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第1題單選

下列關(guān)于價格指數(shù)的說法正確的是（　?。?/p>

A．物價總水平是商品和服務(wù)的價格算術(shù)平均的結(jié)果

B．在我國居民消費價格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價格

C．消費者價格指數(shù)反映居民購買的消費品和服務(wù)價格變動的絕對數(shù)

D．在我國居民消費價格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，居住類比重最大

參考答案：B

參考解析：在我國，消費者價格指數(shù)即居民消費價格指數(shù)，反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格變動趨勢及程度的相對數(shù)，是對城市居民消費價格指數(shù)和農(nóng)村居民消費價格指數(shù)進(jìn)行綜合匯總計算的結(jié)果。在我國居民消費價格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，食品比重最大，居住類比重其次，但不直接包括商品房銷售價格。

第2題單選

出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨__________或__________的風(fēng)險。（　?。?/p>

A．本幣升值；外幣貶值

B．本幣升值；外幣升值

C．本幣貶值；外幣貶值

D．本幣貶值；外幣升值

參考答案：A

參考解析：出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風(fēng)險；進(jìn)口型企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險。

第3題單選

被動型管理策略主要是復(fù)制某市場指數(shù)走勢，最終目的為優(yōu)化投資組合與（　?。?。

A．市場基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小

B．收益最大化

C．風(fēng)險最小

D．收益穩(wěn)定

參考答案：A

參考解析：被動型管理策略主要就是復(fù)制某市場指數(shù)走勢，最終目的為達(dá)到優(yōu)化投資組合與市場基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小，而非最大化收益。

第4題單選

從事境外工程總承包的中國企業(yè)在投標(biāo)歐洲某個電網(wǎng)建設(shè)工程后，在未確定是否中標(biāo)之前，最適合利用（　?。﹣砉芾韰R率風(fēng)險。

A．人民幣／歐元期權(quán)

B．人民幣／歐元遠(yuǎn)期

C．人民幣／歐元期貨

D．人民幣／歐元互換

參考答案：A

參考解析：本題中，一旦企業(yè)中標(biāo)，前期需投入歐元外匯，為規(guī)避歐元對人民幣升值的風(fēng)險，企業(yè)有兩種方案可供選擇：一是賣出人民幣／歐元期貨；二是買人人民幣／歐元看跌期權(quán)。第一種方案利用外匯期貨市場，價格靈活，操作簡單。但是利用外匯期貨無法管理未中標(biāo)風(fēng)險，因此對于前期需投入的歐元的匯率風(fēng)險不能完全規(guī)避。第二種方案中，外匯期權(quán)多頭只要付出一定的權(quán)利金，就能獲得遠(yuǎn)期以執(zhí)行價格的匯率來買賣外匯的權(quán)利。因此，除了能夠規(guī)避歐元／人民幣匯率波動風(fēng)險外，也能夠規(guī)避未來不能中標(biāo)的風(fēng)險。

第5題單選

某貨幣的當(dāng)前匯率為0．56，匯率波動率為15％，國內(nèi)無風(fēng)險利率為年率5％，外國無風(fēng)險利率年率為8％，則根據(jù)貨幣期權(quán)的定價模型，期權(quán)執(zhí)行價格為0．5的6個月期歐式貨幣看跌期權(quán)價格為（　?。┟涝?/p>

A．0．005

B．0．0016

C．0．0791

D．0．0324

參考答案：B

第6題單選

假設(shè)當(dāng)前歐元兌美元期貨的價格是1．3600(即1歐元=1．3600美元)，合約大小為125000歐元，最小變動價位是0．0001點。那么當(dāng)前合約價格每跳動0．0001點時，合約價值變動（??）。

A．12．5美元

B．12．5歐元

C．13．6歐元

D．13．6美元

參考答案：A

參考解析：合約價值變動=變動點數(shù)×合約價值=0.0001美元/歐元×125000歐元=12.5美元。

第7題單選

國債期貨空頭進(jìn)行賣出交割時，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對自己最有利的國債進(jìn)行交割，稱之為（　　）。

A．轉(zhuǎn)換期權(quán)

B．時機期權(quán)

C．看跌期權(quán)

D．看漲期權(quán)

參考答案：A

參考解析：轉(zhuǎn)換期權(quán)是指國債期貨空頭進(jìn)行賣出交割時，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對自己最有利的國債進(jìn)行交割。時機期權(quán)是指在交割期內(nèi)，交割雙方可以自由選擇合適的時機進(jìn)行交割。

第8題單選

某些主力會員席位的持倉變化經(jīng)常是影響期貨價格變化的重要因素之一，表4—1是某交易日鄭州商品交易所PTA前五名多空持倉和成交變化情況。

在不考慮其他影響因素的前提下，只根據(jù)前五位主力席位多空持倉量的變化，初判PTA期貨價格未來短時間最有可能的走勢是（　?。?。

A．下跌

B．上漲

C．震蕩

D．不確定

參考答案：B

參考解析：一般而言，主力機構(gòu)的持倉方向往往影響著價格的發(fā)展方向。由表中數(shù)據(jù)可知，PTA期貨合約多方持倉數(shù)量為155755(=55754+28792+24946+24934+21329)，空方持倉數(shù)量為158854(=49614+44567+22814+21616+20243)，多空雙方持倉數(shù)量相當(dāng)。

從增減看，多方減持較少，多為增倉，且多方增倉的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過空方增倉的數(shù)量?？辗接休^多減持，進(jìn)一步表明投資者對PTA期貨合約后市看好，因此預(yù)期PTA期貨價格未來短時間很可能上漲。

第9題單選

在選擇程序化交易模型應(yīng)用的品種時，不應(yīng)該選擇（　?。┑幕钴S品種。

A．連續(xù)性好

B．持倉量小

C．流動性強

D．交易量大

參考答案：B

參考解析：對品種的流動性和市場容量要有所考慮。在選擇程序化交易模型應(yīng)用的品種時，應(yīng)該避開流動性差的市場，而選擇考慮連續(xù)性好、流動性強、持倉量或交易量大的活躍品種。

第10題單選

假設(shè)美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當(dāng)前美元兌澳元匯率為0．8USD／AUD，美國無風(fēng)險利率為5％，澳大利亞無風(fēng)險利率為2％，根據(jù)持有成本模型，該外匯期貨合約理論價格為（）

A．0．808

B．0．782

C．0．824

D．0．792

參考答案：A