1979年，科克斯（Cox）、羅斯（Ross)和盧賓斯坦（Rubinsetein）的論文《期權(quán)定價(jià)：一種簡化方法》提出了二項(xiàng)式模型（BinomialModel），該模型建立了期權(quán)定價(jià)數(shù)值法的基礎(chǔ)，解決了美式期權(quán)定價(jià)的問題。
　　二項(xiàng)式模型的假設(shè)主要有：
　　1、不支付股票紅利。
　　2、交易成本與稅收為零。考試大－全國最大教育類網(wǎng)站(www．Examda。com)
　　3、投資者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率拆入或拆出資金。
　　4、市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率為常數(shù)。
　　5、股票的波動(dòng)率為常數(shù)。來源：考試大
　　假設(shè)在任何一個(gè)給定時(shí)間，金融資產(chǎn)的價(jià)格以事先規(guī)定的比例上升或下降。如果資產(chǎn)價(jià)格在時(shí)間ｔ的價(jià)格為Ｓ，它可能在時(shí)間t+△t上升至uS或下降至dS。假定對(duì)應(yīng)資產(chǎn)價(jià)格上升至uS，期權(quán)價(jià)格也上升至Cu，如果對(duì)應(yīng)資產(chǎn)價(jià)格下降至dS，期權(quán)價(jià)格也降至Cd。當(dāng)金融資產(chǎn)只可能達(dá)到這兩種價(jià)格時(shí)，這一順序稱為二項(xiàng)程序。

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