三、資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的確定
　　 資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過(guò)程中和最終處置時(shí)所產(chǎn)生的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量,選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額加以確定。因此預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,主要應(yīng)當(dāng)綜合題考慮以下因素:（1）資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量；（2）資產(chǎn)的使用壽命；（3）折現(xiàn)率。
　　 （一）資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)
　　 1.預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)
　　 建立在經(jīng)企業(yè)管理層批準(zhǔn)的最近財(cái)務(wù)預(yù)算或者預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)之上。
　　 2.預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)包括的內(nèi)容
　　 （1）資產(chǎn)持續(xù)使用過(guò)程中預(yù)計(jì)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入；
　　 （2）為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)持續(xù)使用過(guò)程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入所必需的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出（包括為使資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)所發(fā)生的現(xiàn)金流出）；
　　 【提示】對(duì)于在建工程、開(kāi)發(fā)過(guò)程中的無(wú)形資產(chǎn)等，企業(yè)在預(yù)計(jì)其未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)包括預(yù)期為使該類(lèi)資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用（或者可銷(xiāo)售）狀態(tài)而發(fā)生的全部現(xiàn)金流出數(shù)。
　　 （3）資產(chǎn)使用壽命結(jié)束時(shí),處置資產(chǎn)所收到或者支付的凈現(xiàn)金流量。
　　 每期凈現(xiàn)金流量=每期現(xiàn)金流入-該期現(xiàn)金流出
　　 【例題3】甲公司管理層2012年年末批準(zhǔn)的財(cái)務(wù)預(yù)算中與產(chǎn)品W生產(chǎn)線預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量有關(guān)的資料如下表所示（有關(guān)現(xiàn)金流量均發(fā)生于年末，各年年末不存在與產(chǎn)品W相關(guān)的存貨，收入、支出均不含增值稅）：
　　 單位：萬(wàn)元

　　要求：計(jì)算甲公司2013年、2014年、2015年的凈現(xiàn)金流量。
　　 【答案】
　　 甲公司會(huì)計(jì)處理如下：
　　 （1）2013年凈現(xiàn)金流量=（1000-50）-500-200-120=130（萬(wàn)元）
　　 （2）2014年凈現(xiàn)金流量=（900+50-80）-450-190-110=120（萬(wàn)元）
　　 （3）2015年凈現(xiàn)金流量=（800+80）-400-150-90+50=290（萬(wàn)元）
　　 3.預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)考慮的因素
　　 （1）以資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量
　　 企業(yè)應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ),不應(yīng)當(dāng)包括與將來(lái)可能會(huì)發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項(xiàng)或者與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量。
　　 【例題4】甲公司于2012年年末對(duì)某項(xiàng)固定資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試。該固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值為2000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)尚可使用年限為8年。
　　 為了計(jì)算該固定資產(chǎn)在2012年年末未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，公司首先必須預(yù)計(jì)其未來(lái)現(xiàn)金流量。假定公司管理層批準(zhǔn)的2012年年末的該固定資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量如下表所示。
　　 單位：萬(wàn)元

　　在2012年年末計(jì)算該資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時(shí)，應(yīng)該以不包括資產(chǎn)改良影響金額的未來(lái)現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)加以計(jì)算。具體如下表所示：
　　 單位：萬(wàn)元

