這種投資戰(zhàn)略最早可以追溯到20世紀(jì)30年代，由哥倫比亞大學(xué)的本杰明·格雷厄姆創(chuàng)立，經(jīng)過伯克希爾·哈撒威公司的CEO沃倫·巴菲特的使用和發(fā)揚(yáng)光大，價(jià)值投資戰(zhàn)略在20世紀(jì)70到80年代的美國受到推崇。
格雷厄姆在其代表作《證券分析》中指出：“投資是基于詳盡的分析，本金的安全和滿意回報(bào)有保證的操作。不符合這一標(biāo)準(zhǔn)的操作就是投機(jī)。”他在這里所說的“投資”就是后來人們所稱的“價(jià)值投資”。價(jià)值投資有三大基本概念，也是價(jià)值投資的基石，即正確的態(tài)度、安全邊際和內(nèi)在價(jià)值。 考試大論壇
格雷厄姆注重以財(cái)務(wù)報(bào)表和安全邊際為核心的量化分析，是購買廉價(jià)證券的“雪茄煙蒂投資方法”；而另一位投資大師菲利普·費(fèi)雪，重視企業(yè)業(yè)務(wù)類型和管理能力的質(zhì)化分析，是關(guān)注增長(zhǎng)的先驅(qū)，他以增長(zhǎng)為導(dǎo)向的投資方法，是價(jià)值投資的一個(gè)變種和分支。而巴菲特是集大成者，他把量化分析和質(zhì)化分析有機(jī)地結(jié)合起來，形成了價(jià)值增長(zhǎng)投資法，把價(jià)值投資帶進(jìn)了另一個(gè)新階段。巴菲特說：“我現(xiàn)在要比20年前更愿意為好的行業(yè)和好的管理多支付一些錢。本傾向于單獨(dú)地看統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。而我越來越看重的，是那些無形的東西?！闭缤だ魉f“格氏寫了我們所說的《圣經(jīng)》，而巴菲特寫的是《新約全書》?！?BR>
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