答案與解析
一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填人括號內(nèi))
1．【答案】B2．【答案】D3．【答案】A4．【答案】C5．【答案】C6．【答案】B7．【答案】B
8．【答案】C9．【答案】B10．【答案】B11．【答案】D12．【答案】B13．【答案】C14．【答案】C
15．【答案】B16．【答案】A17．【答案】B18．【答案】D19．【答案】C20．【答案】C21．【答案】B
22．【答案】C23．【答案】B24．【答案】A25．【答案】D26．【答案】C27．【答案】B28．【答案】A
29．【答案】B30．【答案】A31．【答案】C32．【答案】B33．【答案】C34．【答案】B
35．【答案】C36．【答案】C37．【答案】A38．【答案】C39．【答案】B40．【答案】D41．【答案】A
42．【答案】D43．【答案】A44．【答案】D45．【答案】C46．【答案】B47．【答案】A48．【答案】C
49．【答案】A50．【答案】C51．【答案】A53．【答案】D54．【答案】A55．【答案】C56．【答案】D
57．【答案】B58．【答案】D59．【答案】A60．【答案】D
二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))
61．【答案】BD62．【答案】CD63．【答案】AB64．【答案】ACD65．【答案】BCD66．【答案】AD67．【答案】ABC
68．【答案】ABC69．【答案】BC71．【答案】ABC72．【答案】AB73．【答案】ACD74．【答案】ACD75．【答案】ACD76．【答案】ABC77．【答案】ACD78．【答案】AB79．【答案】ABCD80．【答案】ABC81．【答案】ABCD
82．【答案】ABC83．【答案】ABD84．【答案】AB85．【答案】ABC86．【答案】AC87．【答案】AD88．【答案】ABD89．【答案】BC90．【答案】ABD91．【答案】AB92．【答案】ABCD93．【答案】BC94．【答案】ABCD
95．【答案】AD96．【答案】ABCD97．【答案】ABC98．【答案】BD99．【答案】BD100．【答案】CD101．【答案】BCD102．【答案】BC103．【答案】BCD104．【答案】ABC105．【答案】AD106．【答案】ABC107．【答案】AC
108．【答案】BC109．【答案】BCD110．【答案】AB111．【答案】ABC112．【答案】ABCD113．【答案】ABC
114．【答案】ABCD115．【答案】ABCD116．【答案】BCD117．【答案】AD118．【答案】ABCD119．【答案】ABC
120．【答案】ABCD
三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0．5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)
121．【答案】B122．【答案】A123．【答案】B124．【答案】A125．【答案】B126．【答案】B
127．【答案】A128．【答案】B129．【答案】A130．【答案】A131．【答案】A132．【答案】A
133．【答案】B134．【答案】B135．【答案】B136．【答案】A137．【答案】B138．【答案】B
139．【答案】A140．【答案】A141．【答案】B142．【答案】A143．【答案】A144．【答案】B145．【答案】B
146．【答案】A147．【答案】A148．【答案】B149．【答案】B150.【答案】A151.【答案】A152.【答案】B
153.【答案】A154.【答案】A155.【答案】A156.【答案】B157．【答案】A158．【答案】B
159．【答案】B160．【答案】A
四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填人括號內(nèi))
161．【答案】D
【解析】當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例。大商所大豆期貨交易單位為10噸／手，因此該投資者當(dāng)天須繳納的保證金=2230×(80×10)×5％=89200(元)。
162．【答案】A
【解析】基差走弱，做買入套期保值時(shí)套期保值者得到完全保護(hù)，并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。
163．【答案】C
【解析】小麥合約盈虧狀況：7．45-7．60=-0．15(美元／蒲式耳)，即虧損0．15美元／蒲式耳；玉米合約盈虧狀況：2．45-2．20=O．25(美元／蒲式耳)，即盈利0．25美元／蒲式耳；總盈虧：(0．25-0．15)×5000=500(美元)。
164．【答案】D
【解析】六月份大豆合約的盈利為：(1740-1730)×3×10=300(元)；
七月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×8×10=800(元)；
八月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×5×10=500(元)；
因此，投機(jī)者的凈收益為：300+800+500=1600(元)。
165．【答案】C
【解析】該策略是一種買入蝶式套利(看漲期權(quán))的操作，它需要支付一個(gè)初始的凈權(quán)利金為2美分／蒲式耳(16-9-9+4)。賣出蝶式套利(看漲期權(quán))的最大可能虧損為：270-260-2=8(美分／蒲式耳)。
166．【答案】D
【解析】該投資者進(jìn)行的是轉(zhuǎn)換套利，其利潤為：(4．5-5．5)-(428．5-430)=0．5(美元／盎司)。
167．【答案】C
【解析】投資者買人看漲期權(quán)的標(biāo)的物大豆期貨合約的實(shí)際成本為：2000+20=2020(港元／噸)；投資者執(zhí)行看漲期權(quán)后在期貨市場上平倉收益為：(2200-2020)×10=1800(港元)。
168．【答案】D
【解析】該投資者進(jìn)行空頭看漲期權(quán)套利，最大盈利=18-14=4(美分)，最大虧損=850-820-4=26(美分)，盈虧平衡點(diǎn)=820+4=850-26=824(美分)。
169．【答案】B
【解析】該投資者進(jìn)行的是賣出跨式套利：當(dāng)恒指為執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)的購買者不行使期權(quán)，投資者獲得全部權(quán)利金。
170．【答案】B
【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看漲期權(quán)垂直套利?？疹^看漲期權(quán)垂直套利的損益平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格+最大收益=10000+(130-80)=10050(點(diǎn))。
