233網(wǎng)校為您整理證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》的計(jì)算題公式，包括需求與供給、單利、復(fù)利、貼現(xiàn)因子、β系數(shù)、因素模型等內(nèi)容。

一、經(jīng)濟(jì)學(xué)

1、需求與供給

二、金融學(xué)

1、單利和復(fù)利

基本參數(shù)

現(xiàn)值(PV)：貨幣現(xiàn)值的價(jià)值，一般指期初價(jià)值;

終值(FV)：貨幣未來在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，一般指期末價(jià)值;

時(shí)間(t)：貨幣價(jià)值的參照系數(shù);

利率(或通貨膨脹率)(r)：影響金錢時(shí)間價(jià)值程度的波動(dòng)要素。

①單利

單利終值的計(jì)算：FV=PV×（1+r×t）

單利現(xiàn)值的計(jì)算：

單利的利息：

 例題1：某人希望在5年后取得本利和1萬元，用于支出一筆款項(xiàng)。若按單利計(jì)算，利率為5%。那么，他現(xiàn)在應(yīng)存入()元。

A、8000

B、9000

C、9500

D、9800

例題2：某電器商場進(jìn)行清倉大甩賣，宣稱價(jià)值1萬元的商品，采用分期付款的方式，3年結(jié)清，假設(shè)利率為12%的單利。該商品每月付款額為()元。

A、369

B、374

C、378

D、381

②復(fù)利

復(fù)利終值的計(jì)算：

復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算：

 復(fù)利的利息：

 例題1：李先生擬在5年后用200000萬購買一輛車，銀行年復(fù)利率為12%，李先生現(xiàn)在應(yīng)存入銀行()元。

A、120000

B、134320

C、113485

D、150000

查看答案

參考答案：，故答案選C。

例題2：假如你有一筆資金收入，若目前領(lǐng)取可得10000元，而3年后領(lǐng)取可得15000元。如果當(dāng)前你有一筆投資機(jī)會(huì)，年復(fù)利收益率為20%，每年計(jì)息一次，則下列表述正確的是()。

A、3年后領(lǐng)取更有利

B、無法比較合適領(lǐng)取更有利

C、目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利

D、目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資和3年后領(lǐng)取沒有區(qū)別

2、連續(xù)復(fù)利

含義：指在復(fù)利的基礎(chǔ)上，當(dāng)期數(shù)趨于無限大時(shí)計(jì)算得到的利率。假設(shè)本金為,年利率為i，如果每年含有m個(gè)復(fù)利結(jié)算周期，當(dāng)復(fù)利結(jié)算的周期數(shù)m→時(shí)，n年后的本利和為：

所以當(dāng)

連續(xù)復(fù)利本利和公式為：

式中，稱為瞬間復(fù)利系數(shù)，或稱一元錢的瞬間復(fù)利本利和。

3、β系數(shù)的含義與應(yīng)用

含義：貝塔系數(shù)是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對(duì)象對(duì)市場變化的敏感度。

計(jì)算公式：

 式中，是投資組合p的收益與市場收益的協(xié)方差;是市場收益的方差。

投資組合p與市場收益的相關(guān)系數(shù)為：

 貝塔系數(shù)也可以通過相關(guān)系數(shù)計(jì)算得到：

式中：為投資組合p的標(biāo)準(zhǔn)差;為市場的標(biāo)準(zhǔn)差。

，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場一致;

，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場相反;

，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度與市場一致;

，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場更大。

，時(shí)，該投資組合的價(jià)格變化幅度比市場小。

4、因素模型

假定除了證券市場風(fēng)險(xiǎn)(系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))以外，還存在n個(gè)影響證券收益率的非市場風(fēng)險(xiǎn)因素(非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))，則在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基礎(chǔ)上可以得出多因素模型，其公式為：

為從1到n個(gè)要素——非市場風(fēng)險(xiǎn)因素;

為第i種資產(chǎn)的市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)系數(shù);

為第1個(gè)到n個(gè) 非市場風(fēng)險(xiǎn)因素的溢價(jià)系數(shù);

為因素1到n的期望收益率。

例題：一直目前的無風(fēng)險(xiǎn)收益率是3%，市場風(fēng)險(xiǎn)和非市場風(fēng)險(xiǎn)因素1、2、3的鳳霞溢價(jià)分別為5%、6%、7%和8%，如果某股票與風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)于的系數(shù)分別為1.5、2、2.5和3，則該股票的期望收益率為：