第二章 期貨市場組織結(jié)構(gòu)

第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)

　　1、性質(zhì)：結(jié)算機(jī)構(gòu)作為結(jié)算保證金的收取、管理機(jī)構(gòu)，承擔(dān)風(fēng)險控制責(zé)任，履行計算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履行、控制市場風(fēng)險的職能。

　　職能：

　　1.計算期貨交易盈虧

　　2.擔(dān)保交易履約

　　3.控制市場風(fēng)險（保證金制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度）

　　2、組織方式： 3種形式

　　第一，作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)。芝加哥商品交易所CME。我國交易所采用這種形式

　　第二，附屬于某一交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)。

　　第三，多家交易所和實力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司，多家交易所共用。

　　3、國內(nèi)外結(jié)算體系

　　國際結(jié)算體系：

　　期貨市場的結(jié)算體系采用分級、分層的管理體系。結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用會員制。

　　期貨交易的結(jié)算分三個層次：

　　第一層，結(jié)算機(jī)構(gòu)對結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司或金融機(jī)構(gòu)

　　第二層，結(jié)算會員對非結(jié)算會員之間的結(jié)算。

　　第三層，非結(jié)算會員對客戶的結(jié)算。

　　國內(nèi)結(jié)算體系：

　　一種是分級結(jié)算。一種是不作結(jié)算會員和非結(jié)算會員的區(qū)分。

　　1、中國金融期貨交易所分級結(jié)算制度。交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對投資者和非結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算。結(jié)算會員分為：交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員、特別結(jié)算會員。

　　結(jié)算會員通過繳納結(jié)算擔(dān)保金實行風(fēng)險共擔(dān)。

　　2、其他三家。沒有采取分級結(jié)算，交易所不做結(jié)算和非結(jié)算會員區(qū)分。