距離2019年一級造價工程師考試只剩15天，這是沖刺的黃金時段。這時候我們要針對歷年的?？键c進行梳理總結(jié)，再結(jié)合自己平時的易錯點，進行突擊學(xué)習(xí)。下面是小編對其2019年一級造價工程師《建設(shè)工程造價管理》科目中重要知識進行的梳理整合，希望幫助大家快速掌握。臨考班，快速突破分?jǐn)?shù)線>>

第五章 工程項目投融資

考點3：資金成本與資本結(jié)構(gòu)

資金成本

1. 資金成本的內(nèi)涵

廣義：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價

狹義：僅指籌集和使用長期資金的成本（資本成本）

具體包括資本籌集成本和資金使用成本兩部分

2. 資金成本的性質(zhì)

3. 項目成本的作用（三類）

個別資金成本主要用于比較各種籌資方式資金成本的高低，是確定籌資方式的依據(jù)

綜合資金成本是項目公司資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)

邊際資金成本是追加籌資決策的重要依據(jù)（追加投資方案）

4. 資金成本的計算

資本結(jié)構(gòu)的確定

1. 資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵

2. 資本結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)容

3. 利率結(jié)構(gòu)考慮的因素

項目現(xiàn)金流量的特征起著決定性的作用（現(xiàn)金流穩(wěn)定可采用固定利率）

對進入市場中利率的走向分析也很重要（看市場走勢，利率谷底時固定利率有利）

利率結(jié)構(gòu)取決于借款人如何在控制融資風(fēng)險和減少融資成本之間的權(quán)衡

4. 資金結(jié)構(gòu)的比選方法-每股收益無差別點

每股收益的無差別點指每股收益不受融資方式影響的銷售水平

在此點上，無論是采用負(fù)債融資還是采用權(quán)益融資，每股收益都是相等的

若EPS1表示負(fù)債，EPS2表示權(quán)益融資，則當(dāng)

1)EPS1=EPS2時，交點為每股收益無差別點

2)小于此點時，權(quán)益籌資有優(yōu)勢

3)大于此點時，負(fù)債籌資有優(yōu)勢