（一）可轉(zhuǎn)債投資的基本策略
投資者應(yīng)根據(jù)發(fā)行公司的償債能力、行業(yè)地位、發(fā)展戰(zhàn)略以及財務(wù)、產(chǎn)品、管理、技術(shù)、市場等綜合基本面因素，重點對其未來業(yè)績和現(xiàn)金流做出預(yù)測，確定可轉(zhuǎn)債投資品種。
一是穩(wěn)健性投資，即投資于市價接近債券本身價值的可轉(zhuǎn)債，從而在有效控制投資風險的前提下獲取穩(wěn)定的投資收益；采集者退散
二是進取型投資，即投資于基本面較好、具有成長性、轉(zhuǎn)股價格修正條件優(yōu)惠的可轉(zhuǎn)債，從而在風險相對較低的前提下獲得不低于基準股票的投資收益；
三是尋找套利機會，即市場存在一定的無效性，當處于轉(zhuǎn)股期內(nèi)的可轉(zhuǎn)債市價低于轉(zhuǎn)股價格時進行套利操作。
（二）不同價位的可轉(zhuǎn)債投資策略
可轉(zhuǎn)債在不同價位下會顯示出不同的特性。因此，投資者應(yīng)區(qū)別對待不同價位的可轉(zhuǎn)債。考試大－全國最大教育類網(wǎng)站(www．Examda。com)
一是債券溢價在30%以上的高價位可轉(zhuǎn)債。這類可轉(zhuǎn)債的下跌空間相對比較大，但如果投資者看好其基準股票，則可以投資于該類可轉(zhuǎn)債。因為一方面可轉(zhuǎn)債買賣的手續(xù)費低于股票，可以降低投資者買賣成本；另一方面可轉(zhuǎn)債在中長期持有的情況下能夠獲得一定的利息收入。此外，在股市長時間下跌的情況下，可轉(zhuǎn)債還具有一定的抗跌能力。故該類可轉(zhuǎn)債的未來收益相對于普通股票還是有比較優(yōu)勢的。
二是債券溢價在15%到30%的中價位可轉(zhuǎn)債。這類可轉(zhuǎn)債股性和債性都適中，其轉(zhuǎn)換價值比其市價要低得多。在股市上漲時，獲取收益相對要慢一些；但在股市下跌時，其損失也會小一些。進行這類可轉(zhuǎn)債投資時可多關(guān)注轉(zhuǎn)換溢價率相對較低而基準股票的波動性又較高的可轉(zhuǎn)債。
三是債券溢價低于15%的低價位可轉(zhuǎn)債。這類可轉(zhuǎn)債的債性較強，下跌空間有限，進行中長期投資時一般不會有大的損失，而且也很可能在未來分享到股市上漲的收益。這類可轉(zhuǎn)債比較適合低風險、期望在中長期投資中獲益的投資者進行投資。 來源：考試大
（三）可轉(zhuǎn)債投資時機的選擇策略
可轉(zhuǎn)債還本付息的特性確保了穩(wěn)定的收益；可轉(zhuǎn)換成股票的特性提供了獲取更高收益的機會?？偟膩碚f，可轉(zhuǎn)債的操作方式可以根據(jù)市場情況分為三種：
一是當股市向好，可轉(zhuǎn)債股票特性表現(xiàn)較為明顯，市場定價考慮股性更多；可轉(zhuǎn)債價格隨股市上升而上漲并超出其原有成本價時，持有者應(yīng)拋出可轉(zhuǎn)債以直接獲取價差收益。
二是當股市由弱轉(zhuǎn)強，或發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司業(yè)績轉(zhuǎn)好，其股票價格預(yù)計有較大提高時，投資者可將可轉(zhuǎn)債按轉(zhuǎn)股價格轉(zhuǎn)換為股票，以享受公司較好的業(yè)績分紅或股票攀升的利益。
三是當股市低迷，可轉(zhuǎn)債債券特性表現(xiàn)較為明顯，市場定價考慮債性更多；可轉(zhuǎn)債和基準股票價格雙雙下跌，賣出可轉(zhuǎn)債及將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票都不合適，投資者應(yīng)保留可轉(zhuǎn)債以獲取到期的固定本息收益。
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