參考答案及解析：

　　1、【答案】AC

　　【解析】交易所會員不得因其投資者違約而不履行合約交割責(zé)任，對不履行交割責(zé)任的，交易所有權(quán)強(qiáng)制執(zhí)行。交易所可采用征購和競賣的方式處理違約事宜，違約會員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。交易所對違約會員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。

　　2、【答案】ABCD

　　【解析】在期貨交易實(shí)物交割中，買賣雙方不直接交收實(shí)物商品，而是交收代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉單，它是由交易所統(tǒng)一制定，由交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。在實(shí)踐中，標(biāo)準(zhǔn)倉單有不同形式，一般標(biāo)準(zhǔn)倉單主要指倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單，其生成包括交割預(yù)報、商品入庫、驗收、指定交割倉庫簽發(fā)及交易所注冊等環(huán)節(jié)。

　　3、【答案】ABCD

　　【解析】結(jié)算完成后，交易所采用發(fā)放結(jié)算單據(jù)或電子傳輸?shù)确绞较驎T提供當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)，包括：“會員當(dāng)日平倉盈虧表”、“會員當(dāng)日成交合約表”、“會員當(dāng)日持倉表”和“會員資金結(jié)算表”，期貨經(jīng)紀(jì)會員以此作為對客戶結(jié)算的依據(jù)。

　　4、【答案】ABC

　　【解析】期貨公司在每日結(jié)算后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單。交易結(jié)算單一般載明下列事項賬號及戶名、成交日期、成交品種、合約月份、成交數(shù)量及價格、買入或者賣出、開倉或者平倉、當(dāng)日結(jié)算價、保證金占用額和保證金余額、交易手續(xù)費(fèi)及其他費(fèi)用、稅款等需要載明的事項。其中當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約當(dāng)日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。

　　5、【答案】CD

　　【解析】《期貨交易管理條例》中規(guī)定，實(shí)行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所，應(yīng)當(dāng)向結(jié)算會員收取結(jié)算擔(dān)保金;中國金融期貨交易所實(shí)行會員分級結(jié)算制度，交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對其受托的客戶、交易會員結(jié)算，交易會員對其受托的客戶結(jié)算。

　　6、【答案】AB

　　7、【答案】ABCD

　　8、【答案】ABCD

　　9、【答案】AD

　　10、【答案】AB

　　11、【答案】ABD

　　【解析】歷史持倉盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價-上一日結(jié)算價)×持倉量。

　　12、【答案】ABC

　　【解析】期現(xiàn)套利是利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差來套利;而價差交易是指 利用期貨市場上不同合約之間的價差進(jìn)行的套利交易。因為兩者所套利的市場不同，所 以期現(xiàn)套利不是價差套利的一種形式。

　　13、【答案】BD

　　【解析】一般來說，期貨的價格高于現(xiàn)貨價格，期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的價差主要反映 了持倉費(fèi)。但現(xiàn)實(shí)中，價差并不絕對等同于持倉費(fèi)。當(dāng)兩者出現(xiàn)較大的偏差時，期現(xiàn)套 利機(jī)會就會存在：①如果價差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出 相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。價差的收益扣除買入現(xiàn)貨之 后發(fā)生的持倉費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利的利潤。②如果價差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)， 套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn) 貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價差的虧損小于所節(jié)約的持倉費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。

　　14、【答案】AC

　　【解析】B項一般期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的價差主要反映了持倉費(fèi)，但現(xiàn)實(shí)中，價差并不 絕對等同于持倉費(fèi);D項對于商品期貨來說，由于現(xiàn)貨市場缺少做空機(jī)制，從而限制了現(xiàn) 貨市場賣出的操作，因而最常見的期現(xiàn)套利操作是買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約套利。

　　15、【答案】AB

　　【解析】期現(xiàn)套利具體來說有兩種情形。如果價差遠(yuǎn)遠(yuǎn)髙于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買 入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割，此時價差 的收雜扣除買人現(xiàn)貨之后發(fā)生的持倉費(fèi)用之后還有盈利。相反，如果價差遠(yuǎn)遠(yuǎn)訴于持倉 費(fèi)，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約。待合約到期時，用交割獲得 的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨，價差的虧損小于所節(jié)約的持倉費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。

　　16、【答案】BD

　　【解析】A項閃電圖是指將每一個期貨成交價都在坐標(biāo)圖中標(biāo)出的圖示方式;C項最高價 與矩形相連的一段稱為上影線，最低價與矩形相連的一段稱為下影線。

　　17、【答案】ABD

　　【解析】C項從期貨合約上市至到期，成交量逐漸增加然后逐漸減小是正常的變動趨勢。

　　18、【答案】ABC

　　【解析】當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約當(dāng)日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價，因此當(dāng)日 結(jié)算價計算時需要考慮成交量。

　　19、【答案】BC

　　【解析】A項如果在價格上升時交易量上升，則說明在價格上升時大量交易者跟市買入; D項如果價格下跌時交易量上升，說明交易量大多看空市場，跟市賣出者較多。

　　20、【答案】CD

　　【解析】一般可以通過分析價格變化與交易量變化的關(guān)系來驗證價格運(yùn)動的方向，即價格 變動是沿原來趨勢還是反轉(zhuǎn)，或力度減弱等。如果在價格上升時交易量上升，則說明在 價格上升時大量交易者跟市買入;如果在交易量下跌時價格亦下跌，則表明在價格下降 時跟市賣出者很少。這兩種情況均表明市場處于技術(shù)性強(qiáng)市。相反，如果量價分離，一升一降則表明市場處于技術(shù)性弱市。