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2024年證券專項(xiàng)《證券分析師》模擬練習(xí)題精選
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通常，可以將自由現(xiàn)金流分為( )。
A. 企業(yè)自由現(xiàn)金流與股東自由現(xiàn)金流
B. 短期自由現(xiàn)金流與長(zhǎng)期自由現(xiàn)金流
C. 絕對(duì)自由現(xiàn)金流與相對(duì)自由現(xiàn)金流
D. 當(dāng)前自由現(xiàn)金流與未來自由現(xiàn)金流
自由現(xiàn)金流量，就是企業(yè)產(chǎn)生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流量，這部分現(xiàn)金流量是在不影響公司持續(xù)發(fā)展的前提下可供分配給企業(yè)資本供應(yīng)者(股東和債權(quán)人)的最大現(xiàn)金額。通常，可以將自由現(xiàn)金流分為企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)和股東自由現(xiàn)金流(FCFE)兩種。
目前，某債券的面值為1000元，剩余期限為9年，每半年支付一次金額為30元的利息，如果該債券的必要年收益率始終保持為7%，那么( )。
A. 該債券目前的合理價(jià)格小于1000元
B. 該債券目前的合理價(jià)格等于1000元
C. 該債券目前的合理價(jià)格大于1000元
D. 該債券7年后的合理價(jià)格大于1000元
直接用第一年的收益和必要年收益進(jìn)行對(duì)比。第一年的收益P=30/(1+7%/2)+30/(1+7%/2)2=57，而第一年必要收益為：1000×7%=70，由于57<70，因此債券高估，合理價(jià)格小于1000元。
利用期貨套期保值效果的好壞取決于( )的變化。
A. 凸度
B. 基差
C. 基點(diǎn)
D. 久期
套期保值效果的好壞取決于基差的變化，基差是指某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨合約價(jià)格之間的差額?；钭呷?，有利于買入套期保值者，基差走強(qiáng)，有利于賣出套期保值者。
凸度是收益率變化 1 %所引起的久期的變化。
基點(diǎn)是指衡量債券或期票利率變動(dòng)的最小計(jì)量單位,1個(gè)基點(diǎn)等于0.01%,即1%的百分之一。
久期是債券各期現(xiàn)金流支付所需時(shí)間的加權(quán)平均值。
