第三節(jié) 期權(quán)交易損益分析及應(yīng)用

一、買進(jìn)看漲期權(quán)

其中，S：標(biāo)的物的市場價(jià)格；X：執(zhí)行價(jià)格；C：看漲期權(quán)的權(quán)利金。

2. 買進(jìn)看漲期權(quán)使用的市場環(huán)境：標(biāo)的物市場處于牛市，或預(yù)期后市看漲，或認(rèn)為市場已經(jīng)見底。

3. 買進(jìn)看漲期權(quán)的目的：

(1)為獲取價(jià)差收益而買進(jìn)看漲期權(quán)；

(2)為博取杠桿收益而買進(jìn)看漲期權(quán)；

(3)為限制交易風(fēng)險(xiǎn)或保護(hù)空頭而買進(jìn)看漲期權(quán)；

(4)鎖定現(xiàn)貨市場利潤。

二、賣出看漲期權(quán)

2. 賣出看漲期權(quán)使用的市場環(huán)境：標(biāo)的物市場處于熊市，或預(yù)期后市下跌，或認(rèn)為市場已經(jīng)見頂。

3. 賣出看漲期權(quán)的目的：

(1)為取得價(jià)差收益或權(quán)利金收益而賣出看漲期權(quán)；

(2)為增加標(biāo)的物多頭的利潤而賣出看漲期權(quán)(一個(gè)標(biāo)的物多頭和一個(gè)看漲期權(quán)空頭的組合被稱為出售一個(gè)有擔(dān)保的看漲期權(quán)策略)。

三、買進(jìn)看跌期權(quán)

其中，S：標(biāo)的物的市場價(jià)格；X：執(zhí)行價(jià)格；P：看跌期權(quán)的權(quán)利金。

2. 買進(jìn)看跌期權(quán)使用的市場環(huán)境：標(biāo)的物市場處于熊市，或預(yù)期后市下跌，或認(rèn)為市場已經(jīng)見頂。

3. 買進(jìn)看跌期權(quán)的目的：

(1)為獲取價(jià)差收益而買進(jìn)看漲期權(quán)；

(2)為博取杠桿收益而買進(jìn)看漲期權(quán)；

(3)為保護(hù)標(biāo)的物多頭而買進(jìn)看跌期權(quán)。

四、買進(jìn)看漲期權(quán)

2. 買進(jìn)看漲期權(quán)使用的市場環(huán)境：標(biāo)的物市場處于牛市，或預(yù)期后市看漲，或認(rèn)為市場已經(jīng)見底。

3. 買進(jìn)看漲期權(quán)的目的：

(1)為獲取價(jià)差收益或權(quán)利金收益而賣出看跌期權(quán)；

(2)為對沖標(biāo)的物空頭而賣出看跌期權(quán)。