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2020年中級會計(jì)財(cái)務(wù)管理知識點(diǎn)：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定
目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定
(一)成本模型
1、現(xiàn)金持有成本
①機(jī)會成本：因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。
②管理成本：因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用。
③短缺成本：現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充所給企業(yè)造成的損失。
2、最佳現(xiàn)金持有量=管理成本+機(jī)會成本+短缺成本和的最小值
(二)存貨模型
1、相關(guān)成本
(1)交易成本=交易次數(shù)×每次交易成本=T/C×F
其中，T表示一定期間內(nèi)現(xiàn)金需求量;C表示現(xiàn)金持有量(即每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量);F表示每次交易成本。
(2)機(jī)會成本=平均現(xiàn)金持有量×機(jī)會成本率=C/2×K
其中，K表示持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率;C/2表示平均現(xiàn)金持有量。
(3)相關(guān)總成本=交易成本+機(jī)會成本=T/C×F+C/2×K
2、決策原則：相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量，即交易成本等于機(jī)會成本時(shí)。
3、公式總結(jié)
①最佳現(xiàn)金持有量C*=(2TF/K)1/2
②最佳現(xiàn)金持有量情況下現(xiàn)金交易次數(shù)=T/C*
③最佳現(xiàn)金持有量情況下交易成本=T/C*×F
④最佳現(xiàn)金持有量情況下機(jī)會成本=C*/2×K
⑤最佳現(xiàn)金持有量情況下現(xiàn)金相關(guān)總成本=T/C*×F+ C*/2×K=(2TFK)1/2
(三)隨機(jī)模型
1、基本計(jì)算公式：
(1)回歸線R=(3bδ2/4i)1/3+L
其中：
b表示證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;
δ表示每日現(xiàn)金流量變動的標(biāo)準(zhǔn)差;
i表示以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會成本。
(2)最高控制線H=3R-2L或H-R=2(R-L)
2、結(jié)論：
①企業(yè)每日現(xiàn)金余額是隨機(jī)波動的，達(dá)到上限H時(shí)，應(yīng)用現(xiàn)金購買有價(jià)證券(H-R)，使現(xiàn)金持有量回落到回歸線R。
②當(dāng)現(xiàn)金存量降至L時(shí)，應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換回現(xiàn)金(R-L)，使現(xiàn)金持有量回落到回歸線R。
③現(xiàn)金存量在上下限之間的波動屬于控制范圍內(nèi)的變化，是合理的，無須進(jìn)行調(diào)整。
3、特點(diǎn)：適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測算。隨機(jī)模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。
(一)成本模型
1、現(xiàn)金持有成本
①機(jī)會成本：因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。
②管理成本：因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用。
③短缺成本：現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充所給企業(yè)造成的損失。
2、最佳現(xiàn)金持有量=管理成本+機(jī)會成本+短缺成本和的最小值
(二)存貨模型
1、相關(guān)成本
(1)交易成本=交易次數(shù)×每次交易成本=T/C×F
其中，T表示一定期間內(nèi)現(xiàn)金需求量;C表示現(xiàn)金持有量(即每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量);F表示每次交易成本。
(2)機(jī)會成本=平均現(xiàn)金持有量×機(jī)會成本率=C/2×K
其中，K表示持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率;C/2表示平均現(xiàn)金持有量。
(3)相關(guān)總成本=交易成本+機(jī)會成本=T/C×F+C/2×K
2、決策原則：相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量，即交易成本等于機(jī)會成本時(shí)。
3、公式總結(jié)
①最佳現(xiàn)金持有量C*=(2TF/K)1/2
②最佳現(xiàn)金持有量情況下現(xiàn)金交易次數(shù)=T/C*
③最佳現(xiàn)金持有量情況下交易成本=T/C*×F
④最佳現(xiàn)金持有量情況下機(jī)會成本=C*/2×K
⑤最佳現(xiàn)金持有量情況下現(xiàn)金相關(guān)總成本=T/C*×F+ C*/2×K=(2TFK)1/2
(三)隨機(jī)模型
1、基本計(jì)算公式：
(1)回歸線R=(3bδ2/4i)1/3+L
其中：
b表示證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;
δ表示每日現(xiàn)金流量變動的標(biāo)準(zhǔn)差;
i表示以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會成本。
(2)最高控制線H=3R-2L或H-R=2(R-L)
2、結(jié)論：
①企業(yè)每日現(xiàn)金余額是隨機(jī)波動的，達(dá)到上限H時(shí)，應(yīng)用現(xiàn)金購買有價(jià)證券(H-R)，使現(xiàn)金持有量回落到回歸線R。
②當(dāng)現(xiàn)金存量降至L時(shí)，應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換回現(xiàn)金(R-L)，使現(xiàn)金持有量回落到回歸線R。
③現(xiàn)金存量在上下限之間的波動屬于控制范圍內(nèi)的變化，是合理的，無須進(jìn)行調(diào)整。
3、特點(diǎn)：適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測算。隨機(jī)模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。
(一)成本模型
1、現(xiàn)金持有成本
①機(jī)會成本：因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。
②管理成本：因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用。
③短缺成本：現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充所給企業(yè)造成的損失。
2、最佳現(xiàn)金持有量=管理成本+機(jī)會成本+短缺成本和的最小值
(二)存貨模型
1、相關(guān)成本
(1)交易成本=交易次數(shù)×每次交易成本=T/C×F
其中，T表示一定期間內(nèi)現(xiàn)金需求量;C表示現(xiàn)金持有量(即每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量);F表示每次交易成本。
(2)機(jī)會成本=平均現(xiàn)金持有量×機(jī)會成本率=C/2×K
其中，K表示持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率;C/2表示平均現(xiàn)金持有量。
(3)相關(guān)總成本=交易成本+機(jī)會成本=T/C×F+C/2×K
2、決策原則：相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量，即交易成本等于機(jī)會成本時(shí)。
3、公式總結(jié)
①最佳現(xiàn)金持有量C*=(2TF/K)1/2
②最佳現(xiàn)金持有量情況下現(xiàn)金交易次數(shù)=T/C*
③最佳現(xiàn)金持有量情況下交易成本=T/C*×F
④最佳現(xiàn)金持有量情況下機(jī)會成本=C*/2×K
⑤最佳現(xiàn)金持有量情況下現(xiàn)金相關(guān)總成本=T/C*×F+ C*/2×K=(2TFK)1/2
(三)隨機(jī)模型
1、基本計(jì)算公式：
(1)回歸線R=(3bδ2/4i)1/3+L
其中：
b表示證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;
δ表示每日現(xiàn)金流量變動的標(biāo)準(zhǔn)差;
i表示以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會成本。
(2)最高控制線H=3R-2L或H-R=2(R-L)
2、結(jié)論：
①企業(yè)每日現(xiàn)金余額是隨機(jī)波動的，達(dá)到上限H時(shí)，應(yīng)用現(xiàn)金購買有價(jià)證券(H-R)，使現(xiàn)金持有量回落到回歸線R。
②當(dāng)現(xiàn)金存量降至L時(shí)，應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換回現(xiàn)金(R-L)，使現(xiàn)金持有量回落到回歸線R。
③現(xiàn)金存量在上下限之間的波動屬于控制范圍內(nèi)的變化，是合理的，無須進(jìn)行調(diào)整。
3、特點(diǎn)：適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測算。隨機(jī)模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。
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