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    中級會計職稱考試《財務管理》歷年考點及經典試題回顧(第二章)

    來源:東奧會計在線 2013年8月7日

      一、單項選擇題
      1.約束性固定成本不受管理當局短期經營決策行動的影響。下列各項中,不屬于企業(yè)約束性固定成本的是( ?。?。(2010年)
      A.廠房折舊
      B.廠房租金支出
      C.高管人員基本工資
      D.新產品研究開發(fā)費用
      【答案】D
      【解析】此題主要考核點是約束性固定成本。約束性固定成本是指管理當局的短期(經營)決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如:保險費、房屋租金、折舊管理人員的基本工資等。因此選項A、B、C都屬于約束性固定成本。選項D屬于酌量性固定成本。
      2.企業(yè)為維持一定經營能力所必須負擔的最低成本是( ?。?2009年)
      A.變動成本
      B.混合成本
      C.約束性固定成本
      D.酌量性固定成本【答案】C
      【解析】約束性固定成本屬于企業(yè)“經營能力”成本,是企業(yè)為維持一定的生產能力必須負擔的最低成本。
      3.某公司擬于5年后一次還清所欠債務100000元,假定銀行利息率為10%,5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051,5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908,則應從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為( ?。┰?。(2008年)
      A.16379.75
      B.26379.66
      C.379080
      D.610510
      【答案】A
      【解析】本題屬于已知終值求年金,故答案為:A=F/(F/A,10%,5)=100000/6.1051=16379.75(元)
      4.投資者對某項資產合理要求的最低收益率,稱為( ?。?。(2008年)
      A.實際收益率
      B.必要收益率
      C.預期收益率
      D.無風險收益率
      【答案】B
      【解析】必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率,表示投資者對某資產合理要求的最低收益率,必要收益率等于無風險收益率加風險收益率。實際收益率是指已經實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產收益率。預期收益率是指在不確定條件下,預測的某種資產未來可能實現(xiàn)的收益率。
      5.某投資者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小,而不管風險狀況如何,則該投資者屬于(  )。(2008年)
      A.風險愛好者
      B.風險回避者
      C.風險追求者
      D.風險中立者
      【答案】D
      【解析】風險中立者既不回避風險,也不主動追求風險。他們選擇資產的唯一標準是預期收益的大小,而不管風險狀況如何,這是因為所有預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。選項B的觀點即風險回避者,選擇資產的態(tài)度是當預期收益率相同時,偏好于具有低風險的資產,而對于具有同樣風險的資產則鐘情于具有高預期收益的資產。選項C風險追求者通常主動追求風險,喜歡收益的波動勝于喜歡收益的穩(wěn)定。他們選擇資產的原則是當預期收益相同時,選擇風險大的,因為這會給他們帶來更大的效用。選項A風險愛好者屬于風險追求者的范疇。
      6.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項,若按復利制用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和,則應選用的時間價值系數(shù)是( ?。?2007年)
      A.復利終值系數(shù)
      B.復利現(xiàn)值系數(shù)
      C.普通年金終值系數(shù)
      D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)
      【答案】C
      【解析】因為本題中是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項,符合普通年金的形式,且要求計算第n年末可以從銀行取出的本利和,實際上就是計算普通年金的終值,所以答案選擇普通年金終值系數(shù)。
      7.已知某種證券收益率的標準離差為0.2,當前的市場組合收益率的標準離差為0.4,兩者之間的相關系數(shù)為0.5,則兩者之間的協(xié)方差是( ?。?2007年)
      A.0.04
      B.0.16
      C.0.25
      D.1.00
      【答案】A
      【解析】個別資產與市場組合的協(xié)方差COV =相關系數(shù)×該資產的標準離差×市場的標準離差=0.5×0.2×0.4=0.04。
      8.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同,則由其組成的投資組合( ?。?2007年)
      A.不能降低任何風險
      B.可以分散部分風險
      C.可以最大限度地抵消風險
      D.風險等于兩只股票風險之和
      【答案】A
      【解析】如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同,則表明兩只股票的收益率彼此為完全正相關(相關系數(shù)為1),完全正相關的投資組合不能降低任何風險,組合的風險等于兩只股票風險的加權平均數(shù)。
      9.如果某單項資產的系統(tǒng)風險大于整個市場投資組合的風險,則可以判定該項資產的8值( ?。?。(2006年)
      A.等于1
      B.小于1
      C.大于1
      D.等于0
      【答案】C
      【解析】B=1,表明單項資產的系統(tǒng)風險與市場投資組合的風險情況一致;B>1,說明單項資產的系統(tǒng)風險大于整個市場投資組合的風險;B<1,說明單項資產的系統(tǒng)風險小于整個市場投資組合的風險。
      10.根據(jù)財務管理的理論,公司風險通常是( ?。?。(2006年)
      A.不可分散風險
      B.非系統(tǒng)風險
      C.基本風險
      D.系統(tǒng)風險
      【答案】B
      【解析】非系統(tǒng)風險又稱公司風險或可分散風險,這種風險可以通過投資組合進行分散。11.在下列各項中,無法計算出確切結果的是( ?。?。(2006年)
      A.后付年金終值
      B.預付年金終值
      C.遞延年金終值
      D.永續(xù)年金終值
      【答案】D
      【解析】永續(xù)年金持續(xù)期無限,沒有終止時間,因此沒有終值。
      12.某企業(yè)于年初存入銀行10000元,假定年利息率為12%,每年復利兩次。已知(F/P,6%,5):1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P.12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,則第5年末的本利和為(  )元。(2005年)
      A.13382
      B.17623
      C.17908
      D.31058
      【答案】C
      【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P,6%.10)=17908(元)。
      13.在投資收益不確定的情況下,按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權平均數(shù)是( ?。?。(2005年)
      A.實際投資收益(率)
      B.期望投資收益(率)
      C.必要投資收益(率)
      D.無風險收益(率)
      【答案】B
      【解析】期望投資收益是在投資收益不確定的情況下,按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權平均數(shù)。實際收益率是指項目具體實施之后在一定時期內得到的真實收益率:無風險收益率等于資金的時間價值與通貨膨脹補償率之和;必要投資收益率等于無風險收益率和風險收益率之和。
      14.在計算由兩項資產組成的投資組合收益率的方差時,不需要考慮的因素是( ?。?2005年)
      A,單項資產在投資組合中所占比重
      B.單項資產的β系數(shù)
      C.單項資產的方差
      D.兩種資產的協(xié)方差
      【答案】B
      【解析】投資組合收益率方差的計算公式:
      