　　（2）預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量不應(yīng)當(dāng)包括籌資活動(dòng)和所得稅收付產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
　　 （3）對(duì)通貨膨脹因素的考慮應(yīng)當(dāng)和折現(xiàn)率相一致
　　 （4）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格應(yīng)當(dāng)予以調(diào)整
　　 【例題5•單選題】下列關(guān)于企業(yè)為固定資產(chǎn)減值測(cè)試目的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的表述中，不正確的是（ ）。（2011年考題）
　　 A.預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量包括與所得稅相關(guān)的現(xiàn)金流量
　　 B.預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)以固定資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)
　　 C.預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量不包括與籌資活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金流量
　　 D.預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量不包括與固定資產(chǎn)改良相關(guān)的現(xiàn)金流量
　　 【答案】A
　　 【解析】預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)以資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，選項(xiàng)B說(shuō)法正確；不應(yīng)當(dāng)包括與將來(lái)可能會(huì)發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項(xiàng)或者與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量，選項(xiàng)D說(shuō)法正確；不應(yīng)當(dāng)包括籌資活動(dòng)和與所得稅收付有關(guān)的現(xiàn)金流量，選項(xiàng)C說(shuō)法正確，選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤。
　　 4.預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的方法
　　 （1）單一的未來(lái)每期預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量
　　 （2）期望現(xiàn)金流量法預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量
　　 【教材例8-2】MN固定資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品受市場(chǎng)行情波動(dòng)影響大,在產(chǎn)品市場(chǎng)行情好、一般和差三種可能情況下，產(chǎn)生的現(xiàn)金流量有較大差異。MN固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)3年每年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況如表8—1。
　　 表8-1 單位：元

　　第1年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量（期望現(xiàn)金流量）=3 000 000×30%+2 000 000×60%+1 000 000×10%=2 200 000（元）
　　 第2年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量（期望現(xiàn)金流量）=1 600 000×30%+1 000 000×60%+400 0000×10%=1 120 000（元）
　　 第3年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量（期望現(xiàn)金流量）=400 000×30%+200 000×60%+0×1O%=240 000（元）
　　 預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)，如果資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的發(fā)生時(shí)間不確定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)在每一種可能情況下的現(xiàn)值乘以相應(yīng)的發(fā)生概率加總計(jì)算。
　　 （二）折現(xiàn)率的預(yù)計(jì)
　　 為了資產(chǎn)減值測(cè)試的目的,計(jì)算資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)所使用的折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)是反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的稅前利率。該折現(xiàn)率是企業(yè)在購(gòu)置或者投資資產(chǎn)時(shí)所要求的必要報(bào)酬率。
　　 【例題6•判斷題】在資產(chǎn)減值測(cè)試中，計(jì)算資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)是反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的稅前利率。（ ）（2008年考題）
　　 【答案】√
　　 【解析】為了資產(chǎn)減值測(cè)試的目的，計(jì)算資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)所使用的折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)是反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的稅前利率。
　?。ㄈ┵Y產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的確定
　　資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的估計(jì)如下圖所示：
　　
　　【教材例8-3】乙航運(yùn)公司于20×0年末對(duì)一艘遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船舶進(jìn)行減值測(cè)試。該船舶賬面價(jià)值為320 000 000元，預(yù)計(jì)尚可使用年限為8年。乙航運(yùn)公司難以確定該船舶的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額，因此，需要通過(guò)計(jì)算其未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確定資產(chǎn)的可收回金額。假定乙航運(yùn)公司的增量借款利率為15%，公司認(rèn)為15%是該資產(chǎn)的最低必要報(bào)酬率，已考慮了與該資產(chǎn)有關(guān)的貨幣時(shí)間價(jià)值和特定風(fēng)險(xiǎn)。因此，計(jì)算該船舶未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)，使用15%作為其折現(xiàn)率（所得稅稅前利率）。
　　乙航運(yùn)公司管理層批準(zhǔn)的最近財(cái)務(wù)預(yù)算顯示：公司將于20×5年更新船舶的發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)，預(yù)計(jì)為此發(fā)生資本性支出 36 000 000元，這一支出將降低船舶運(yùn)輸油耗、提高使用效率等，因此，將顯著提高船舶的運(yùn)營(yíng)績(jī)效。
　　為了計(jì)算船舶在20×0年末未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，乙航運(yùn)公司首先必須預(yù)計(jì)其未來(lái)現(xiàn)金流量。假定公司管理層批準(zhǔn)的20×0年末與該船舶有關(guān)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量見(jiàn)表8-2。
　　表8-2 單位：元

