匯貨幣為計(jì)價(jià)貨幣募集。
9．B
【解析】基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行基金份額的發(fā)售。
10．A
【解析】開放式基金的贖回費(fèi)率不得超過基金份額贖回金額的5％，贖回費(fèi)總額的25％
歸入基金財(cái)產(chǎn)。
11．A
【解析】ETF買人申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足100份的部分可以賣出。
12．B
【解析】開放式基金的注冊(cè)登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)
定的其他機(jī)構(gòu)辦理。
13．B
【解析】基金管理公司的投資決策委員會(huì)擁有對(duì)所管理基金的投資事務(wù)的最高決策權(quán)。
14．A
【解析】審批基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項(xiàng)目，屬于投資決策委員
會(huì)的主要職責(zé)之一。
15．B
【解析】基金管理公司為單一客戶辦理特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)
不得低于5000萬元人民幣。
16．B
【解析】基金管理公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)遵循的原則中，健全性原則要求內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)包括
公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)部門或機(jī)構(gòu)和各級(jí)人員，并涵蓋到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各
個(gè)環(huán)節(jié)。
17．B
【解析】我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商
業(yè)銀行擔(dān)任，信托投資公司不能擔(dān)任。
18．A
【解析】基金托管人必須將基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)嚴(yán)格分開。
19．B
【解析】基金托管人和基金管理人不得出借和擅自轉(zhuǎn)讓基金的任何證券賬戶。
20．A
【解析】托管銀行應(yīng)建立、完善各類業(yè)務(wù)規(guī)章制度、工作流程等，以保障基金托管業(yè)務(wù)
規(guī)范、高效運(yùn)作。
21．B
【解析】營銷環(huán)境由微觀環(huán)境和宏觀環(huán)境組成。微觀環(huán)境指與公司關(guān)系密切、能夠影響
公司客戶服務(wù)能力的各種因素；宏觀環(huán)境指能影響整個(gè)微觀環(huán)境的、廣泛的社會(huì)性
因素。
22．B
【解析】直銷的渠道特點(diǎn)之一即對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況更了解，對(duì)客戶控制力較強(qiáng)。
23．B
【解析】宣傳推介材料公布日在下半年的，應(yīng)登載當(dāng)年上半年度的業(yè)績(jī)。
24．B
【解析】審慎性原則，要求制定內(nèi)部控制應(yīng)以審慎經(jīng)營、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)。
25．B
【解析】在對(duì)基金資產(chǎn)估值時(shí)還需注意價(jià)格操縱和濫估問題。某債券流動(dòng)性很差，基金
管理人可以連續(xù)少量買入以“制造”出較高的價(jià)格，從而提高基金的業(yè)績(jī)的行為，就是價(jià)
格操縱。
26．A
【解析】本題考核非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票確定公允價(jià)值的方法。題干描述是正
確的。
27．A
【解析】基金托管人的托管費(fèi)、基金管理人的管理費(fèi)、基金的證券交易費(fèi)用屬于可以從
基金財(cái)產(chǎn)中列支的費(fèi)用。
28．B
【解析】基金資產(chǎn)估值的核算，要求基金逐13對(duì)其資產(chǎn)按規(guī)定進(jìn)行估值，并于當(dāng)日將投
資估值增(減)值確認(rèn)為公允價(jià)值變動(dòng)損益。
29．A
【解析】其他收入項(xiàng)目一般根據(jù)發(fā)生的實(shí)際金額確認(rèn)。
30．A
【解析】封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)利潤的90％。
31．B
【解析】對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征營業(yè)稅。
32．A
【解析】金融機(jī)構(gòu)(包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu))買賣基金的差價(jià)收入征收營業(yè)稅，非金
融機(jī)構(gòu)買賣基金份額的差價(jià)收入不征收營業(yè)稅。
33．A
【解析】虛假記載是指信息披露義務(wù)人將不存在的事實(shí)在基金信息披露文件中予以記載
的行為。虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏行為，屬于嚴(yán)重的違法行為。
34．B
【解析】信息披露義務(wù)的當(dāng)事人有基金管理人、基金托管人、召集基金份額持有人大會(huì)
