第九章 期權(quán)與期權(quán)交易

第一節(jié) 期權(quán)與期權(quán)合約

　　一、期權(quán)的概念

　?。ㄒ唬┢跈?quán)的概念

　　所謂期權(quán)是一種選擇權(quán)，是一種能在未來某特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定資產(chǎn)的權(quán)利。

　?。ǘ┢跈?quán)的特點(diǎn)

　　第一，買方要想獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的費(fèi)用。

　　第二，期貨買方取得的權(quán)利是在未來的，即在未來某段時(shí)間內(nèi)，或在未來某一特定日期。

　　第三，期權(quán)買方在未來的買賣標(biāo)的物是特定的。

　　第四，期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先規(guī)定好的。

　　第五，期權(quán)買方取得的是買賣的權(quán)利，而不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)；買方有執(zhí)行的權(quán)利，也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。

　　第六，買方擁有權(quán)利并為此支付權(quán)利金；僅承擔(dān)有限的風(fēng)險(xiǎn)，卻掌握巨大的獲利潛力。

　　二、期權(quán)的類型

　?。ㄒ唬┈F(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)

　　按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。

　　（二）看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

　　按照期權(quán)交易內(nèi)容的不同，期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩大類。

　?。ㄈ┟朗狡跈?quán)和歐式期權(quán)

　　按照行使期權(quán)的期限的不同，期權(quán)主要包括美式期權(quán)和歐式期權(quán)兩類。

　　三、期貨期權(quán)合約

　?。ㄒ唬┢谪浧跈?quán)合約的主要內(nèi)容

　　期貨期權(quán)合約幾乎包括了相關(guān)期貨合約的所有標(biāo)準(zhǔn)化要素，其中另有三項(xiàng)要素是期貨合約中所沒有的。

　　1.權(quán)利金。

　　2.執(zhí)行價(jià)格。

　　3.合約到期日。