本文介紹期貨的套期保值做題技巧，如果看完你還有不明白的，可以觀看網(wǎng)校講師視頻講解，看視頻更清晰喲，233網(wǎng)校講師視頻講解>>
1）怕漲就買（買入套保），怕跌就賣（賣出套保）
2）基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格
3）買走弱，賣走強(qiáng) －－盈利
買入套期保值，基差走弱－盈利
賣出套期何值，基差走強(qiáng)－－盈利
（一）基差變動與賣出套期保值
例：5月初某糖廠與飲料廠簽訂銷售合同，約定在8月初銷售100噸白糖，價格按交易時的市價計算。目前，白糖現(xiàn)貨價格為5500元/噸。該糖廠擔(dān)心未來糖價會下跌，于是賣出10手（每手10噸）9月份白糖期貨合約，成交價格為5800元/噸。至8月初交易時，現(xiàn)貨價跌至5000元/噸，與此同時，期貨價格跌至5200元/噸。該糖廠按照現(xiàn)貨價格出售100噸白糖，同時按照期貨價格將9月份白糖期貨合約對沖平倉。
| 現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | 基差 | |
| 開倉 | 市價5500元/噸 | 賣出5800元/噸 | -300元/噸 |
| 平倉 | 賣出5000元/噸 | 買入5200元/噸 | -200元/噸 |
| 盈虧 | 虧損500元/噸 | 盈利600元/噸 | 走強(qiáng) |
（二）基差變動與買入套期保值
例：5月初，某飼料公司預(yù)計3個月后需要購入3000噸豆粕。為了防止豆粕價格上漲，該飼料公司買入9月份豆粕期貨合約300手（每手10噸），成交價格為2910元/噸。當(dāng)時現(xiàn)貨市場豆粕價格為3160元/噸。至8月份，豆粕現(xiàn)貨價格上漲至3600元/噸，該飼料公司按此價格采購3000噸豆粕，與此同時，將豆粕期貨合約對沖平倉，成交價格為3280元/噸。
| 現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | 基差 | |
| 開倉 | 市價3160元/噸 | 買入2910元/噸 | 250元/噸 |
| 平倉 | 買入3600元/噸 | 賣出3280元/噸 | 320元/噸 |
| 盈虧 | 虧損440元/噸 | 盈利370元/噸 | 走強(qiáng) |
例題：某玻璃經(jīng)銷商在鄭州商品交易所做賣出套期保值，在某月份玻璃期貨合約建倉20手（每手20噸），當(dāng)時基差為 -20元/噸，平倉時基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中（）元（不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）
A 凈盈利6000
B 凈虧損6000
C 凈虧損12000
D 凈盈利12000
答案選 C
解析：基差變小，賣出套保是虧損，排除AD, 虧損額＝（-20－（-50））*20噸*20手＝12000元。
