參考答案及詳解
　　一、單項選擇題
　　1．A【解析】該投資者進行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價格-低執(zhí)行價格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-180-20(點)。
　　2．C【解析】跨式組合期權(quán)交易策略，它由具有相同協(xié)議價格、相同期限、同種股票的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其分為兩種：底部跨式組合和頂部跨式組合。寬跨式組合有時也稱為底部垂直價差組合，它是由投資者購買相同到期日但協(xié)議價格不同的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其中看漲期權(quán)的協(xié)議價格高于看跌期權(quán)。
　　3．D【解析】AB兩項屬于期權(quán)；C項屬于遠期。考試大論壇
　　4．C【解析】外匯期貨交易自1972年在芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國際貨幣市場(IMM)率先推出后得到了迅速發(fā)展。
　　5．B【解析】在貨幣市場上，債務(wù)憑證的期限通常不超過一年。在資本市場上。債務(wù)憑證主要有各國政府發(fā)行的中、長期國債。
　　6．B【解析】通過股票指數(shù)期貨交易的市場操作手法，可以抹平因股票指數(shù)變動所帶來的風(fēng)險，而股票指數(shù)反映的是系統(tǒng)性風(fēng)險，所以通過股票指數(shù)期貨合約的買賣可以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險。
　　7．D【解析】應(yīng)付保證金=l250×350×0．07-30625(元)。
　　8．A【解析】金融期權(quán)交易最早始于股票期權(quán)，當時主要是為了規(guī)避股票價格波動的風(fēng)險而創(chuàng)設(shè)的場外衍生產(chǎn)品。
　　9．B【解析】期權(quán)合約存在交易對手風(fēng)險，期權(quán)雙方權(quán)利義務(wù)不對等，買方交納一定的權(quán)利金后就不再有義務(wù)。
　　10．C【解析】C項執(zhí)行價格，也稱敲定價格，是期權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格；A項現(xiàn)貨價格是指期權(quán)合約標的物目前在現(xiàn)貨市場上的價格；B項期權(quán)價格，又稱權(quán)利金、期權(quán)費或保險費，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用；D項市場價格是指市場在充分競爭達到均衡條件下所形成的價格。
　　二、多項選擇題
　　1．BCD【解析】BC兩項為會員大會的權(quán)力，D項為理事會的權(quán)力。
　　2．ABD【解析】C為期貨經(jīng)紀機構(gòu)的作用。
　　3．BCD【解析】申請設(shè)立期貨公司，其注冊資本最低限額為人民幣3000萬元。
　　4．AB【解析】適度的期貨投機能夠減緩價格波動，而過度投機則會使價格波動更加劇烈。
　　5．AB【解析】期貨合約的標準化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。
　　6．ACD【解析】倉庫距離的遠近不是期貨交易所指定交割倉庫的主要因素。
　　7．AD【解析】套期保值可以回避、分散和轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，但不可以分割和消除價格風(fēng)險。
　　8．ABD【解析】期貨投機者只是承擔了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險，并沒有消除風(fēng)險。
　　9．ABC【解析】通過期貨交易形成的價格具有四個特點：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性。采集者退散
　　10．ABD【解析】C項描述的是期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用。