第三節(jié)期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理
判斷題(判斷以下各小題的對錯(cuò)，正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示）
1.客戶交易保證金不足并且未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的，交易所對其持倉實(shí)施強(qiáng)行平倉。（ ?。2010年6月真題]
【解析】客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉，客戶未在期貨公司規(guī)定
2.地方期貨自律組織負(fù)責(zé)組織期貨從業(yè)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高期貨從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能和職業(yè)道德素質(zhì)。（ ）[2010年3月真題]
【解析】地方期貨自律組織的主要職能之一就是組織期貨從業(yè)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高期貨從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能和職業(yè)道德素質(zhì)。
3.交易所(結(jié)算所)是期貨交易的直接管理者，這就決定了交易所(結(jié)算所）的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是整個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的核心。（ ）
4.期貨市場同價(jià)格波動(dòng)是不相容的，期貨市場要盡可能地消除價(jià)格的頻繁波動(dòng)。（ ?。?br />
【解析】期貨市場需要價(jià)格的頻繁波動(dòng)，期貨市場同價(jià)格波動(dòng)是相容和相互依存的。
5.價(jià)格波動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)是期貨市場暫時(shí)的、客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
【解析】價(jià)格波動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)是期貨市場永恒的、客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)。
6.價(jià)格波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)一般是在一定的范圍內(nèi)。（ ?。?br />
【解析】正常價(jià)格波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)一般是在一定的范圍內(nèi)，而異常價(jià)格波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)大小，則難以估量其范圍。
7.某合約持倉集中度和現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率的聯(lián)合，是風(fēng)險(xiǎn)管理者判定期貨市場價(jià)格波動(dòng)是否因人為投機(jī)而起的重要依據(jù)之一。（ ）
【解析】市場資金集中度和某合約持倉集中度的聯(lián)合，是風(fēng)險(xiǎn)管理者判定期貨市場價(jià)格波動(dòng)是否因人為投機(jī)而起的重要依據(jù)之一。
8.如會(huì)員持倉總量變動(dòng)比率和某合約持倉總量變動(dòng)比率指標(biāo)同向變動(dòng)，會(huì)員持倉總量變動(dòng)比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于某合約持倉總量變動(dòng)比率且該會(huì)員該合約持倉量較大，則價(jià)格因人為因素而波動(dòng)的可能性較小。（ ?。?br />
【解析】如會(huì)員持倉總量變動(dòng)比率和某合約持倉總量變動(dòng)比率指標(biāo)同向變動(dòng)，會(huì)員持倉總量變動(dòng)比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于某合約持倉總量變動(dòng)比率且該會(huì)員該合約持倉量較大，則價(jià)格因人為因素而波動(dòng)的可能性較大。
9.現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率越大，期貨價(jià)格波動(dòng)越離譜。（ ?。?br />
10.客戶在途資金可以用于追加保證金也可以用于開新倉。（ ?。?br />
【解析】客戶在途資金一般不能用于開新倉，只能用于追加保證金。
11.客戶爆倉只是客戶的風(fēng)險(xiǎn)，不是期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
【解析】作為期貨交易的中介者和直接參與者，一旦出現(xiàn)投資者爆現(xiàn)象，期貨公司也面臨虧損、無法履約的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而帶來期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)，因此客戶爆倉既是客戶的風(fēng)險(xiǎn)，也是期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)。
12.信用風(fēng)險(xiǎn)是投資者的主要風(fēng)險(xiǎn)源。（ ?。?br />
【解析】價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指價(jià)格波動(dòng)使投資者的期望利益受損的可能性，是投資者的主要風(fēng)險(xiǎn)源。
參考答案：1B 2A 3A 4B 5B 6B 7B 8B 9A 10B 11B 12B
