熱點(diǎn)推薦：經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系之靜態(tài)盈利能力分析
1.凈現(xiàn)值
式中：NPV——凈現(xiàn)值; CI——現(xiàn)金流入量;
CO——現(xiàn)金流出量;(CI-CO)t——第t年凈現(xiàn)金流量;
n——項(xiàng)目計(jì)算期;t——建設(shè)期年份。
當(dāng) NPV=O 時(shí)，投資項(xiàng)目剛好滿足預(yù)定的基準(zhǔn)收益率所要求的收益率水平;NPV＞O ，意味著投資項(xiàng)目可獲得更高的超額收益;若 NPV＜O ，則表示投資項(xiàng)目未能達(dá)到預(yù)定的收益率水平，但不能確定項(xiàng)目是否虧損。因此，采用凈現(xiàn)值指標(biāo)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則為:若 NPV＞0從經(jīng)濟(jì)上應(yīng)考慮接受該項(xiàng)目;若 NPV＜O ，從經(jīng)濟(jì)上應(yīng)考慮拒絕該項(xiàng)目。
2. 內(nèi)部收益率
內(nèi)部收益率是指使項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零時(shí)對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率。(該指標(biāo)不要求計(jì)算)
3. 凈現(xiàn)值率
凈現(xiàn)值率是指項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值與全部投資現(xiàn)值之和的比值，其經(jīng)濟(jì)含義是單位投資現(xiàn)值所帶來(lái)的凈現(xiàn)值。
結(jié)論：由于全部投資的現(xiàn)值之和大于零，因此，凈現(xiàn)值率的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則與凈現(xiàn)值相同。若NPVR≥0 ，從經(jīng)濟(jì)上應(yīng)考慮、接受該項(xiàng)目;若 NPVR
凈現(xiàn)值率指標(biāo)是對(duì)凈現(xiàn)值指標(biāo)的補(bǔ)充。在對(duì)投資額不同的投資方案進(jìn)行比較時(shí)，如果存在資金約束，則需要考慮單位投資額的經(jīng)濟(jì)效果，此時(shí)使用 NPVR 指標(biāo)較為合適。
4. 動(dòng)態(tài)投資回收期
動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目?jī)羰找娴謨斎客顿Y所需要的時(shí)間，也就是累計(jì)凈現(xiàn)金流量等于零的時(shí)間。
結(jié)論：考慮資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算出的動(dòng)態(tài)投資回收期要比靜態(tài)投資回收期更長(zhǎng)些。將動(dòng)態(tài)投資回收期與項(xiàng)目計(jì)算期進(jìn)行比較能判斷項(xiàng)目投資的回收能力。若P′t≤n，從經(jīng)濟(jì)上應(yīng)考慮接受該項(xiàng)目;若P′t≥n，從經(jīng)濟(jì)上應(yīng)考慮拒絕該項(xiàng)目。
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