綜合題(每問備選答案中只有一項或一項以上 最符合題目要求，不選、錯選均不得分。)
根據(jù)情景，回答以下五題。
1. 7 月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購 1 萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格 665 元/濕噸(含 6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨 9 月合約上做賣期保值，期貨價 格為 716 元/干噸。此時基差是( )元/干噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計價， 干基價格折算公式=濕基價格/(1-水分比例))
A.-51
B.-42
C.-25
D.-9
2. 7 月中旬，該期貨風險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同。 合同中約定，給予鋼鐵公司 1 個月點價期;現(xiàn)貨最終結(jié)算價格參照鐵礦石期貨 9 月合約 加升水 2 元/干噸為最終干基結(jié)算價格。期貨風險管理公司最終獲得的升貼水為( ) 元/干噸。
A.+2
B.+7
C.+11
D.+14
3. 隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以 688 元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價。期貨 風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元/濕噸。 鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風險管理公司按照 648 元/濕噸×實際提貨 噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預付貨款 675 萬元的基礎(chǔ)上多退少補。最終期貨風險管理公 司( )。
A.總盈利 17 萬元
B.總盈利 11 萬元
C.總虧損 17 萬元
D.總虧損 11 萬元
4. 根據(jù)上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是( )。
A.總盈利 14 萬元
B.總盈利 12 萬元
C.總虧損 14 萬元
D.總虧損 12 萬元
5. 對基差買方來說，基差交易模式的利弊主要體現(xiàn)在( )。
A.擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強
B.可以保證買方獲得合理的銷售利益
C.一旦點價策略失誤，基差買方可能面臨虧損風險
D.即使點價策略失誤，基差買方可以規(guī)避價格風險
根據(jù)阿爾法策略示意圖，回答以下三題。
6. 運用阿爾法策略時，往往考慮的因素是( )。
A.系統(tǒng)性風險
B.運用股指期貨等金融衍生工具的賣空和杠杠特征
C.非系統(tǒng)性風險
D.預期股票組合能跑贏大盤
7. 以下關(guān)于阿爾法策略說法正確的是( )。
A.可將股票組合的β 值調(diào)整為0
B.可以用股指期貨對沖市場非系統(tǒng)性風險
C.可以用股指期貨對沖市場系統(tǒng)性風險
D.通過做多股票和做空股指期貨分別賺取市場收益和股票超額收益
8. 在構(gòu)建股票組合的同時，通過( )相應的股指期貨，可將投資組合中的市場 收益和超額收益分離出來。
A.買入
B.賣出
C.先買后賣
D.買期保值
某股票組合市值 8 億元，β 值為 0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，基金經(jīng)理決定 在滬深 300 指數(shù)期貨 10 月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為 3263.8 點。據(jù)此回 答以下兩題。
9. 該基金經(jīng)理應該賣出股指期貨( )手。
A.702
B.752
C.802
D.852
10. 一段時間后，10 月股指期貨合約下跌到 3132.0 點;股票組合市值增長了 6.73%。 基金經(jīng)理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利( ) 萬元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3