的基金份額持有人。
35．B
【解析】基金托管協(xié)議是基金管理人和基金托管人簽訂的協(xié)議。
36．A
【解析】目前，基金信息披露法規(guī)要求，當(dāng)偏離達(dá)到一定程度時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金應(yīng)刊登
偏離度信息。
37．A
【解析】中B1iJE券業(yè)協(xié)會(huì)是具有獨(dú)立法人地位的、由經(jīng)營證始業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)自愿組成
的行業(yè)性自律組織。
38．A
【解析】對(duì)于各銷售機(jī)構(gòu)信息管理平臺(tái)的建設(shè)，中國證監(jiān)會(huì)及其各地方證監(jiān)局主要通過
現(xiàn)場(chǎng)檢查方式實(shí)施監(jiān)督。
39．A
【解析】代銷機(jī)構(gòu)不得委托其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金的銷售。
40．B
【解析】按目前法規(guī)，貨幣市場(chǎng)基金的投資規(guī)定，投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券
的比例，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10％。
41．A
【解析】證券組合管理投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)和收益兩項(xiàng)內(nèi)容。
42．B
【解析】證券組合的收益率和風(fēng)險(xiǎn)可以用期望收益率和方差來度量。
43．B
【解析】無論單個(gè)證券還是證券組合，均可將其β系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)的合理測(cè)定，其期望收
益(不是實(shí)際收益)與由β系數(shù)測(cè)定的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系。
44．A
【解析】對(duì)有效市場(chǎng)理論的一大挑戰(zhàn)來自一些無法解釋的市場(chǎng)異?，F(xiàn)象，即表明市場(chǎng)
無效。
45．A
【解析】在現(xiàn)代投資管理體制下，投資一般分為規(guī)劃、實(shí)施和優(yōu)化管理三個(gè)階段。
46．A
【解析】方差度量法是最常見、最簡(jiǎn)便的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。
47．B
【解析】如果股票市場(chǎng)價(jià)格處于震蕩、波動(dòng)狀態(tài)之中，恒定混合策略就可能優(yōu)于(而不是
劣于)買人并持有策略。
48．B
【解析】戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)略性配置存在兩點(diǎn)不同，(1)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受和風(fēng)險(xiǎn)偏
好的認(rèn)識(shí)和假設(shè)不同；(2)對(duì)資產(chǎn)管理人把握資產(chǎn)收益變化的能力要求不同。
49．B
【解析】積極型股票投資管理的目標(biāo)是超越市場(chǎng)。
50．A
【解析】積極的股票風(fēng)格管理中若股票前景不妙，應(yīng)降低權(quán)重；若前景良好，則增加
權(quán)重。
51．A
【解析】如果市場(chǎng)是半強(qiáng)勢(shì)有效的，那么僅僅以公開資料為基礎(chǔ)的分析將不能提供任何
幫助。
52．A
【解析】復(fù)制的投資組合的波動(dòng)不可能與選定的股票價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)完全一致。
53．B
【解析】息票利率、再投資利率和未來到期收益率是債券收益率的構(gòu)成因素。
54．A
【解析】在利率走低時(shí)，再投資收益率就會(huì)降低，再投資的風(fēng)險(xiǎn)加大；當(dāng)利率一E升時(shí)，
債券價(jià)格會(huì)下降，但是利息的再投資收益會(huì)上升。
55．B
【解析】對(duì)于普通債券而言，當(dāng)其他因素不變時(shí)，票面利率越低，麥考萊久期及修正的
麥考萊久期就越大(這一特點(diǎn)不適用于長期貼現(xiàn)債券)。
56．A 、
【解析】多重負(fù)債免疫策略要求投資組合可以償付不止一種預(yù)定的未來債務(wù)，而不管利
率如何變化。
57．A
【解析】基金評(píng)價(jià)中的業(yè)績(jī)歸因分析側(cè)重于探尋業(yè)績(jī)“好壞”的原因。
58．A
【解析】基準(zhǔn)組合可以是全市場(chǎng)指數(shù)、風(fēng)格指數(shù)，也可以是由不同指數(shù)復(fù)合而成的復(fù)合
指數(shù)。
59．B
【解析】特雷諾指數(shù)用的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而不是全部風(fēng)險(xiǎn)。
60．A
【解析】具有擇時(shí)能力的基金經(jīng)理能夠正確地估計(jì)市場(chǎng)的走勢(shì)，因而可以在牛市時(shí)，降
低現(xiàn)金頭寸或提高基金組合的B值；在熊市時(shí)，提高現(xiàn)金頭寸或降低基金組合的β值。
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