      15.根據(jù)資金時間價值理論,在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎上,期數(shù)減1、系數(shù)加1的計算結果,應當?shù)扔冢ā 。?2004年)
      A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)
      B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)
      C.預付年金現(xiàn)值系數(shù)
      D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)
      【答案】C
      【解析】本題的考點是系數(shù)之間的關系,在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎上,期數(shù)減1、系數(shù)加1的計算結果為預付年金現(xiàn)值系數(shù)。
      16.在證券投資中,通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進行組合可以分散掉的風險是( ?。?2004年)
      A.所有風險
      B.市場風險
      C.系統(tǒng)性風險
      D.非系統(tǒng)性風險
      【答案】D
      【解析】本題的考點是系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險的比較。證券投資組合的風險包括非系統(tǒng)性風險和系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)性風險又叫可分散風險或公司風險,可以通過投資組合分散掉,當股票種類足夠多時,幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風險分散掉;系統(tǒng)性風險又稱不可分散風險或市場風險,不能通過證券組合分散掉。
      17.在下列各項資金時間價值系數(shù)中,與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關系的是(  )。(2004年)
      A.(P/F,i,n)
      B.(P/A,i,n)
      C.(F/P,i,n)
      D.(F/A,i,n)
      【答案】B
      【解析】資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù),償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。
      18.已知(F/A,10%,9)=13.579,(F/A,10%,11)=18.531。則10年,10%的預付年金終值系數(shù)為( ?。?。(2003年)
      A.17.531
      B.15.937
      C.14.579
      D.12.579
      【答案】A
      【解析】預付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)相比期數(shù)加1,系數(shù)減1,所以10年,10%的預付年金終值系數(shù)=18.531-1=17.531。
      19.已知甲方案投資收益率的期望值為15%,乙方案投資收益率的期望值為12%,兩個方案都存在投資風險,比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是( ?。?2003年)
      A.方差
      B.凈現(xiàn)值
      C.標準離差
      D.標準離差率
      【答案】D
      【解析】期望值不同的情況下應采用標準離差率衡量風險。
      20.一FYI]各項中,不能通過證券組合分散的風險是( ?。?。(2003年)
      A.非系統(tǒng)性風險
      B.公司風險
      C.可分散風險
      D.市場風險
      【答案】D
      【解析】證券投資組合的風險包括非系統(tǒng)性風
      險和系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)性風險又叫可分散風險或公司風險,可以通過投資組合分散掉,當股票種類足夠多時,幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風險分散掉;系統(tǒng)性風險又稱不可分散風險或市場風險,不能通過證券組合分散掉。
      21.下列各項中,代表預付年金現(xiàn)值系數(shù)的是( ?。?。(2002年)
      A.[(P/A,i,n+1)+1]
      B.[(P/A,i,n+1)-1]
      C.[(P/A,i,n-1)-1]
      D.[(P/A,i,n-1)+1]
      【答案】D
      【解析】本題的考點是預付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)之間的關系,預付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減1,系數(shù)加1。
      22.某企業(yè)擬進行一項存在一定風險的完整工業(yè)項目投資,有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元,標準離差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期渠值為1200萬元,標準離差為330萬元。下列結論中正確的是( ?。?。(2002年)
      A.甲方案優(yōu)于乙方案
      B.甲方案的風險大于乙方案
      C.甲方案的風險小于乙方案
      D.無法評價甲乙方案的風險大小
      【答案】B
      【解析】因為期望值不同,衡量風險應該使用標準離差率,甲的標準離差率=300/1000:0.3,乙的標準離差率=330/1200=0.275.所以乙方案的風險較小。

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