導(dǎo)讀：期貨從業(yè)資格考試看書不懂？做題不會(huì)？233網(wǎng)校王佳榮老師講解考試重點(diǎn)，濃縮精華考點(diǎn)，直擊命題核心，免費(fèi)試聽王佳榮老師精講班課程>>

期貨免費(fèi)題庫：真題實(shí)戰(zhàn)演練，必考點(diǎn) 相似題>>下載233網(wǎng)校期貨從業(yè)APP

2018年期貨基礎(chǔ)知識第一章高頻考點(diǎn)：期貨及衍生品的功能

一、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能

(一)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)過程

期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過套期保值實(shí)現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時(shí)間通過賣出或買進(jìn)期貨合約進(jìn)行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧大致相抵。

(二)在期貨市場上通過套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的原理

對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。套期保值就是利用兩個(gè)市場的這種關(guān)系，在期貨市場上采取與現(xiàn)貨市場上交易方向相反的交易(如現(xiàn)貨市場賣出的同時(shí)在期貨市場買進(jìn)，或者相反)，在兩個(gè)市場上建立一種相互沖抵的機(jī)制，無論價(jià)格怎樣變動(dòng)，都能取得在一個(gè)市場虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場盈利的結(jié)果。最終，虧損額與盈利額大致相等，兩相沖抵，從而將價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)大部分轉(zhuǎn)移出去。

(三)投機(jī)者的參與是套期保值實(shí)現(xiàn)的條件

生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

二、價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能

價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能是指期貨市場能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價(jià)格。期貨價(jià)格可以作為未來某一時(shí)期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢的“晴雨表”。

(一)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的原因

1.期貨交易的參與者眾多，這些成千上萬的買家和賣家聚集在一起進(jìn)行競爭，可以代表供求雙方的力量，有助于公平價(jià)格的形成。

2.期貨交易中的交易人士大多熟悉某種商品行情，有豐富的商品知識和廣泛的信息渠道以及一套科學(xué)的分析、預(yù)測方法。

3.期貨交易的透明度高，競爭公開化、公平化，有助于形成公正的價(jià)格。

(二)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)

1.預(yù)期性

2.連續(xù)性

3.公開性

4.權(quán)威性

三、資產(chǎn)配置的功能

(一)資產(chǎn)配置的原因

投資者將期貨作為資產(chǎn)配置的組成部分主要基于以下兩個(gè)原因：首先，借助期貨能夠?yàn)槠渌Y產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖。其次，期貨市場的杠桿機(jī)制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活，雖然風(fēng)險(xiǎn)較大，但同時(shí)也能獲取高額的收益。

(二)資產(chǎn)配置的原理

首先，期貨能夠以套期保值的方式為現(xiàn)貨資產(chǎn)或投資組合對沖風(fēng)險(xiǎn)，從而起到穩(wěn)定收益、降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。

其次，商品期貨是良好的保值工具。

最后，將期貨納入投資組合能夠?qū)崿F(xiàn)更好的風(fēng)險(xiǎn)一收益組合。