標(biāo)準(zhǔn)答案
一、單項(xiàng)選擇題 
1．C 2．B 3．C 4．C 5．D 6．A 7．A 8．B 9．D 10．B 11．B 12．B 13．C 14．C 15．C 16．D 17．B 18．C 19．B 20．B 
提示： 
16．最大盈利=18-14=4美分，最大虧損=850-820-4= 26美分，盈虧平衡點(diǎn)=820+4=850-26=824 
20．凈權(quán)利金=150-100=50，盈虧平衡點(diǎn)=10000+50=10050 
二、多項(xiàng)選擇題 
1．AC 2．ACD 3．BC 4．AD 5．AD 6．BC 7．AC 8．AD 9．BC 10．ABCD 11．AC 12．AB 
提示： 
8．該組合的最大虧損為320+150=470，盈虧平衡點(diǎn)1=13900-470=13430，盈虧平衡點(diǎn)2=13900+470=14370。 
11．牛市看跌期權(quán)套利的最大收益=(收取的權(quán)利金一付出的權(quán)利金)。最大風(fēng)險(xiǎn)值為每噸40元(5400-5300-60=40)。牛市看跌期權(quán)套利的最大風(fēng)險(xiǎn)=(較高敲定價(jià)格一較低敲價(jià))一(收取的權(quán)利金一付出的權(quán)利金)。最大的收益值為每噸60元(170-110=60)。 
三、判斷題 
1．錯(cuò) 2．錯(cuò) 3．對 4．錯(cuò) 5．錯(cuò) 6．對 
7．錯(cuò) 8．對 9．錯(cuò) 10．錯(cuò) 11．對 12．對 
13．錯(cuò) 14．錯(cuò) 15．對 
四、計(jì)算題 
1．D 
時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格一期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=18．25-(290．5—280)=7．75
2．A 
盈虧平衡點(diǎn)1=2100-30=2070，盈虧平衡點(diǎn)2=230=2130 
3．C 
盈虧平衡點(diǎn)=284+12=296 
4．B 
最大虧損為=3 5/8，所以盈虧平衡點(diǎn)1=60+3 5/8=63 5/8， 盈虧平衡點(diǎn)2=55-3 5/8=51 3/8
5．B 
最大盈利=25+17-18 x 2=6，最大虧損=270-260-6=4 
6．C 
牛帶看漲期權(quán)套利的損益平衡點(diǎn)=買進(jìn)看漲期權(quán)的敲定價(jià)格+最大風(fēng)險(xiǎn)值，或=賣出的看漲期權(quán)的敲定價(jià)格一最大收益值。 38340元(38300+40或38400-60)。
7．D 
最大收益=14-11=3，最大虧損=280-250-3=27，所以盈虧平衡點(diǎn)為=250+3=287-27=253。
8．A 
轉(zhuǎn)換套利收益=(看漲期權(quán)權(quán)力金一看跌期權(quán)權(quán)力金)-(期權(quán)敲定價(jià)格一期貨買入價(jià)格)=2．5-0．5=2
9．B
轉(zhuǎn)換套利收益=(看跌期權(quán)權(quán)力金一看漲期權(quán)權(quán)力金)-(期貨價(jià)格一期權(quán)敲定價(jià)格)=6．25-1=5．25
10．B
盈虧平衡點(diǎn)=750-4．5=745．5