21．在反向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶(hù)在做買(mǎi)人套期保值時(shí)，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶(hù)將會(huì)( A )。
A．盈利 
B．虧損
C．不變 
D．不一定
22．在正向市場(chǎng)中，期貨商品價(jià)格等于( B )。
A．持倉(cāng)費(fèi)
B．現(xiàn)貨商品價(jià)格+持倉(cāng)費(fèi)
C．現(xiàn)貨商品價(jià)格
D．現(xiàn)貨商品價(jià)格—持倉(cāng)費(fèi)
23．正常市場(chǎng)上，交割期限越遠(yuǎn)，該期貨合約價(jià)格就( A )
A．越高 
B．越低
C．不變 
D．不確定
24．在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時(shí)間內(nèi)上市，基差會(huì)( A )。
A．?dāng)U大 
B．縮小
C．不變 
D．不確定
25．某大豆經(jīng)銷(xiāo)商做賣(mài)出套期保值，賣(mài)出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-30元/噸，買(mǎi)人平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中的盈虧狀況是( B )
A．盈利2000元 
B．虧損2000元
C．盈利1000元 
D．虧損1000元
26．某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買(mǎi)人套期保值，買(mǎi)人10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，賣(mài)出乎倉(cāng)時(shí)的基差為—50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( A)。
A．盈利3000元 
B．虧損3000元
C．盈利1500元 
D．虧損1500元
27．一般期貨交易的投資人，很少會(huì)將期貨契約持有至到期，而通常會(huì)在到期前即將期貨契約平倉(cāng)。雖然如此，交割制度還是有其存在的必要，其最主要的原因?yàn)? B )。
A．為了符合期貨交易所的規(guī)定
B．可維系期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的收斂關(guān)系
C，為了提高期貨標(biāo)的物的流動(dòng)性
D．以上皆是 
28．下列何人會(huì)采用多頭套期保值(LongHedge)?( C )
A．半導(dǎo)體出口商 
B．發(fā)行公司債的公司
C．預(yù)期未來(lái)會(huì)持有現(xiàn)貨者 
D．銅礦開(kāi)采者
29．某貿(mào)易商以$5．82/英斗價(jià)格買(mǎi)A．53000英斗小麥，并同時(shí)以$7．05/英斗賣(mài)出10手期約，每手5000英斗。三個(gè)月后，以$5．90/英斗賣(mài)出小麥，并以$7．03/英斗在期貨平倉(cāng)，問(wèn)結(jié)果如何?( A )
A．獲利$5240 
B．獲利$5300
C．損失$5240 
D．獲利$5000
30．在何種情況下，基差絕對(duì)值變大對(duì)多頭套期保值較為有利?( A )
A．正常市場(chǎng) 
B．逆價(jià)市場(chǎng)
C．期貨價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格 
D．以上皆非
31．下列何者不是執(zhí)行期貨[避險(xiǎn)功能]?( D )
A．種植黃豆農(nóng)夫在收割期三個(gè)月前，怕黃豆價(jià)格下跌，賣(mài)出黃豆期貨
B．玉米進(jìn)口商在買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨的同時(shí)，賣(mài)出玉米期貨
C．投資外國(guó)房地產(chǎn)因怕該國(guó)貨幣貶值，賣(mài)出該國(guó)貨幣期貨 
D．預(yù)期股市下跌，賣(mài)出股價(jià)指數(shù)期貨
32．空頭避險(xiǎn)策略中，下列何種基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略有負(fù)面貢獻(xiàn)?( C )
A．基差值為正，而且絕對(duì)值變大
B．基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小
C．基差值為正，而且絕對(duì)值變小
D．無(wú)法判斷
33．下列何種人不應(yīng)做買(mǎi)人期貨避險(xiǎn)?( D )
A．進(jìn)口商針對(duì)其匯率風(fēng)險(xiǎn)
B．銀行針對(duì)其長(zhǎng)期放款之利率風(fēng)險(xiǎn)
C．未來(lái)即將采購(gòu)現(xiàn)貨者針對(duì)其現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
D．出產(chǎn)黃豆的農(nóng)夫針對(duì)黃豆的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
34．基差值存在隨到期日收斂現(xiàn)象，某年三月到期的期貨契約，以下何種現(xiàn)象為真?( C )
A．二月十五日之基差值一定大于二月二十日之基差值
B．二月十五日之基差值一定小于二月二十日之基差值
C．于到期日時(shí)，基差值為0
D．于到期日前，基差值均維持固定
35．當(dāng)期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格，而遠(yuǎn)期契約之價(jià)格低于近期契約之價(jià)格時(shí)，稱(chēng)之為( C )。
A．多頭市場(chǎng)(BullMarket)
B．空頭市場(chǎng)(BearMarket)
C．反向市場(chǎng)(1nvertedMarket)
D．正常市場(chǎng)（Normal Market）
36．下列何者基差之變化，稱(chēng)為基差變小( C )。
A．-5一-6 
B．-4一-6
C．5—>-3 
D．5— -5
37．某工廠(chǎng)預(yù)期半年后須買(mǎi)人燃油126000加侖，目前價(jià)格為$0．8935/加侖，該工廠(chǎng)買(mǎi)人燃油期約，成交價(jià)為$0．8955/加侖，半年后，以$0．8923/加侖購(gòu)人燃油，并P2$0．8950/加侖平倉(cāng)，則凈進(jìn)貨成本每加侖為( A)。