　　乙航運(yùn)公司在20×0年末預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當(dāng)考慮與該資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量，因此，盡管20×5年船舶的發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)將進(jìn)行更新從而改良資產(chǎn)績(jī)效，提高資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量，但是在20×0年末對(duì)其進(jìn)行減值測(cè)試時(shí)，不應(yīng)將其包括在內(nèi)。即在20×0年末計(jì)算該資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)以不包括資產(chǎn)改良影響金額的未來(lái)現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)加以計(jì)算，具體計(jì)算過(guò)程見(jiàn)表8-3。
　　 表8-3 單位：元

　　由于在20×0年末，船舶的賬面價(jià)值（尚未確認(rèn)減值損失）為320 000 000元，可收回金額為219 300 000元，賬面價(jià)值高于其可收回金額，因此，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)減值損失，并計(jì)提相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
　　 應(yīng)當(dāng)確認(rèn)的減值損失=320 000 000-219 300 000=100 700 000（元）
　　 假定在20×1至20×4年間，該船舶沒(méi)有發(fā)生進(jìn)一步減值的跡象，因此不必再進(jìn)行減值測(cè)試，無(wú)需計(jì)算其可收回金額。20×5年發(fā)生了36 000 000元的資本性支出，改良了資產(chǎn)績(jī)效，導(dǎo)致其未來(lái)現(xiàn)金流量增加，由于資產(chǎn)減值準(zhǔn)則不允許將以前期間已經(jīng)確認(rèn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)減值損失予以轉(zhuǎn)回，因此，在這種情況下，不必計(jì)算其可收回金額。
　　 【例題7•單選題】2012年12月31日，乙公司預(yù)計(jì)某生產(chǎn)線在未來(lái)4年內(nèi)每年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為200萬(wàn)元、300萬(wàn)元、400萬(wàn)元、600萬(wàn)元，2017年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~以及該生產(chǎn)線使用壽命結(jié)束時(shí)處置形成的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)為400萬(wàn)元；假定按照5％的折現(xiàn)率和相應(yīng)期間的貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)計(jì)算該生產(chǎn)線未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；該生產(chǎn)線的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額為1 650萬(wàn)元。已知部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：

　　該生產(chǎn)線2012年12月31日的可收回金額為（ ）萬(wàn)元。
　　 A.1 615.12
　　 B.1 301.72
　　 C.1 650
　　 D.115.12
　　 【答案】C
　　 【解析】該生產(chǎn)線未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝200×0.9524+300×0.9070+400×0.8638+600×0.8227+400×0.7835=1 615.12（萬(wàn)元），而公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額為1 650萬(wàn)元，所以，該生產(chǎn)線可收回金額為1 650萬(wàn)元。
　　 （四）外幣未來(lái)現(xiàn)金流量及其現(xiàn)值的確定　
　　 首先，應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量的結(jié)算貨幣為基礎(chǔ)預(yù)計(jì)其未來(lái)現(xiàn)金流量，并按照該貨幣適用的折現(xiàn)率計(jì)算資產(chǎn)的現(xiàn)值。
　　 其次，將該外幣現(xiàn)值按照計(jì)算資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值當(dāng)日的即期匯率進(jìn)行折算，從而折算成按照記賬本位幣表示的資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
　　 最后，在該現(xiàn)值基礎(chǔ)上，將其與資產(chǎn)公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額相比較，確定其可收回金額，再根據(jù)可收回金額與資產(chǎn)賬面價(jià)值相比較，確定是否需要確認(rèn)減值損失以及確認(rèn)多少減值損失。
　　 【例題8•計(jì)算分析題】甲公司為一物流企業(yè)，經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)、國(guó)際貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)。由于擁有的貨輪出現(xiàn)了減值跡象，甲公司于2010年12月31日對(duì)其進(jìn)行減值測(cè)試。相關(guān)資料如下：
　　 （1）甲公司以人民幣為記賬本位幣，國(guó)內(nèi)貨物運(yùn)輸采用人民幣結(jié)算，國(guó)際貨物運(yùn)輸采用美元結(jié)算。
　　 （2）貨輪采用年限平均法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)使用20年，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%。2010年12月31日，貨輪的賬面原價(jià)為人民幣 76 000萬(wàn)元，已計(jì)提折舊為人民幣54 150萬(wàn)元，賬面價(jià)值為人民幣21 850萬(wàn)元。貨輪已使用15年，尚可使用5年，預(yù)計(jì)凈殘值為0，甲公司擬繼續(xù)經(jīng)營(yíng)使用貨輪直至報(bào)廢。
　　 （3）甲公司將貨輪專(zhuān)門(mén)用于國(guó)際貨物運(yùn)輸。由于國(guó)際貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響較大，甲公司預(yù)計(jì)貨輪未來(lái)5年產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量（假定使用壽命結(jié)束時(shí)處置貨輪產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為零，有關(guān)現(xiàn)金流量均發(fā)生在年末）如下表所示：
　　 未來(lái)5年現(xiàn)金凈流量預(yù)測(cè)表 單位：萬(wàn)美元

