第四節(jié)基差交易和套期保值交易的發(fā)展
判斷題(判斷以下各小題的對錯(cuò)，正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示）
1. 對套期保值者而言，基差交易是其¥期保值交易的一個(gè)必經(jīng)步驟。（　?。2010年5月真題]
【解析】由于基差變化蟫度要遠(yuǎn)小于價(jià)格變動幅度，因此套期保值實(shí)質(zhì)上是以較小的基差 風(fēng)險(xiǎn)代替較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)?；罱灰资侵敢阅吃路莸钠谪泝r(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格 加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。這樣，不 管現(xiàn)貨芾場上的實(shí)際價(jià)格是多少,只要套期保值看與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差， 正好等于開始做套期保值時(shí)的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保憧。如果套期保值者能爭取到一個(gè)更有利的基差，套期保值交易就能盈利。所以對套期保值者而言，基差交易是其套 期保值交易的一個(gè)必經(jīng)步驟。
2. 在國外進(jìn)行融資時(shí),通常情況下，用已作套期保值的商品做抵押，會降低該商品的抵押 值。（　?。2009年11月真題]
【解析】在國外進(jìn)行融資時(shí)，如果以已作套期保值的商品做抵押，可提高擔(dān)保商品的價(jià) 值。這是因?yàn)椋Y產(chǎn)或商品的擔(dān)保價(jià)值通過套期保值，可使其具有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定價(jià)值。
3. 在進(jìn)行基差交易時(shí)，不管現(xiàn)貨市場上的實(shí)際價(jià)格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的 對方協(xié)商得到的基差，正好等于開始做套期保值時(shí)的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保值，取 得理想的保值效果。（　?。?br /> 4. 基差交易不能保證基差不變，從而也無法保證結(jié)束套期保值交易時(shí)取得理想的保值效 果。（　?。?br /> 【解析】釆取基差交易方式，無論棊差如何變化，都可以在結(jié)束套期保值交易時(shí)取得理想 的保值效果。
5. 目前，我國鄭州商品交易所和上海期貨交易所巳推出基差交易。（　　）
【解析】基差交易在國外運(yùn)用已很廣泛，但我國并沒有引入。
參考答案：1A 2B 3A 4B 5B