A．$0．8928 
B．$0．8918 
C．$0．894 
D．$0．8935
38．下列何者不應(yīng)以賣(mài)期貨來(lái)避險(xiǎn)?( D )
A．農(nóng)場(chǎng) 
B．生產(chǎn)原油者
C．銅生產(chǎn)企業(yè) 
D．大宗物資進(jìn)口商
39．某甲進(jìn)行多頭避險(xiǎn)，基差應(yīng)如何變化才會(huì)有利潤(rùn)?(A)
A．基差由-4變-6 
B．基差由+1變+4
C．不變 
D．不一定
40．在正常市場(chǎng)(normalmarket)中，以買(mǎi)期貨避險(xiǎn)者會(huì)希望 基差(basis)之絕對(duì)值( B )。 
A．不變 
B．變大
C．變小 
D．無(wú)所謂
41．如果某甲預(yù)期下半年小麥欠收，將導(dǎo)致小麥期貨價(jià)格上漲，為了賺取利潤(rùn)，則他不應(yīng)( C )。
A．買(mǎi)人小麥現(xiàn)貨
B．買(mǎi)人小麥期貨
C．買(mǎi)人小麥現(xiàn)貨并賣(mài)出小麥期貨
D．以上皆非
二、多選題
1．套期保值的操作原則有(ABCD
A．交易方向相反原則
B．商品種類(lèi)相同原則
C．商品數(shù)量相等原則 
D．月份相同或相近原則
2．期貨市場(chǎng)上的套期保值可以分為( CD )最基本的操作方式。
A．生產(chǎn)者套期保值 
B．經(jīng)銷(xiāo)商套期保值 
C．買(mǎi)人套期保值 
D．賣(mài)出套期保值
3．持倉(cāng)費(fèi)指的是為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等而支付的( ABD )等費(fèi)用總和。
A．倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi) 
B．保險(xiǎn)費(fèi)
C．手續(xù)費(fèi) 
D．利息
4．根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，基差交易可分為( BC )。
A．生產(chǎn)商交易 
B．賣(mài)方叫價(jià)交易
C．買(mǎi)方叫價(jià)交易 
D．銷(xiāo)售商交易
5．在下列( AD )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使賣(mài)出套期保值者出現(xiàn)虧損。 
A．正向市場(chǎng)中，基差變大 
B．正向市場(chǎng)中，基差變小
C．反向市場(chǎng)中，基差變大
D．反向市場(chǎng)中，基差變小
6，在下列( BC )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使買(mǎi)人套期保值者出現(xiàn)虧損。
A．正向市場(chǎng)中，基差變大
B．正向市場(chǎng)中，基差變小
C．反向市場(chǎng)中，基差變大
D．反向市場(chǎng)中，基差變小
7．在下列( BC )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使賣(mài)出套期保值者出現(xiàn)盈利。
A．正向市場(chǎng)中，基差變大
B．正向市場(chǎng)中，基差變小 
C．反向市場(chǎng)中，基差變大
D．反向市場(chǎng)中，基差變小
8．在下列( A D )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使買(mǎi)人套期保值者出現(xiàn)盈利。
A。正向市場(chǎng)中，基差變大
B．正向市場(chǎng)中，基差變小
C．反向市場(chǎng)中，基差變大 
D．反向市場(chǎng)中，基差變小
9．下列( AC )對(duì)基差的描述是正確的o
A．在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差擴(kuò)大
B．在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差縮小
C．在正向市場(chǎng)上，季節(jié)過(guò)去后，基差開(kāi)始縮小
D．在正向市場(chǎng)上，季節(jié)過(guò)去后，基差開(kāi)始擴(kuò)大
10．下列哪些屬于正向市場(chǎng)( BC )。
A．期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格
B．期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格
C．近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格
D．近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格
11．反向市場(chǎng)出現(xiàn)的原因有( AC )。
A．近期對(duì)某種商品的需求非常迫切 
B．近期對(duì)某種商品的需求突然減少
C．預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加
D．預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度減少
12．下面對(duì)基差交易描述正確的是( BC D )。
A．買(mǎi)賣(mài)期貨合約的價(jià)格通過(guò)現(xiàn)貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)
商同意的的基差來(lái)確定的
B．基差交易大都是和套期保值交易結(jié)合在一起進(jìn)行的
C．基差交易是期貨交易中較高層次的交易方式
D．通過(guò)基差交易可以實(shí)現(xiàn)完全的套期保值
13．賣(mài)出套期保值者在下列哪些情況下可；以盈利(BC
A．基差從—20元/噸變?yōu)椤?0元/噸
B．基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸
C．基差從—40元/噸變?yōu)椤?0元/噸
D．基差從40元/噸變?yōu)?0元
14．期貨價(jià)格構(gòu)成要素包括ABCD
A．商品生產(chǎn)成本
B．期貨交易成本
C．期貨商品流通費(fèi)用
D．預(yù)期利潤(rùn)
15．下列哪些企業(yè)更可能在期貨市場(chǎng)上采取買(mǎi)期保值(ABD
A．鋁型材廠(chǎng)
B．用銅企業(yè)
C．農(nóng)場(chǎng)
D．榨油廠(chǎng)