　?。?）由于不存在活躍市場(chǎng)，甲公司無(wú)法可靠估計(jì)貨輪的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額。
　　 （5）在考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和貨輪特定風(fēng)險(xiǎn)后，甲公司確定10%為人民幣適用的折現(xiàn)率，確定12%為美元適用的折現(xiàn)率。相關(guān)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)如下：
　　 （P/S，10%，1）=0.9091；（P/S，12%，1）=0.8929
　　 （P/S，10%，2）=0.8264；（P/S，12%，2）=0.7972
　　 （P/S，10%，3）=0.7513；（P/S，12%，3）=0.7118
　　 （P/S，10%，4）=0.6830；（P/S，12%，4）=0.6355
　　 （P/S，10%，5）=0.6209；（P/S，12%，5）=0.5674
　　 （6）2010年12月31日的匯率為1美元=6.85元人民幣。甲公司預(yù)測(cè)以后各年末的美元匯率如下：第1年末為1美元=6.80元人民幣；第2年末為1美元=6.75元人民幣；第3年末為1美元=6.70元人民幣；第4年末為1美元=6.65元人民幣；第5年末為1美元=6.66元人民幣。
　　 要求：
　　 （1）使用期望現(xiàn)金流量法計(jì)算貨輪未來(lái)5年每年的現(xiàn)金流量。
　　 （2）計(jì)算貨輪按照記賬本位幣表示的未來(lái)5年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，并確定其可收回金額。
　　 （3）計(jì)算貨輪應(yīng)計(jì)提的減值準(zhǔn)備，并編制相關(guān)會(huì)計(jì)分錄。
　　 （4）計(jì)算貨輪2011年應(yīng)計(jì)提的折舊，并編制相關(guān)會(huì)計(jì)分錄。
　　 【答案】
　　 （1）
　　 第1年期望現(xiàn)金流量=1 000×20%+800×60%+400×20%=760（萬(wàn)美元）
　　 第2年期望現(xiàn)金流量=960×20%+720×60%+300×20%=684（萬(wàn)美元）
　　 第3年期望現(xiàn)金流量=900×20%+700×60%+240×20%=648（萬(wàn)美元）
　　 第4年期望現(xiàn)金流量=960×20%+760×60%+300×20%=708（萬(wàn)美元）
　　 第5年期望現(xiàn)金流量=960×20%+800×60%+360×20%=744（萬(wàn)美元）
　　 （2）
　　 未來(lái)5年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值=（760×0.8929 + 684×0.7972+648×0.7118+708×0.6355+ 744×0.5674）×6.85= 17 516.92（萬(wàn)元），因無(wú)法可靠估計(jì)貨輪的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額，所以可收回金額為17 516.92萬(wàn)元。
　　 （3）
　　 應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備=21 850-17 516.92=4 333.08（萬(wàn)元）
　　 會(huì)計(jì)分錄：
　　 借：資產(chǎn)減值損失 4 333.08
　　 　　貸：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 4 333.08
　　 （4）
　　 2011年應(yīng)計(jì)提折舊=17 516.92÷5=3 503.38（萬(wàn)元）
　　 會(huì)計(jì)分錄：
　　 借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 3 503.38
　　　　 貸：累計(jì)折舊 3 503.38

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