期權(quán)價格：即權(quán)利金，由內(nèi)涵價值和時間價值構(gòu)成。(內(nèi)涵價值是指立即履行期權(quán)合約時可獲得的總利潤。這是由期權(quán)合約的執(zhí)行價格與標(biāo)的物價格的關(guān)系決定的。)
六、實值、平值、虛值期權(quán)的關(guān)系表：
名稱 看漲期權(quán)
看跌期權(quán)
平值期權(quán)
執(zhí)行價格=標(biāo)的物價
執(zhí)行價格=標(biāo)的物價
實值期權(quán)
執(zhí)行價格<標(biāo)的物價
執(zhí)行價格>標(biāo)的物價
虛值期權(quán)
執(zhí)行價格>標(biāo)的物價
執(zhí)行價格<標(biāo)的物價
買方，買進(jìn)期權(quán)——對沖——權(quán)利消失
——放棄——權(quán)利消失
——行權(quán)——漲權(quán)變多頭，跌權(quán)變空頭
賣方，賣出期權(quán)——接受行權(quán)——漲權(quán)變空頭，跌權(quán)變多頭
——對沖——(回避執(zhí)行)
九、期權(quán)保證金的結(jié)算：
由于買方最大風(fēng)險是成交時的權(quán)利金，因此對買方?jīng)]有每日結(jié)算風(fēng)險，但賣方的風(fēng)險與期貨一樣依然存在，因此交易所要對賣方進(jìn)行每日計結(jié)算保證金。
傳統(tǒng)期權(quán)保證金(Comex)，每一張賣空期權(quán)保證金為下列兩者較大者：
(一)、權(quán)利金+期貨合約的保證金—虛值期權(quán)價值的一半;
(二)、權(quán)利金+期貨合約保證金的一半
分幾種情況：1、賣方持倉保證金結(jié)算
2、賣方當(dāng)日開倉當(dāng)日平倉結(jié)算(差價)
3、賣方歷史持倉平倉結(jié)算(差價)
4、買方權(quán)利金結(jié)算(成交價劃出)
5、履約結(jié)算
6、權(quán)利放棄時的結(jié)算(虛值、平值期權(quán)以及提出不執(zhí)行的實值期權(quán)自動失效，消失。買方不用結(jié)算，賣方退回保證金。)
7、實值期權(quán)自動結(jié)算。到期閉市日，所有沒有提出執(zhí)行的實值期權(quán)，將由結(jié)算部門自動結(jié)算，如果是部位轉(zhuǎn)換，則不自動結(jié)算;如果不是部位轉(zhuǎn)換而是現(xiàn)金結(jié)算，扣除各種費(fèi)用后，只要有一個變動價位就自動結(jié)算。
