四、綜合題

1.某交易者以86點(diǎn)的價(jià)格出售10張?jiān)谥ゼ痈缟虡I(yè)交易所集團(tuán)上市的執(zhí)行價(jià)格為1290的S&P500美式看跌期貨期權(quán)(1張期貨期權(quán)合約的合約規(guī)模為1手期貨合約，合約乘數(shù)為250美元)，當(dāng)時(shí)標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為1204點(diǎn)。標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為1222點(diǎn)時(shí)，該看跌期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格為68點(diǎn)，如果賣(mài)方在買(mǎi)方行權(quán)前將期權(quán)合約對(duì)沖平倉(cāng)，平倉(cāng)收益為()美元。

A.45000

B.180

C.1204

D.4500

2.假設(shè)用于CBOTl0年期國(guó)債期貨合約交割的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子是1.523。該合約的交割價(jià)格為110~16，則買(mǎi)方需支付()美元來(lái)購(gòu)入該債券。

A.164389.3

B.178327.4

C.158343.3

D.168291.5

3.某交易者在3月20日賣(mài)出l手7月份大豆合約，價(jià)格為2840.元/噸，同時(shí)買(mǎi)人1手9月份大豆合約，價(jià)格為2890元/噸。5月20日，該交易者買(mǎi)人1手7月份大豆合約，價(jià)格為2810元/噸，同時(shí)賣(mài)出1手9月份大豆合約，價(jià)格為2875元/噸，交易所規(guī)定1手=10噸，那么該套利的凈盈虧情況為()。

A.獲利150元

B.虧損150元

C.虧損260元

D.獲利260元

4.面值為1000(100美元的3個(gè)月期國(guó)債，當(dāng)成交指數(shù)為94.12時(shí)，買(mǎi)賣(mài)這種債券的成交價(jià)為()美元。

A.985300

B.941200

C.990200

D.934500

5.某新客戶存入保證金10萬(wàn)元，8月1日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)人大豆期貨合約40手(每手10噸)，成交價(jià)為4100元/噸。同天賣(mài)出平倉(cāng)大豆合約20手，成交價(jià)為4140元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4150元/噸，交易保證金比例為5%。則該客戶的持倉(cāng)盈虧為多少元?()

A.1000

B.8000

C.18000

D.10000

參考答案：

1.A【解析】如果賣(mài)方在買(mǎi)方行權(quán)前將期權(quán)合約對(duì)沖平倉(cāng)，平倉(cāng)收益=(86-68)×10×250=45000(美元)。

2.D【解析】買(mǎi)方必須付出110.5×1.523×1000=168291.5美元。

3.A【解析】5月份合約盈虧情況：2840-2810=30元/噸，獲利30元/噸。7月份合約盈虧情況：2875-2890=-15元/噸，虧損15元/噸。套利結(jié)果：

10×30-10×15=150元，獲利l50元。

4.A【解析】成交價(jià)：l000000×(1一(100%一94.12%)÷4)=985300美元。

5.D【解析】持倉(cāng)盈虧是他當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)收盤(pán)前沒(méi)有平倉(cāng)的那一部分，就是另外20手。收盤(pán)前沒(méi)有平倉(cāng)的合約根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)去計(jì)算盈虧，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是4150，比當(dāng)初開(kāi)倉(cāng)價(jià)格高了40所以得出公式(415(-4100)×20×10=10000這10000元是浮動(dòng)盈虧.因?yàn)槊魈扉_(kāi)盤(pán)有可能會(huì)繼續(xù)盈利也有可能會(huì)減少盈利甚至虧損。